Savaş Euro/Dolar Paritesini Nasıl Etkiler?

04.03.2022
Murat ÖZSOY
  • Murat ÖZSOY
  • Biz Finansal Danışmanlık - Kurucu Ortak
  • @murozs
Rusya – Ukrayna arasındaki savaş küresel çapta tüm ekonomileri etkiliyor. Bu etkilerin arkasındaki başlıca faktörler, artan petrol ve doğalgaz fiyatları sonucunda enerji maliyetlerinin yükselmesi ve küresel enflasyon riskinin düşme eğilimini kaybetmesi.

Savaşın başlamasına kadar olan dönemde özellikle ABD Merkez Bankası (Fed) ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) varlık geri alım programlarını sonlandırmayı ve ardından da dolaşımda olan likidiyeti geri çekme planlarını tüm dünyaya duyururken şimdi bu politikalarını yeniden revize etmeye başladılar. Bu revizyon ECB tarafında Fed’e nazaran daha keskin bir dönüş şeklinde oldu. Fed’in mart ayındaki toplantısında 50 baz puan indirim yapması piyasalar tarafından nerdeyse kesin olarak beklenirken Fed Başkanı Powell’ın hafta içerisinde yaptığı sunumda mart ayında 25 baz puan indirim yapılmasını doğal karşılayacağı mesajını vermesi bize şunun sinyalini verdi: Aslında Fed mart ayında 50 baz puan indirimi masasında ciddi olarak değerlendiriyormuş. Dolayısıyla 25 baz puan indirimin Powell tarafından net mesaj olarak verilmesini Fed’in sıkılaşma politikasında biraz geri adım atma olarak nitelendirebiliriz.

ECB Başkanı Lagarde tarafında ise bugüne kadar gördüğümüz şahin tutum yerini daha ılıman söylemlere bıraktı. Bunun sonucunda da piyasada ECB’nin bu yıl iki faiz artışı yapması yönündeki beklenti de büyük ölçüde rafa kalktı diyebiliriz. Şubat ayında Euro Bölgesi enflasyonu yıllık bazda yüzde 5.8 artarak yeni bir rekora imza atmış olsa da Rusya – Ukrayna arasında yaşanan savaşın enerji fiyatlarını yukarı yönde tetiklemesi ile önümüzdeki aylarda enflasyon beklentileri halen yukarı yönde olsa da Euro Bölgesi’nin şu anda parasal sıkılaşmaya geçebilmesi pek mümkün görülmüyor. Çünkü savaş, dünyadaki tüm küresel ekonomiler ele alındığında en çok Euro Bölgesi ekonomilerini olumsuz yönde etkileyecek görülüyor. Dolayısıyla ECB’nin bundan sonraki politikasındaki öncelik yine enflasyonu dizginlemek değil Euro Bölgesi ekonomilerini desteklemek şeklinde olacaktır.

Bu durum ise Euro/dolar paritesinin Euro aleyhine gelişmesi şeklinde bir sonuç doğurabilir. ABD Dolar Endeksi son günlerde oldukça yüksek seviyelere 98’li seviyeleri test eder hale gelmişken ve Fed’in de mart ayı ile birlikte sıkı para politikasına geçeceği beklentisi nerdeyse kesin hale dönmüş iken küresel çapta daha değerlenmiş bir ABD Doları göreceğiz diye şimdiden net bir öngörüde bulunmak mümkün. Hatta mevcut görünüme baktığımızda da 2020 yılının mayıs ayından bugüne kadar olan dönemde euro/dolar paritesinin en düşük seviyelerde olduğunu görüyoruz.

Rusya ve Ukrayna arasındaki savaşın enerji maliyetlerini artırması sonucunda hammadde maliyetlerinin de sürekli nerdeyse günlük olarak yukarı yönde hareket etmesi Euro Bölgesi’nin ticaretini de kısıtlar nitelikte olacak. Bu ticaret hacminin daralmasından belki de Euro Bölgesi zayıf Euro ile bir şekilde fayda sağlayabilir. Hem ticaret daralsa hem de Euro değerlense bu durum Euro Bölgesi ekonomileri için daha da zorlu bir görüntü ortaya çıkarabilirdi. Şimdi bu durumdan en çok fayda sağlayan da en fazla zarar görme ihtimali de Euro Bölgesi’nin en önde gelen ekonomisi Almanya olarak karşımıza çıkıyor diye düşünüyorum. Bu durumu yurtiçi ekonomi ve ticaret açısından değerlendirdiğimiz vakit Euro/dolar paritesi ve Almanya ile yapılan ticaret planlarına dair aksiyonlar da Alman şirketleri ile ticaret partnerleri olan ülkemizdeki firmalar açısından ciddi şekilde değerlendirilmeli.

Genel fotoğrafa baktığımızda dünyadaki etkin güçler arasında denge değişimi sözkonusu olurken Euro Bölgesi ekonomilerinde kendi içlerinde de dengelerde değişimler gündemde olabilir. 

  • BIST
  • DOLAR
  • EURO
  • ALTIN
2.460 Değişim: -1,23% Hacim : 10.536 Mio.TL Son veri saati : 11:30
Düşük 2.447 29.06.2022 Yüksek 2.494
Açılış: 2.493
16,6977 Değişim: 0,09%
Düşük 16,5602 29.06.2022 Yüksek 16,7236
Açılış: 16,6822
17,5567 Değişim: 0,02%
Düşük 17,4507 29.06.2022 Yüksek 17,5723
Açılış: 17,5532
975,09 Değişim: -0,10%
Düşük 968,94 29.06.2022 Yüksek 978,75
Açılış: 976,11
  • PİYASALAR
  • ENDEKSLER
Sembol Son %
bigpara

Copyright © 2022 Tüm hakları saklıdır.
Hürriyet Gazetecilik Matbaacılık A.Ş.

YASAL UYARI:
Piyasa verileri Foreks Bilgi İletişim Hizmetleri A.Ş. tarafından sağlanmaktadır. Üye girişi yapılan Canlı Borsa sayfaları haricinde Hisse senedi verileri 15 dk gecikmelidir. Tahvil-Bono-Repo özet verileri her durumda 15 dk gecikmelidir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bununla beraber gerek site üzerindeki, gerekse site için kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve sitedeki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan ve üçüncü kişilerin uğrayabileceği zararlardan dolayı Hürriyet Gazetecilik ve Matbaacılık A.Ş hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

BIST isim ve logosu "Koruma Marka Belgesi" altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez.

BIST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BIST'e ait olup, tekrar yayınlanamaz.