Operasyon psikoloji üzerine

Veriler karışıktı, yurtdışı borsalar da benzer şekilde tepki verdi…

Adem ÖZEN / Eti Yatırım
Araştırma ve Kurumsal Finansman Müdürü

Dünkü makro veri akışına bağlı olarak yurtdışı piyasalarda karışık seyirler vardı. Bu kapsamda, tahminlerden daha iyi gelen dayanıklı mal siparişleri verisinin pozitif görünümünü askıdaki konut satışları verisinin gölgelemesi, ABD ve Avrupa borsalarının günü dalgalı ve yataya yakın denebilecek seviyelerden tamamlamasına neden oldu. Yurtdışında bu şekilde bir seyir varken yurtiçinde gözler Moody’s’den gelecek açıklamalardaydı ama Moody’s bekleneni vermemenin yanı sıra yaptığı açıklamalarla kısa vadede not artırımına sinyal yakmayarak piyasa oyuncularını sükut-u hayale uğrattı.

Operasyon psikoloji üzerine…

Yılbaşında S&P’nin yerine Moody’s ile anlaşma yapılmış olmasını kazan-kazan politikası çerçevesinde not artırımı sinyali olarak değerlendirmemin yanı sıra cari açığın son çeyrekte pozitif yönde daralma sürecini devam ettirmesi, enflasyonun tarihi dip yapması, Merkez Bankası’nın uyguladığı politikaların başarılı olması çerçevesinde Moody’s’den dün çok daha farklı ve pozitif tonu ağır basan açıklamalar beklememe rağmen Kurum herkes gibi beni de yanılttı ve öngörülerimden hayli negatif bir tonda açıklamalarda bulundu. Bu kapsamda, gösterge endeksin 82.500 seviyesinde yer alan 20 günlük ortalamalarının hızla altına inmesi neticesinde, artık önümüzdeki günlerde 79.000 civarındaki 50 günlük ortalamalara kadar inecek mi konuşulacaktır. Bu durumun yaratacağı zayıflık nedeniyle yeni poziyon açmada aceleci olunmamasını, hisse azaltımı için (dün satış yapılamadıysa) bugün de değer kaybının devam edip etmediğinin takip edilmesini tavsiye ediyorum. Şu an için piyasa oyuncuları karamsar bir ruh haline girmiş olsa da, Türkiye tahvillerinin uluslararası piyasalarda yatırım yapılabilir statüde görülmesi, gelişmekte olan ülkelere yatırım yapabilmek için her fonun esas sözleşmesinde en az iki kredi derecelendirme kuruluşu tarafından yatırım yapılabilir seviyede olma şartının bulunmaması, temel makro göstergelerde negatife giden bir şey bulunmaması gibi noktalara bakarak aşırı pesimist olmayı gerektirici bir durum bulunmadığını söyleyebilirim. Büyük piyasa oyuncularının hiç kimsenin beklemediği anlarda yaptıkları sert hareketlerle kazançlarını artırma çabası içinde olacağı ve böyle zamanlarda küçük yatırımcılarının psikolojisi üzerine oynadıkları gerçeğinden hareketle şu anda sakin olunmaya çalışılmasını tavsiye ediyorum. Şayet düşüş bugün de devam ederse, zararına da olsa hisse azaltımına gitmekten başka çare kalmayacaktır.

Bugün için olumlu gördüğüm hisseler:

ISGYO, AEFES, TOASO, TTKOM, TUPRS

Günlük piyasa takvimi:

09:45 – (Fransa) Ocak ayı tüketici güven endeksi açıklanacak
15:00 – (Macaristan) Macaristan Merkez Bankası faiz kararı açıklanacak
16:00 – (ABD) S&P Case Schiller konut fiyat endeksi açıklanacak (Beklenti: 0,7%)
17:00 – (ABD) Ocak ayı CB tüketici güven endeksi açıklanacak (Beklenti: 65,1)