Haftaya yön verecek 5 konu

Yurtdışı borsaların %8’e varan düşüşüne karşılık BİST geçen haftayı yatayda kapattı…

Adem ÖZEN
Sermaye Piyasaları Uzmanı

Geçen haftaya yönelik yazımda yönün aşağı olduğunu ifade etmiştim. Yurtdışı borsalar açısından bakıldığında global borsa endekslerinin %2 ila %8,1’lik değer kayıpları bu beklentimi karşılarken, yurtiçinde Borsa İstanbul’un faizdeki yükseliş ve bir ara kurların da buna destek vermesine rağmen tahminin aksine güçlü kalarak haftayı %0,3 oranında artıda kapattığını gördük. Gösterge endeksin aşağı gelmeye direnmesini şu an için belki Rusya’da riskten kaçan varlıkların bir kısmının Türkiye’ye yönelmesi, belki sanayi üretimi ve cari açığın tahminlerden daha iyi gelmesi, belki de teknik bir hareket olarak değerlendirilebilir. Geçen haftaki harekete şu an bir ad koyamıyorum ama bir piyasa gerçeği olarak aşağı inmeyen borsa yükselir söyleminden ve hafta sonunda Kırım’da yapılan oylamada Rusya’ya bağlanma kararının çıkmasının Rusya’dan para akışının güvenli liman arayışı çerçevesinde bir kısmının Türkiye’ye gelebileceğinden hareketle yeni haftaya BİST’in güçlü başlayabileceğini tahmin ediyorum. Bu nedenle, uzunca bir süredir negatif beklentilerimi sürdürüyor olsam da, anlam veremediğim böyle zamanlarda kısa vadeli pozisyonlar açısından daha dikkatli olunmasından yanayım. Rusya – Batı çekişmesinde geçen hafta yatırımcıların risklerini azaltmak için Türkiye piyasasına girmiş olabileceğini ihtimaller arasından en yüksek olanı olarak değerlendirdiğimi söylemeden de geçemeyeceğim.

Bu hafta Kırım’daki referandum, Fed, TCMB, TBMM ve makro veriler takip edilecek…

Yeni haftaya girerken, Kırım’da yapılan referandumda halkın %97’sinin Rusya’ya bağlanmadan yana oy kullanmasına karşılık ABD ve Avrupa Birliği’nin bu referandumu tanımadığını söyleyerek Rusya’ya yaptırımlarda bulunulacağını ifade etmesi bölgedeki tansiyonu bir süre daha yüksek tutacaktır. Hafta sonunda Çin’de Yuan’ın işlem bandının %1’den %2’ye yükseltildiği haberi ise, %7 seviyesine doğru gerileyen büyümenin ve ilerleyen dönemlerde ekonomiye ilişkin gelebilecek negatif haberlerin etkisini sınırlayıcı bir adım olarak görülebilir ve bu veya buna benzer önlemlerin devam edeceğinin bir sinyali olarak da yorumlanabilir. Bunların yanı sıra, bu hafta Borsa İstanbul’a yön verecek diğer gelişmeler ise, Fed’in Çarşamba günkü faiz kararı, TCMB’nin Salı günkü faiz toplantısı, Çarşamba günü TBMM’deki fezlekelerin görüşülmesi ve global çapta yayınlanacak makro ekonomik veriler olacaktır. Fed’in varlık alımlarının azaltımı açısından önemli olacak bu haftaki toplantısı sonrasında yapılacak açıklamalara dikkat edilmelidir. TCMB’den faiz değişikliği beklenmiyor olması nedeniyle piyasaya etkisini nötr olarak görüyorum. Makro verilere yönelik beklnetiler ise, önceki datalara göre ağırlıklı olarak daha iyi seviyede bekleniyor. Şayet datalar bu yönde gelirse, bu durum varlık alımlarının azaltılması sürecini destekler mahiyette olacağından gelişmekte olan ülkeler açısından çok da hayırlı sonuçlar doğurmayacaktır. Çarşamba günü Meclis’te 17 Aralık operasyonu çerçevesinde hazırlanan fezlekeler görüşülecek. Fezlekelerin içeriğine girilip girilmeyeceği veya kamuya ne kadarlık bir kısmının yansıyacağını bilemediğimiz için bu konuda temkinli olunmasından yanayım.

Düşmeyen borsa yükselir gerçeğine rağmen dikkatli olmakta fayda var…

Tüm bunlar çerçevesinde, Rusya ve ABD minvalinde global para akışlarının yönüne bağlı olarak borsaların bu hafta hareket etmesini bekliyorum. Her ne kadar şu an Rusya – Ukrayna konusu Türkiye’ye yaramış gibi görünüyor olsa da, gelecek hafta sonunda yapılacak yerel seçim, iç siyasetin yakıcı gidişatı, Fed’in tapering’e devamı gibi konularla temkinliliğin elden bırakılmamasının tavsiye ediyorum. Şayet önümüzdeki günlerde 65.500 seviyesi yukarı yönde aşılırsa, yeni pozisyon açma gündeme alınabilir ama yaşanan gelişmelerin bana güven vermediğini, bu nedenle de optimist olamadığımı belirtmek isterim.

Haftalık piyasa takvimi:

17 Mart – Pazartesi:
10:00 – (Türkiye) TÜİK, Aralık ayı işsizlik oranını açıklayacak (Önceki: 9,9%)
11:00 – (Türkiye) Şubat ayı bütçe dengesi açıklanacak (Önceki: 1,9 milyar TL)
12:00 – (Euro Bölgesi) Şubat ayı TÜFE açıklanacak (Önceki: Aylık -1,1)
14:30 – (ABD) Mart ayı New York FED imalat endeksi açıklanacak (Beklenti: 6,5; Önceki: 4,5)
15:00 – (Türkiye) Ar Tarım`ın Olağan Genel Kurul toplantısı yapılacak
15:15 – (ABD) Şubat ayı KKO ve sanayi üretimi açıklanacak (Beklenti: Sanayi Üretimi 0,3%; KKO 78,6%; Önceki: Sanayi Üretimi -0,3%; KKO 78,5%)
16:00 – (ABD) Mart ayı NAHB konut piyasası endeksi açıklanacak (Beklenti: 50; Önceki: 46)

18 Mart – Salı:
11:00 – (İtalya) Ocak ayı dış ticaret dengesi açıklanacak
12:00 – (Euro Bölgesi) Ocak ayı dış ticaret dengesi açıklanacak
12:00 – (Almanya) Mart ayı ZEW beklenti endeksi açıklanacak
13:30 – (Türkiye) Hazine, 16 ay(483 Gün) vadeli kuponsuz tahvil ihalesi düzenleyecek
14:00 – (Türkiye) TCMB faiz toplantısı yapacak ve faiz kararını açıklayacak
14:30 – (ABD) Şubat ayı TÜFE açıklanacak
14:30 – (ABD) Şubat ayı konut başlangıçları verisi açıklanacak

19 Mart – Çarşamba:
01:50 – (Japonya) Şubat ayı dış ticaret dengesi açıklanacak
06:30 – (Japonya) Ocak ayı tüm sanayi aktivite endeksi açıklanacak
09:45 – (Fransa) Ocak ayı cari işlemler dengesi açıklanacak
11:30 – (İngiltere) İngiltere Merkez Bankası`nın toplantı tutanakları açıklanacak
12:30 – (Almanya) 10 yıl vadeli federal tahvil ihalesi gerçekleştirecek
14:30 – (ABD) 4.çeyrek cari işlemler dengesi açıklanacak
14:30 – (Türkiye) Çemtaş`ın Olağan Genel Kurul toplantısı yapılacak
15:00 – (Türkiye) TBMM Genel Kurulu, fezlekeler için toplanacak
20:00 – (ABD) ABD Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak

20 Mart Perşembe:
09:00 – (Almanya) Şubat ayı ÜFE açıklanacak
10:00 – (Türkiye) Ulaşlar Turizm`in Olağan Genel Kurul toplantısı yapılacak
14:00 – (Türkiye) İdealist GYO`nun Olağan Genel Kurul toplantısı yapılacak
14:30 – (Türkiye) Sinpaş GYO`nun Olağanüstü Genel Kurul toplantısı yapılacak
14:30 – (ABD) Haftalık işsizlik maaş başvuruları açıklanacak
16:00 – (ABD) Şubat ayı 2.el konut satışları verisi açıklanacak
16:00 – (ABD) Mart ayı Philadelphia FED endeksi açıklanacak
16:00 – (ABD) Şubat ayı CB öncü göstergeler endeksi açıklanacak
17:30 – (Türkiye) Şubat ayı merkezi yönetim borç stoğu açıklanacak

21 Mart Cuma:
10:00 – (Türkiye) İzocam, Brisa ve Mutlu Akü`nün Olağan Genel Kurul toplantısı yapılacak
11:00 – (Euro Bölgesi) Ocak ayı cari işlemler dengesi açıklanacak
11:00 – (Almanya) Ocak ayı CB öncü göstergeler verisi açıklanacak
14:00 – (Türkiye) İş GYO`nun Olağan Genel Kurul toplantısı yapılacak
16:00 – (ABD) Atlanta Fed iş dünyası enflasyon beklentilerini açıklayacak
17:00 – (Euro Bölgesi) Mart ayı tüketici güven endeksi açıklanacak
*Beklentiler: Bloomberg’den alınmaktadır

Yazarımızı gün içinde Twitter’da (twitter.com\ozenad) takip edebilirsiniz