PD/DD oranını kullanarak portföy oluşturma

29.06.2016
Gizmen NALBANTLI
  • Gizmen NALBANTLI
  • Gedik Yatırım Algoritmik işlemler Müdür Yardımcısı
Piyasa değeri defter değeri oranı şirketin muhasebe değeri ile piyasa fiyatını karşılaştırmak için kullanılır.

Defter değeri, şirketin özkaynak toplamının ödenmiş sermeyeye bölünmesi ile bulunur. Piyasa değeri ise şirketin borsada  alınıp satıldığı fiyattır. Piyasa Değeri/Defter Değeri oranı düşük olan şirketler gelen olarak ucuz olarak kabul edilir. PD/DD oranı düşük olan hisselerden yapılan portföyün endeks ile olan performansını göstereceğim.

Portföyü nasıl oluşturacağız ?

Haberin Devamı

-    PD/DD hesaplamak için şirketin bilanço ve gelir tablosunu kullanacağız.( Veri terminallerinden PD/DD oranlarını kolaylıkla elde edebilirsiniz.)
-    Portföyü her çeyrekte(bilanço döneminde) güncelleceğiz.
-    Portföy oluşturacağınız dönem için bir önceki bilanço dönemindeki verileri kullanacağız. Örneğin 2016 yılı ilk çeyrek için 2015 yılı son çeyrek rakamlarını kullanacağız.
-    Portföyde BİST100 içindeki hisseleri kullanacağız.
-    PD/DD oranını en küçükten büyüğe göre sıralayarak, en düşük PD/DD’ya sahip 10 hisseyi portföye eşit ağırlıkla koyacağız.

2015-2016 portföyde olan hisseler;

Portföyün getirisini BİST100 ile karşılaştırıldığımızda performans olarak Temettü ve FK portföylerine göre daha zayıf, BİST'te göre ise tatmin edici.

Portföyün betası 0.88, ortalama artık getirisi (Portföyün artık getirisi, dönemin ortalama portföy getirisinden risksiz faiz oranının çıkarılması ile bulunur) ise yüzde 1.77. Sharpe oranı ise 0.72. (Sharpe Oranı, (Portföyün Getirisi - Risksiz Portföyün Getirisi )/ Standart Sapma şeklinde bulunur. Bu oranın yüksek olması portföy performansının riske dayalı getiri esasına göre başarılı olduğunu, düşük olması ise başarısız bir performansa sahip olduğunu gösterir.) 2005 yılından itibaren böyle bir yatırım yapılsaydı,  endekse göre yüzde 615 getiri elde edilebilirdi. Böyle bir portföye 100 bin liralık yatırımın sonucu 2.413 milyon TL olarak karşımıza çıkıyor. 

Haberin Devamı

Sonuç olarak PD/DD  oranı ile oluşturulan portföyün endekse göre iyi performans sergilediğini ve PD/DD’si düşük  hisselerini almanın iyi sonuçlar verdiğini ancak Temettü ve FK modellerine göre zayıf kaldığını söyleyebiliriz.

  • BIST
  • DOLAR
  • EURO
  • ALTIN
8.970 Değişim: 1,85% Hacim : 42.078 Mio.TL Son veri saati : 12:45
Düşük 8.864 28.03.2024 Yüksek 9.030
Açılış: 8.864
32,3260 Değişim: 0,23%
Düşük 32,2253 28.03.2024 Yüksek 32,3526
Açılış: 32,2508
35,0321 Değişim: -0,25%
Düşük 34,8851 28.03.2024 Yüksek 35,2158
Açılış: 35,1216
2.283,09 Değişim: 0,24%
Düşük 2.270,83 28.03.2024 Yüksek 2.286,20
Açılış: 2.277,54
  • PİYASALAR
  • ENDEKSLER
Sembol Son %
bigpara

Copyright © 2024 Tüm hakları saklıdır.
Hürriyet Gazetecilik Matbaacılık A.Ş.

YASAL UYARI:
Piyasa verileri Foreks Bilgi İletişim Hizmetleri A.Ş. tarafından sağlanmaktadır. Üye girişi yapılan Canlı Borsa sayfaları haricinde Hisse senedi verileri 15 dk gecikmelidir. Tahvil-Bono-Repo özet verileri her durumda 15 dk gecikmelidir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bununla beraber gerek site üzerindeki, gerekse site için kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve sitedeki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan ve üçüncü kişilerin uğrayabileceği zararlardan dolayı Hürriyet Gazetecilik ve Matbaacılık A.Ş hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

BIST isim ve logosu "Koruma Marka Belgesi" altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez.

BIST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BIST'e ait olup, tekrar yayınlanamaz.