HSBC, yayınladığı raporda BİM ve Migros için hedef fiyatını yükseltti.
BİM için hedef fiyat 96 TL`ye çıktı
HSBC, konu ile ilgili raporunda, BİM hedef fiyatını 81.2 TL`den 96 TL`ye yükseltirken, `Endekse Paralel Getiri` önerisini koruduklarını belirtti.
HSBC, BİM hedef fiyatını 81.2TL`den 96TL`ye yükseltti.
PİYASALARDAKİ ANLIK DURUM İÇİN TIKLAYIN...
HİSSE FİYATLARINA ANLIK ULAŞMAK İÇİN TIKLAYIN...
HSBC, konu ile ilgili raporunda, BİM hedef fiyatını 81.2TL`den 96TL`ye yükseltirken, `Endekse Paralel Getiri` önerisini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
HSBC, BİM (BIMAS>BIMAS) için “Endekse Paralel Getiri” önerisini korurken, hedef fiyatı 96TL’ye yükseltti. Son dönemde yeni mağaza açılışlarında görülen yavaşlamaya rağmen, 2013 yılında sektörde büyümeye önderlik eden şirketin önceki yıllarda olduğu gibi yine BİM olacağını düşünüyoruz. Benzer şirketlerin oldukça üzerinde sermaye karlılığı bulunan BİM’in bu önemli özelliğinin, benzerlerine kıyasla %55 yüksek FD/FAVÖK oranından işlem görmesi ile fiyata büyük ölçüde yansıdığını düşünüyoruz. Hedef fiyatımızı 81.2TL’den 96TL’ye yükseltiyor ve Endekse Paralel Getiri önerimizi koruyoruz. Hedef fiyattaki artış, İndirgenmiş Nakit Akımları Analizi’nde nakit akımlarının bir yıl ileriye kaydırılması ve düşen risksiz getiri oranının olumlu yansımaları sonucunda olmuştur. Aşağı yönde riskler arasında en önemlileri uluslararası arenada yapılan yeni yatırımların başarılı olamaması ve Türkiye’de rekabetin beklenenden daha hızlı artması gösterilebilir. Yukarı yönde riskler arasında ise bu yatırımların beklenenden daha çok net karlılığa ulaşması ve yurtiçinde rekabetin azalması olarak gösterilebilir.
Migros için hedef fiyatı yükseltti
HSBC, konu ile ilgili raporunda,Migros hedef fiyatını 23.8TL`den 27 TL`ye yükseltirken, `Endeksin Üzerinde Getiri`önerisini koruduklarını belirtti.
HSBC, Migros hedef fiyatını 23.8TL`den 27TL`ye yükseltti.
HSBC, konu ile ilgili raporunda,Migros hedef fiyatını 23.8TL`den 27TL`ye yükseltirken, `Endeksin Üzerinde Getiri`önerisini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
HSBC, Migros (MGROS) için “Endeksin Üzerinde Getiri” önerisini korurken, hedef fiyatı 27.0TL’ye yükseltti. Son dönemde basında yer alan haberlerde de belirtildiği gibi BC Partners’ın Migros’daki payını satma ihtimali, benzer şirket satın alma fiyatlarına bakıldığında mevcut Migros hisse fiyatı için önemli bir yukarı yönde potansiyel sunuyor. Son 12 aylık dönemde %35’lik hisse getirisine rağmen, 11x FD/FAVÖK oranı ile Migros, gerek benzer şirket ortalaması gerekse de kendi üç yıllık ortalaması olan 13x’in altında işlem görüyor. Hedef fiyatımızı 23.8TL’den 27TL’ye yükseltiyor ve Endeksin Üzerinde Getiri önerimizi koruyoruz. Hedef fiyattaki artış, İndirgenmiş Nakit Akımları Analizi’nde
nakit akımlarının bir yıl ileriye kaydırılması ve düşen risksiz getiri oranının olumlu yansımaları sonucunda olmuştur. Migros’un bilançosu itibariyle sahip olduğu yüksek borçluluk oranı TL’nin olası değer kaybına karşı şirketin karlılığını hassas bir hale getirmektedir. Değerlememiz ve hedef fiyatımız için diğer risk faktörleri olarak da süpermarket segmentinde halihazırda yüksek olan rekabetin artış göstermesi ve ana ortak hisse satışının düşük bir fiyattan gerçekleştirilmesi sayılabilir.