Haftaya yeniden düşüş bekliyorum

Karışık veri akışına karşılık endekste yön dün de yukarıydı…

Adem ÖZEN / Eti Yatırım
Araştırma ve Kurumsal Finansman Müdürü

Güne pozitif yönde başlayan Avrupa borsaları Almanya’da açıklanan işsizlik rakamlarının tahminlerden iyi gelmesi ve İtalya’da 5 yıldız partisine rağmen hükümet kurma çalışmalarının devam etmesinin yatırımcılar nezdinde olumlu karşılanması neticesinde bu seyrini gün sonuna kadar sürdürdü.

ABD’de ise, beklentilerden daha iyi gelen işsizlik maaş başvuruları ve Chicago PMI verilerine karşılık 4.çeyrek büyüme verisinin son dönemlerin en kötü seviyesinde gerçekleşmesi ve yatırımcıların bugün devreye girecek olan otomatik harcama kesintilerinin erteleneceğini düşünmesi borsa endekslerinin günü yatayda tamamlamasına neden oldu. İMKB’de ise, beklentilerime paralel olarak hafta başından bu yana gelen alımlar dün de devam ederek gün sonu 79.334 (+1,5%) gibi iyi bir seviyesinden tamamlandı.

Haftaya yeniden düşüş bekliyorum…Gerek yurtdışı gerekse İMKB’de hafta başından bu yana yaşanan yükseliş teknik açıdan görünümün iyileşmesine ve alıcıların güçleniyormuş görüntüsü sergilemesine neden olsa da, haftalık bazda dip-zirve arasında endeksin %5,1 oranında değer kazanmış olması ve özellikle gelecek hafta İtalya riskinin tekrar fiyatlandırılmak isteneceğini düşünmem nedeniyle bugünden itibaren İMKB’nin yeniden kısa vadeli düşüş trendine gireceğini tahmin ediyorum.

Şayet, gösterge endekste yurtdışına göre ayrışma devam ederse, kısa vadede önce psikolojik seviye olan 80.000, ardından da maksimum olmak üzere 82.500 seviyelerinin test edilmesi elbette mümkün ama ben şu anki koşullarda yükseliş ihtimalini %35, düşüş ihtimalini ise %65 olarak görüyorum. Bu nedenle de, gelecek haftaya yönelik hisse pozisyonlarının azaltılmasının daha uygun olacağı görüşündeyim. Hatırlanacağı üzere İtalya seçimleri borsa endekslerinde sadece bir gün negatif yönde fiyatlandırıldı.

Bu negatif gelişmenin sadece bir gün eksi yönde değerlendirilmesinde, daha önce uzlaşma sinyali vermeyen Berlusconi’nin bu tavrından vazgeçerek seçimlerden 1.parti olarak çıkan merkez sol bloğuyla ortak hareket edebileceğini söylemesi, ECB ve FED Başkanlarının piyasalardaki likiditeyi devam ettireceklerini söylemesi etkili olmuştu. Buna karşılık, her ne kadar Berlusconi’nin bu adımı olumlu olsa da, İtalya’da hükümet kurmak o kadar da kolay olmayacak.

İktidarın paylaşımının ne şekilde olacağının belli olmamasının yanı sıra geçecek bu sancılı sürecin yaratacağı dalgalanma ve merkez partilerde verilebilecek en ufak bir fire borsaların yeniden aşırı reaksiyon vermesine sebep olacaktır görüşündeyim. Bu nedenle de, şu anki pozitif havanın uzun süre devam edemeyeceğini düşünüyor, İMKB-100 endeksinde 78.500 seviyesi tekrar aşağı kırıldığı takdirde hisse azaltımına gidilmesini, aksi halde mevcut pozisyonların maksimum 82.500’e kadar taşımasını tavsiye ediyorum.

Bugün için olumlu gördüğüm hisseler

AYGAZ, ENKAI, SISE, KCHOL, EREGL, TTKOM

Seans sonrası açıklanan 2012/12 bilançoları

ANHYT, ANSGR, OLMKS, VKGYO, YGYO

Günlük piyasa takvimi

xx:xx – (ABD) Otomatik harcama kesintileri devreye girecek
11:00 – (Türkiye) Türkiye İhracatçılar Meclisi, Ocak ayı ihracat verilerini açıklayacak
12:00 – (Türkiye) İTO, İstanbul`da Ocak ayında gerçekleşen enflasyon rakamlarını açıklayacak
15:30 – (ABD) Ocak ayı kişisel gelir ve harcamalar verisi açıklanacak (Beklenti: Gelirler -2,1% ; Harcamalar 0,2%)
16:55 – (ABD) Şubat ayı Michigan Üniversitesi tüketici güveni açıklanacak (Beklenti: 76,0)
17:00 – (ABD) Şubat ayı ISM imalat endeksi açıklanacak (Beklenti: 52,8)
17:00 – (ABD) Ocak ayı inşaat harcamaları verisi açıklanacak (Beklenti: 0,6%)
*Beklentiler: Bloomberg’den alınmaktadır