Bildirimler
Bildirimler
En Çok Arananlar
Sinan Eralp
Brent petrol 14 ayın dibinde! Peki, beklenti ne?
Brent son 14 ayın dip noktasına geldi ve spekülatif net uzun pozisyonlar 28 bin azalış ile 78 bin kontrat seviyesine ulaştı.Sinan Eralp
İş Portföy - Portföy Yöneticisi
Son 6 haftanın 5’inde pozisyonlarda azalış devam etti. Pozisyonlar bu Temmuz ayında ulaşılan tepe noktanın %67 altına düşüp 2012 Kasım ‘dan bu yana en düşük seviyeye geldi. Pazarda olan arz fazlası Libya’dan gelen petrolle fiyatları $101 seviyesine kadar taşıdı ancak bu seviyede direnç bölgesi oluştu.
OPEC üyleri, bu arz fazlasının devamı ve fiyatların $100 altına düşmesi halinde Arabistan , Kuveyt ve Arap Emirlikleri’nin üretimi kısıp buna izin verilmeyeceğini belirttiler. Tripoli havaalanının militanlar tarafından işgal edilmesi bile petrol fiyatlarını yukarıya itemedi. Libya’nın en büyük terminali olan Es Sider’de son 1 yıldaki ilk dolum yapıldı böylece Libya’da toplam üretim günde 656 bin varil/gün seviyesine ulaşmış oldu.
Petrol üretimi aynı zamanda ikinci büyük terminal olan Ran Nauf’ta tekrar başlamış durumda. İki ay önce 300 bin varil/gün petrol üreten Libya geçen sene Haziran ayında 1,13 milyon varil/gün üretim seviyesine sahipti. Brent’in bu seviyelere geri çekilmesindeki bir diğer etken de rafinerilerin yıllık bakımlarına girmiş olmaları ve talebin bu dönemde çok zayıf kalmış olması.
Özet olarak brent için $101 seviyesi destek noktası haline gelmiş durumda, FED’in Amerika enflasyon beklentilerinde de enerji fiyatlarının aşağı yönlü olması enerji grubunu da baskılıyor. Ancak OPEC’in de karşı yorumları brent için $101 seviyesini alım fırsatı yapıp yukarı yönde %5 kar beklentisi ile pozisyon $106 seviyelerinden kapatılabilir.
Altın'da bu seviyelere dikkat
Geçen senenin kaybını yavaş bir şekilde geri alma çabasına giren altın yılbaşından bu yana %9 kazanç sağladı.Sinan Eralp
İş Portföy - Portföy Yöneticisi
$1275 ile $1325 fiyat aralığı önemli destek ve direnç noktaları olurken, bu seviyelerden ayrışma kısa süreli olup değerli metal bandın içine tekrar yerleşti. Bandın dışına çıkan hareketler yakından takip edilmeli ve kalıcı olması durumunda yön arayışı için bir gösterge olarak alınmalıdır.
Dünya merkez bankalarının başta Rusya ve Kazakistan olmak üzere geçtiğimiz çeyrekte altında net alıcı konumda olmaları ile geçen senenin ikinci çeyreğine göre merkez bankası talepleri toplamda %28 arttı bu da altında fiyatların aşağı yönlü baskısını az da olsa azalttı. En büyük altın alıcısı durumuna Çin’den koltuğu devralan Hindistan tekrar geçti. Ancak bu toplam talepteki %16’lık daralmaya engel olamadı. Bunda önemli bir pay da arz tarafında artışın yıllık bazda 13% olarak gerçekleşmesi oldu.
Yukarı tırmanıştaki Orta Doğu, Ukrayna ve Kuzey Irak etkisi göz ardı edilmese de değerli metalde jeopolitik gerginlikten kaynaklanan yükseliş beklenen ölçüde yaşanmadı. Altının bu gecikmeli reaksiyonu Amerika’nın büyüme beklentisinin gerçekleşmeye çok yaklaşması ile giderek daha belirgin hale geldi. Bu nedenden yukarı yönlü fiyat beklentisinin kısa vadeli olarak da olsa masada olduğu ve Amerikan faizlerindeki gelecek artışlar ile orta ve uzun vadede aşağı yönlü baskının artacağı unutulmamalıdır.
Altında yükseliş kalıcı olur mu?
Altında yükseliş kalıcı olur mu?
Sinan Eralpİş Portföy - Portföy Yöneticisi
Altın mart ayının sonundan bu yana $1250-$1325 bandında yön bulma arayışını sürdürüyor. ABD’de Haziran ayında 288 bin yeni iş yaratılırken, işsizlik oranı da %6.1 ile Eylül 2008’den beri en düşük seviyesine geldi.
Beklenenin çok üstünde gelen tarım dışı istihdam rakamına karşın Yellen’in güvercin konuşmaları, altında veri sonrası sert düşüş yerine hafif bir düşüş yaşanmasına neden oldu.
2014'te yüzde 50 getiren yatırım aracı
Tarımsal emtiada volatiliteler sürerken kahve yıl başından bu yana %50’yi aşan getirisi ile getiri sıralamalarında liderliğini sürdürüyor. Sinan Eralpİş Portföy Yönetimi - Portföy YöneticisiBu süre zarfında Altın %10 , Brent petrol %5.5 getiri ile rölatif olarak çok geride kaldı. Robusta kahve tohumlarının en çok yetiştiği Uganda’daki hasat için uygun miktarda yağış olması ihracat seviyesinde artış beklentisini arttırdı. Bu da NYSE LIFFE (London International Financial Futures and Options Exchange) borsasında işlem gören Robusta kahve future’ların fiyatlarının düşme beklentisini arttırmış durumda.Dünya üretiminin %35’ini yapan dünyanın en büyük kahve üreticisi Brezilya’daki yağmurun aşırı olması nedeniyle fiyatlarda artış tüketiciye kadar yansıdı. Starbuck ve Dunkin’ Donuts ‘ın kahve alış fiyatları %10 artış yaşadı ve bu hammadde fiyat yükselişi de tüketiciye yansıması an meselesi olarak görülüyor. Diğer bir kahve çeşidi olan Arabica ise New York ICE’da ( Intercontinental Exchange ) işlem görüyor ve kahve piyasasında birincil karşılaştırma ölçütü olarak geçiyor.DowJones-UBS Commodity endeksinin de takip ettiği Arabica kahvesi future’larındaki en çok işlem Eylül vadeli kontratta gerçekleşiyor ve uzlaşı fiyatı 24 Haziran ‘da 176.25 Usd/37,500 pound olarak gerçekleşti. El Nino’nun gerçekleşme ihtimalinin yüksek olması da kahve fiyatlarında yukarı yönlü desteği sürdürmekte.
Petrolün 100 doların altına gelmesi artık zor
Petrol piyasasında yakından takip edilen WTI – Brent Spread’i 2013 sonundaki seviyesi $11,78’ten $5.46’ya kadar düştü.Buradaki temel etken ABD Cushing’te bulunan WTI petrol stoklarının son 5 yıl ortalamlarının çok altında seyretmesi ve ABD’nin geçtiğimiz ay yaptığı toplam petrol ihracatının 15 yılın en yüksek noktasına ulaşmasıdır.
Sinan Eralpİş Portföy - Portföy Yöneticisi
Amerikan tüketicilerin petrol fiyat hareketlerinden etkilenmemesi için ihracat 1975’ten beri yasak olup ihracata izin verilen tek ülke de Kanada’dır.
Geçen hafta Viyana’da toplanan 12 üyeli OPEC (Organization of the Petroleum Exporting Countries) petrol fiyatlardaki hareketin arz-talep dengesinden daha çok jeopolitik gerginlikten kaynaklandığı, 2013’te 90 milyon varil olan günlük petrol talebinin 2014’te 91,1 milyon varil olacağı , OPEC dışı ülkelerin üretiminin de 1,4 milyon varil artacağı beklentisi ile talebi karşılamada sıkıntı beklenmediğini bildirdi.OPEC günlük üretim seviyesini 30 milyon varilde tutmaya karar verdi ve jeopolitik risklerden doğacak arz-talep denge bozukluklarını dengeleyecek şekilde hareket edeceğini tekrarladı.
2014’ün 2. yarısında altın fiyatı nereye gidecek ?
Altın 2013 yılında uzun süreden sonra ilk kez düşüş yaşamıştı ve 2013’ü $1205’te yaklaşık %30 ekside tamamladı.Sinan Eralpİş Portföy Yönetimi - Portföy Yöneticisi2014’ün ilk yarısında geçen senenin kayıplarını toplama hareketine girmesine rağmen altında bulunan aşağı yönlü baskı sürmekte. Altın Ukrayna-Rusya gerginliği, Orta Doğu’daki belirsizlikler sayesinde $1300 seviyesinde tutundu ancak bu destek seviyesi Golden Cross’un kırılmasıyla ( 50 günlük hareketli ortalamanın 200 günlük hareketli ortalamayı aşagı yönlü kırmasıyla) $1300 seviyesinden gerilemesine neden oldu ve yeni destek noktası $1240 ile $1265 aralığına yerleşti. Irak endişeleriyle 1277 dolara şimdilik yükseldi.Türkiye altın talebinde önemli bir noktada bulunsa da dünyada talebin en yüksek seviyede bulunduğu Çin ve Hindistan’da taleplerde düşüş görünüyor. Çin’in Hong Kong’tan ithal ettiği altın miktarında geçen senelere göre önemi bir düşüş görünüyor. Bu da Çin Merkez Bankası’nın elinde yeteri kadar altın olduğunu daha fazla altın ithalatı yapmayı tercih etmediğini işaret ediyor.Dünya toplam 2014 1. Çeyrek talebi 1074 ton ile geçen seneki 1077 ton’a çok yakın gerçekleşti ancak Merkez Bankaları net alımı ilk çeyrekte 122.4 ton oldu. 13 çeyrek üst üste Merkez Bankalarının net alıcı olmalarına rağmen ilk çeyrek rakamları geçmiş ilk çeyrek rakamlarıyla kıyaslandığında düşüş trendinin sürdüğü görülüyor. Taleb dinamikleri dışında ABD’nin parasal şıkılaşmaya geçişine kesin gözüyle bakılsa da bu sıkılaşmanın tahminlerden geç gerçekleşmesi altın fiyatlarında destek etkisi yarattı. Ancak FED’in tahvil alımlarını azaltmaya devam etmesi , ABD’nin 2008’de yaşadığı krizden çıktığına dair gelen veriler ile güvenli liman olan altında aşağı yönlü baskıyı devam ettiriyor. Yıl sonu hedefleri altında yönün hala aşağı olduğunu gösteriyor. Ancak bulunduğumuz global konjontürde yaşanan ülkeler arası anlaşmazlık fiyatta sürpriz bir zıplama yaratabilir.