Temettüler ön planda olmalı

2013 stratejisinde temettüler ön plana konulmalı…

Adem ÖZEN / Eti Yatırım
Araştırma ve Kurumsal Finansman Müdürü

Pazartesi günü İMKB’nin yurtdışına göre pozitif ayrışma sergileyerek %2’ye varan yükseliş kaydetmesi, son birkaç haftada yaşanan sert düşüş sonrasında tekrar eski güzel günlere geri mi dönülecek havasının oluşmasına neden olurken, Salı ve Çarşamba günlerinde 81.000 seviyesinin üzerine çıkma ve kalmada görülen zafiyet dikkatli olunmayı gerektiriyor. Bu nedenle, artık yeni pozisyon açarken veya kaparken teknik destek direnç seviyelerine daha fazla önem verilebilir.

Geçmiş 9 aylık periyotta yaşanan güçlü yükselişe bağlı olarak destek dirençlerin çok etkili olmamasına karşılık 2013 yılında bu durumun değişerek önem kazanmasını bekliyorum.

Bu kapsamda, gösterge endekste 20 – 50 – 100 günlük hareketli ortalamarın dikkatle izlenmesini ve bu seviyelerin üzerinde kalınıp kalınmamasına da bağlı olarak pozisyon yapılandırmalarına gidilmesini öneriyorum. 2012 yılına göre 2013 yılının büyüme açısından daha pozitif bir yıl olması beklenmesine karşılık bu dönemde global rekabet koşullarına da bağlı olarak şirketlerin kar artışlarının biraz daha baskı altına girmesi mümkün görünüyor.
 
Ayrıca, yurtiçinde tahvil faizlerinin %6’nın altına inmesi sebebiyle yatırımcıların eskisine oranla çok daha fazla temettü dağıtımlarına ve verim oranlarına dikkat edeceğini düşünüyorum. Bu kapsamda, 2013 yılı ilk beş ayında temettü ödeme potansiyeli yüksek olan Tüpraş, Türk Telekom, Ford Otosan, Turkcell’deki yönetim kilidinin çözüleceğini düşünmem doğrultusunda TCELL, Türk Traktör, Mardin Çimento, Ünye Çimento, Bolu Çimento, Adana Çimento, Akçansa, Çimsa, Pınar Et ve Un, Pınar Süt gibi hisse senetlerinden fiyat seviyesi ve değerlemeler bakımından makul hale gelenlerin portföylerde bulundurulabileceğini öngörüyorum.

Kısa vadeli hareket bandı 78.800 – 81.700…

Bugün piyasalarda ne gibi gelişmeler var diye baktığımızda, aşağıdaki takvimden de görülebileceği üzere Avrupa ve İngiletere Merkez Bankalarının faiz kararları ile Avrupa’dan sanayi üretimi, ABD’den işsizlik maaş başvuruları datalarının olduğunu görüyoruz. Bankaların faizleri değiştirmeyeceği beklentisi doğrultusunda bu kararların piyasalara etkisinin nötr olmasını bekliyoruz. Buna karşılık, Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi’nin saat 15:30’daki basın toplantısında vereceği mesajlar piyasalardaki yönü belirleyecektir.

Bu nedenle, faiz kararından ziyade basın toplantısındaki açıklamalara odaklanmak daha doğru olacaktır. Makro verilere yönelik beklentilerin nispeten pozitif tarafta olması sebebiyle, sürpriz olmadığı takdirde bu verilerin piyasada önemli bir negatif etki yaratması pek mümkün görünmüyor.

Tüm bunlar çerçevesinde yurtdışı borsaların bugün biraz daha dengeli ve yukarı yönlü geçirmeye çalışacağını tahmin ediyorum. Yurtiçinde ise, İMKB-100 endeksinin dengesiz seyrinin yanı sıra tekrar zayıflama belirtilerinin görülmesi yeni pozisyon açmada veya hisse azaltımı kararında daha dikkatli olunmasını gerektiriyor. Bu çerçevede, kısa vadeli hareket bandı olarak 78.800 – 81.700 aralığı izlenebilir.

Bugün için olumlu gördüğüm hisseler:

SAHOL, ECZYT, BANVT, BRSAN, PETKM

Seans sonrasında 2012/12 bilançosunu açıklayan şirketler:

PKART, TOASO, TTKOM

Günlük piyasa takvimi:
09:45 – (Fransa) Aralık ayı dış ticaret dengesi açıklanacak
10:00 – (İspanya) Aralık ayı sanayi üretimi açıklanacak
11:30 – (İngiltere) Aralık ayı sanayi üretimi açıklanacak
12:00 – (İtalya) 12 ay vadeli bono ihalesi düzenlenecek
13:00 – (Almanya) Aralık ayı sanayi üretimi açıklanacak
14:00 – (İngiltere) İngiltere Merkez Bankası (BOE) faiz kararını açıklayacak (Beklenti: 0,50%)
14:45 – (Euro Bölgesi) Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz kararını açıklayacak (Beklenti: 0,75%)
15:30 – (Euro Bölgesi) Avrupa Merkez Bankası faiz kararına ilişkin basın toplantısı yapacak
15:30 – (ABD) Haftalık işsizlik maaş başvuruları açıklanacak (Beklenti: 360.000)
xx:xx – (ABD) Walt Disney`in bilançosu açıklanacak