Mali uçurum mu, o da ne?

Cari açıktaki düzelme not artırımı beklentisi yarattı…

Adem ÖZEN / Eti Yatırım
Araştırma ve Kurumsal Finansman Müdürü

Dün Almanya’da yayınlanan ZEW ekonomik güven endeksi verisinin son 7 ayın en yüksek seviyesine çıkarak beklentilerden iyi gelmesinin yarattığı pozitif hava gün boyunca yurtdışı borsalarda etkili oldu. Mali uçuruma yönelik henüz bir anlaşma sağlanamamış olması doğrultusunda Cumhuriyetçilerden gelen negatif tonlu açıklamaların ABD borsalarını etkilemediğini ve şu an için FED’in bu akşam yapacağı açıklamaları beklediğini görmekteyiz. Yurtiçinde ise, dün Ekim ayı cari açık datası ile TCMB Başkanı Başçı’nın açıklamaları piyasalara yön verdi diyebiliriz. Beklentilerden 100 milyon $ daha iyi gelen cari açığın kredi derecelendirme kuruluşlarından en az birinin daha not artışı yapacağı şeklinde pozitif yönde fiyatlandırılmasının yanı sıra TCMB Başkanı Başçı’nın reel efektif kur sepetine bakarak ölçülü bir faiz indirimi yapabileceklerini açıklaması (ki malumun ilanı) İMKB’nin yine TL bazlı zirveden kapanmasını sağladı.

FED bugünün ana belirleyicisi olacak…

Bugünün gündemine baktığımda, önemli bir makro veri olmadığını söyleyebilirim. Buna karşılık, piyasaların yönüne doğrudan etki edecek gelişme veya haber akışı olarak saat 19:30’da açıklanacak olan ABD Merkez Bankası’nın faiz kararı olacaktır. Bankanın faizleri değiştirmemesi beklenirken, parasal genişleme anlamında tahvil alım programını 45 milyar dolar olarak uygulayacağı tahmin ediliyor. Son 3 yıldan bu yana açıklanan teşvikler ve niceliksel genişleme programları neticesinde işsizliğin %8 seviyesinin altına inmesine karşılık bazı FED yetkililerinin açıklamalarına bakarak, iyileşmeye devam eden makro verilere rağmen parasal genişlemenin boyutu artırılarak devam ettirilebilir diyebilirim. Burada, ister istemez insanın aklına “madem ekonomik veriler iyileşmesini sürdürüyor neden daha fazla ek gevşemelere gidiliyor?” şeklinde sorusu geliyor ama buna cevap olarak da bazı FED üyelerinin “işsizliğin %5’lere düşünceye kadar bu tedbirlerin devam ettirilmesi gerekiyor” yönündeki açıklamaları gösteriliyor. Bu çerçevede, global piyasalar akşamki FED toplantısından çıkacak kararları bekleyerek günü dar bir bantta geçirecek gibi görünüyor.

Mali uçurum mu, o da ne?…

Mali uçurum konusuna gelecek olursak, politikacıların koltuklarını tehlikeye atacak bir şey yapmayacağını, buna karşılık her iki tarafın birbirinden daha fazla ödün kapmaya çalışacağı doğrultusunda süreci uzattıklarını düşünüyorum. ABD’deki fon yöneticilerinin mali uçurumun önlenmesi konusundaki görüşlerinin pesimizme doğru kaymış olmasına karşılık bu durumun henüz hisse senedi piyasasında fiyatlandırılmadığını da görmekteyiz. Bu nedenle, şimdilik mali uçurumu dert etmeye gerek yok ve bu riske yönelik olarak da pozisyonları azaltmaya sebep yok.

Bugün için olumlu gördüğüm hisseler:

VAKBN, EKGYO, TAVHL, KCHOL, BAGFS

Günlük piyasa takvimi:

12:00 – (Euro Bölgesi) Ekim ayı sanayi üretimi açıklanacak
15:30 – (ABD) Kasım ayı ithalat-ihracat fiyatları açıklanacak (Beklenti: İhraç Fiyatlar 0,3%, İthal Fiyatlar -0,4%)
19:30 – (ABD) ABD Merkez Bankası (FED) faiz kararını açıklayacak (Beklenti: 0-0,25%)