Noel Baba rallisi yine yaşanacak mı? Yatırımcı ne yapmalı? Riskler ve fırsatlar neler?

Piyasalar son zamanlarda FED kay­naklı global sermaye hareketlerine sahne oluyor. ABD'de işsizlik ve bü­yümeye yönelik olumlu gelişmeler, FED'in beklenenden erken faiz artı­rımı yapacağı yorumlarına yol açı­yor. Gelişen piyasalardan ve emtia­lardan çıkış yaşanıyor. Tersi durum­da da, gelişen piyasalar kayıplarını telafi ediyor. Bunun yanında bölge­sel riskler de yakından izleniyor. Bu süreçte borsa endeksi geçen hafta 80.000 seviyelerini test etti. Göster­ge faiz yüzde 9'un, dolar/TL de 2,25'in altına indi.

CANLI BORSA İZLEMEK İÇİN TIKLAYIN...

Peki bu süreçte Noel Baba rallisi diye tanımlanan geleneksel yıl sonu yükselişi yaşanabilecek mi? Portföy­ler nasıl oluşturulmalı? Piyasaların önündeki riskler ve fırsatlar neler? Bu hafta bu sorulara yanıt aradık. Öncelikle 15 aracı kurum ve portföy yönetim şirketinin genel müdürüyle yaptığımız küçük bir anket çalışma­sına göre, riski yüksek bulanların dengeli, pozitif taraftakilerin ise ban­ka ağırlıklı hisse portföyü tavsiyele­rinde bulunduğunu görüyoruz. Yine en temel risk olarak FED kaynaklı global sermaye hareketleri, bölge­mizde yaşanan jeopolitik riskler ve içeride makro göstergelere bağlı ola­sı olumsuzluklar gösteriliyor. Bek­lentisi iyi olanlar 85.000'lere doğru hareketlerin yaşanabileceğini söy­lerken, beklentisi olumsuz olanlar 70.000'e doğru geri çekilmelerin ya­şanacağını düşünüyor.

##$HABER_960102$##

Kaynak: Ekonomist Dergisi





Düşer mi yükselir mi?

Böyle bir ortamda Noel Baba ral­lisinin gölgeleneceği değerlendir­mesini yapan XTB Menkul Genel Müdürü Savaş Divanioğlu, artabile­cek bölgesel riskler yanında birkaç hafta içinde yeniden gündeme ge­lecek FED riskine dikkat çekiyor. FED faiz yükseltecek yönündeki analizlerin piyasaları tedirgin ede­ceğini söyleyen Divanlıoğlu. böyle bir piyasada endekste 75.000 altı se­viyeleri öngörüyor, hatta 70.000 des­teğine işaret ediyor.

Petrol fiyatlarında yaşanan düşü­şü Türkiye açısından önemli bul­duklarını ifade eden Ata Portföy Yö­netimi Genel Müdürü Mehmet Gerz, piyasanın bunun önemini önümüz­deki aylarda daha iyi kavrayacağı ka­naatinde. Gerz. Çünkü petroldeki düşüşün hem cari açık hem de en­flasyon üzerinde olumlu etkisi daha iyi ortaya çıkacak diyor. Yani olum­lu beklentisi ağır basan Gerz, 85.000'lere doğru bir hareketin yaşanabileceğini düşünüyor. Endeksin bu yılı 75.000-80.000 bandında bir aralıkta tamamlayacağı görüşünde olan Prim Menkul Yönetim Kurulu Üyesi Tunç Kertmen ise yatırımcılar sanayi ağırlıklı bir portföy öneriyor.
Üçüncü çeyrek bilançolarında özellikle kur riski olmayan, döviz var­lığı pozitifte olan sanayi şirketlerinin iyi tablolar açıklayacağı düşüncesin­de olan Kertmen. Çimentolar, de-mir-çelik, otomotiv ve oto yan sana­yi iyi gelecek. Temettü verimi yük­sek şirketlere ilgi devam eder diyor.





Bankalar öne çıkıyor

Endeksin 80.000 üstü seviyelere gideceği görüşünde olan Mehmet Gerz, bu nedenle banka ağırlıklı bir portföy oluşturulması tavsiyesinde bulunuyor. Petrolün etkisiyle en­flasyonla birlikte faizler de düşece­ğinden bunun banka hisseleri için olumlu olduğunu anlatan Gerz, şöyle devam ediyor: Son aylarda pek çok yabancı yatırım bankası, bankalara 'sat' tavsiyesi verdi. Biz ise davranışsal finansa dayalı yatı­rım felsefemizden dolayı bunu bir fırsat olarak gördük ve fonlarımızda banka ağırlığını artırdık. Bu sayede fonlarımız, son bir ayda rakiplerden olumlu anlamda ayrıştı. Önümüz­deki aylarda piyasaların iyi perfor­mans göstereceğini düşünüyoruz. Özellikle 2015 ilk yarıyı olumlu gö­rüyoruz. Piyasalarda son çeyrekle ilgili olumlu beklentilerinin olduğunu söyleyen Garanti Portföy Genel Mü­dür Yardımcısı Tolga Güsar, en­dekste banka hisselerinin etkisiyle 80.000 üstü seviyelerin görüleceği­ni söylüyor. BİST'in gelişen ülke­ler arasında iskontolu olduğunu kaydeden Güsar. banka ağırlıklı bir portföyle, yılın sonlarında yaşana­bilecek bir yükselişten yararlanıla­bileceğini kaydediyor. Bankaların faiz ve enflasyondaki düşüşten olumlu etkileneceğini anlatan Gü­sar, Bankalar, sanayi hisselerinin gerisinde kalmıştı. Petroldeki dü­şüş eğiliminin makro göstergelere olumlu etkisiyle birlikte bankalar için beklentilerimiz iyi diyor.





Ralli yaşanır mı?

Borsada endeks bazından çok hisse bazında önerileriyle dikkat çeken Prim Menkul Yönetim Ku­rulu Üyesi Tunç Kertmen'e göre, Noel Baba rallisi her yıl olduğu gi­bi bu yıl da olur ancak çok kuvvetli olamaz. Çünkü Kertmen, global risklerin bu yıl daha ağır basacağı­nı söylüyor. Böyle bir ortamda hisse senedi oranının düşük tutulmasını ve banka-sanayi hisselerinin dengeli ol­masını öneren Savaş Divanlıoğlu ise şunları söylüyor: Şirket, de­ğerleme açısından ucuzsa alınabi­lir. Ancak aynı miktarda vadeli en­deks kontratı satılarak piyasa riski hedge edilebilir. Sadece borsa ya-tırım aracı değil. Dünyada tahvil fi­yatları dip seviyelerde. Altın, uzun dönemde destek noktasına yakın. Petrol müthiş düştü ve yakın za­manda bir düzeltme yapabilir. Bu tip fırsatlar varken, hissede uzun pozisyon taşınmasını önermiyo­rum.

Yıl sonu için dengeli bir port­föy dağılımı öneren Notus Portföy Genel Müdürü Murat Sağman, sert bir çıkış hareketi beklemiyor. Fa­izlerde yaşanabilecek düşüşlerin bankaların kârını olumlu etkiledi­ğini hatırlatan Sağman, kendisinin ise böyle bir beklentisinin olmadı­ğını kaydediyor.