Dananın kuyruğu Şubat’ta kopacak

Mali uçurum anlaşması o kadar da olumlu değilmiş oysa ki…

Adem ÖZEN / Eti Yatırım
Araştırma ve Kurumsal Finansman Müdürü

Mali uçurum korkusunun 2 aylığına giderilmiş olmasına karşılık IMF, Moody’s S&P gibi kurumlardan gelen uyarılar ve bu uyarıların yatırımcılar tarafında da dikkate alınması, dün yurtdışı borsaların güne negatif tarafta başlamasını sağladı ve gün boyunca bu tatsız görüntüyü sürdürdü. Her ne kadar ilerleyen saatlerde ABD’de yayınlanan ADP özel sektör istihdam verisi beklentilerden hayli iyi gelip toparlanmaya vesile olduysa da, bu defa FED’in Aralık ayı toplantı tutanaklarının tahvil alımlarının ne zaman sona erdirileceği konusunda fikir birliği olmadığını ortaya koyması nedeniyle artıdan eksiye dönüldü. İMKB-100 endeksine baktığımızda ise, açıklanan enflasyon verisi sonrasında yükselişe geçen tahvil faizlerine rağmen gösterge endeksin halen global piyasalardan bağımsız hareket etmesi TL bazlı yeni bir zirveden kapanışa yol açtı (80.033).

Dananın kuyruğu Şubat’ta kopacak…

Şu an global borsa endekslerini yukarı taşıyan başlıca unsur piyasalardaki likidite bolluğu ve bu bolluğu sağlayan Merkez Bankalarının sınırsız parasal genişleme operasyonları. Dün akşam FED’in toplantı tutanaklarında tahvil alımlarının 2013 yılı içerisinde sona erdirileceğini duymak bile bu çerçevede oyuncuların ödünü kopartırken, 2014 sonrasında şayet ekonomiler reel anlamda toparlanırda da verilen bu teşvikler geri çekilmeye başlanırsa, o zaman vay borsaların ve spekülatif olarak şişirilen emtiaların haline. Bu nedenle, şu an için her ne kadar 2013 yılında FED’in böyle bir adım atmayacağını düşünsek de bu açıdan dikkatli olmakta fayda var. Geçen gün ABD’de mali uçurum konusunda varılan anlaşma daha yolun başını göstermesine karşılık oyuncular altın madeni bulmuşçasına bu habere atladı ama esas mevzu Şubat ayında konuşulacak olan harcama kesintilerinin ne olacağında.

Cumhuriyetçilerin halkın %98’ini ilgilendiren vergi indirimleri konusunda politik olarak çok sert tutum alamayacağı gerçeği nedeniyle yılsonunda bir anlaşma kaçınılmaz görünüyordu ama harcama kesintileri konusunda geçen defa olduğu gibi çaresiz olmadıklarını düşünüyorum. Bu nedenle, Şubat ayını borsalar açısından oldukça riskli görüyor ve buna bağlı olarak özellikle Ocak ayının ikinci yarısından itibaren daha temkinli olmayı hatta hisse azaltımını gözden geçirmeyi uygun görüyorum.

82.000 sonrasında kar satışları daha olası görünüyor…

Bugünün piyasa gündemine baktığımızda, dün akşamdan gelen FED tutanaklarının geçici rahatsızlığının sabah itibarıyla da yaşanabileceğini görmekteyiz. Buna karşılık dünkü ADP verisinin pozitif havasının saat 15:30’daki tarım dışı istihdam verilerine yönelik bir iyimserlik yaratarak ikinci seansın ortalarında bir toparlanmaya neden olması muhtemel görünüyor. Her ne kadar Avrupa’da saat 10:00 – 12:00 arasında açıklanacak hizmet sektörü PMI verilerine yönelik negatif bakış açım olsa da, ikinci seansta bir miktar tepki alımları gelebileceğini düşünüyorum. Bu kapsamda, yurtdışı borsalar açısından günün öğleden sonraya kadarlık bölümünün negatif tarafta geçeceğini öngörüyorum. Yurtiçinde ise, bu bağımsız hareketin kısa vadede 81.700 – 82.000’e kadar devam edebileceğini, sonrasında ise hızlı bir düzeltme içerisine girilerek kar satışlarının ilk etapta 77.000’e kadar ulaşacağını tahmin ediyorum.

Bugün için olumlu gördüğüm hisseler:

TCELL, OTKAR, TAVHL, ISCTR, MGROS, BRISA

Günlük piyasa takvimi:

10:15 – (İspanya) Aralık ayı hizmet sektörü PMI açıklanacak
10:43 – (İtalya) Aralık ayı hizmet sektörü PMI açıklanacak
10:48 – (Fransa) Aralık ayı hizmet sektörü PMI açıklanacak
10:53 – (Almanya) Aralık ayı hizmet sektörü PMI açıklanacak
10:58 – (Euro Bölgesi) Aralık ayı hizmet sektörü PMI açıklanacak
10:28 – (İngiltere) Aralık ayı hizmet sektörü PMI açıklanacak
15:30 – (ABD) Aralık ayı tarım dışı istihdam verileri açıklanacak (Beklenti: Tarım dışı istihdam 157.000, işsizlik oranı 7,8%)
17:00 – (ABD) Kasım ayı fabrika siparişleri verisi açıklanacak (Beklenti: 0,3%)
17:00 – (ABD) Aralık ayı ISM imalat dışı endeks açıklanacak (Beklenti: 54,5)