FED Yılın Geri Kalanında Ne Yapacak?

01.07.2023
Murat ÖZSOY
  • Murat ÖZSOY
  • Biz Finansal Danışmanlık Kurucusu
  • @murozs
ABD Merkez Bankası FED Haziran ayındaki son toplantısında beklentilere paralel şekilde faiz oranlarını sabit tuttu.

ABD enflasyon oranlarında geçen yılın Temmuz ayından başlayan gerileme ivmesi, birçok ekonomistin 2023 yılında FED’in faiz oranı politikasında değişim beklemesine ve hatta yılın son çeyreğinde faiz indirimlerine gitmesi konusunda beklentiler yarattı. FED politikalarını çok yakından takip eden birisi olarak ben 2022 yılından bu yana 2023 yılı için FED’in faizlerde gerilemeye gitmeyeceğini öngörenler tarafındaydım. Nitekim son toplantıda FED Başkanı Powell’ın açıklamalarından ve yayınlanan ekonomik projeksiyonlardan gördük ki bu yıl bırakın faizlerde gerileme olması yıl sonuna kadar 50bps kadar bir artış öngörüsü var.

Şimdiki soru, acaba FED bu faiz artışlarını hangi toplantılarda yapar?

Yılın geri kalanında dört tane toplantı var. Bu toplantılar sonrasında faiz kararlarının açıklanacağı günler sırasıyla 26 Temmuz, 20 Eylül, 1 Kasım ve 13 Aralık. FED’in faiz kararında rol oynayan en önemli göstergelerden olan ABD Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi ve Çekirdek Kişisel Tüketim Giderleri Fiyat Endeksi verilerinin Haziran ayı sonunda açıklanan Mayıs ayına ait verilerine baktığımızda ilkinin piyasa beklentilerinin altında, diğerinin ise beklenti paralelinde geldiğini görüyoruz. Her iki verinin de aşağı yönde bir eğilim içerisinde olması ABD hanehalklarının tüketim taleplerinde ve fiyat endekslerinde gerileme olduğunu gösteriyor. Tüketici fiyat endeksinde de bu yönde bir eğilim varken ilk toplantı olan 26 Temmuz tarihinde bir artış beklemiyorum. Geriye kalan üç toplantıdan Eylül ayındaki ekonomik projeksiyonların açıklanacak olması açısından önemli. Benim ilk 25bps beklentim bu toplantıda. Ardından gelecek verilere göre yılın son çeyreğindeki 1 Kasım tarihindeki toplantının da önemi şurada ki; Ekim ayı enflasyonu henüz açıklanmamış olacak. İlaveten bu toplantıda yeniden ekonomik projeksiyonları göreceğiz. İkinci 25bps artışın da büyük olasılıkla bu toplantıda geleceğini ve Aralık ayını pas geçerek FED’in 2023 yılını 50bps artış ile tamamlayacağını düşünüyorum. FED Başkanı Powell’ın henüz enflasyonun tam anlamıyla kontrol altına alamadıklarını söylemiş olması önemli. Ayrıca kalan dört toplantıda da yeni faiz artışlarının gelme ihtimalini kuvvetli tutması ve FED’in diğer yetkililerinin de bu yönde görüş bildirmiş olmaları bu tahminlerimi kuvvetlendiriyor.

FED faiz artırmaya devam ederse sonuçları neler olur?

Küresel piyasalarda ABD 10 yılllık tahvil faizlerinin yüzde 3.64 seviyelerinin altına sarkmayacağını düşünüyorum. Yukarı yönde de yüzde 3.80 seviyesinin üzerine denemelerin sıklıkla olacağını tahmin ediyorum. Yukarı yöndeki bu denemeler ne kadar fazla olur ve yüzde 3.80 üzerinde kalıcılık olursa 103 üzerinde seyreden ve hatta 105 seviyelerinin üzerinde ABD Dolar Endeksi görmemiz de kuvvetle muhtemel gündeme gelir. ABD’de resesyona yönelik endişeler varken teknik olarak değil ama fiili hayata bunun çok da etki edeceğine hiç ihtimal vermedim. Bu yılın sonuna kadar da bu seviyelerin ABD tarafında bir resesyon da ya finansal kesimi riske edecek durumlar yaratacağını da çok sanmıyorum.

FED faiz artışları bizi nasıl etkiler?
 
Dolar/TL kuru özellikle 5 Haziran tarihinden itibaren çok hızlı bir yükseliş trendine girdi. Günlük bazda çok hızlı yukarı yön hareketleri küresel taraftan bağımsız tamamen içerideki para politikasının sonuçları olarak gündeme geldi. ABD dolar endeksinin rüzgarını henüz görmedik. FED faiz artışları paralelinde gelecek güçlü ABD doları senaryosu içeride dolar/TL kurunda yine hızlı yukarı yön etkileri yaratabilir. Özellikle yılın son 2-3 aylık döneminde. Dolayısıyla ekonomi yönetiminin özellikle FED’in politikalarını çok iyi analiz edip toplantı kararlarından sonraki söylemleri dikkate alarak içerideki para politikasını kurgularken bu faktörleri göz önüne almalı diye düşünüyorum.

Haberin Devamı

 

  • BIST
  • DOLAR
  • EURO
  • ALTIN
8.908 Değişim: 0,00% Hacim : 107.362 Mio.TL Son veri saati : 18:05
Düşük 8.908 04.03.2024 Yüksek 9.150
Açılış: 9.139
31,5680 Değişim: -0,01%
Düşük 31,5252 05.03.2024 Yüksek 31,6728
Açılış: 31,5708
34,3011 Değişim: -0,05%
Düşük 34,2443 05.03.2024 Yüksek 34,5415
Açılış: 34,319
2.144,95 Değişim: -0,19%
Düşük 2.142,65 05.03.2024 Yüksek 2.154,07
Açılış: 2.148,95
  • PİYASALAR
  • ENDEKSLER
Sembol Son %
bigpara

Copyright © 2024 Tüm hakları saklıdır.
Hürriyet Gazetecilik Matbaacılık A.Ş.

YASAL UYARI:
Piyasa verileri Foreks Bilgi İletişim Hizmetleri A.Ş. tarafından sağlanmaktadır. Üye girişi yapılan Canlı Borsa sayfaları haricinde Hisse senedi verileri 15 dk gecikmelidir. Tahvil-Bono-Repo özet verileri her durumda 15 dk gecikmelidir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bununla beraber gerek site üzerindeki, gerekse site için kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve sitedeki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan ve üçüncü kişilerin uğrayabileceği zararlardan dolayı Hürriyet Gazetecilik ve Matbaacılık A.Ş hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

BIST isim ve logosu "Koruma Marka Belgesi" altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez.

BIST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BIST'e ait olup, tekrar yayınlanamaz.