Birileri 84.000 mi demişti?

Gelişmeler sıkıntılı görünümün devam ettiğini gösteriyor…

Adem ÖZEN
Sermaye Piyasaları Uzmanı

Dün yurtdışı piyasalar ABD’de açıklanan Aralık ayı 1.el konut satışları verisi, Ukrayna’daki gelişmeler, Rusya’nın acil askeri tatbikat yapacağı kararı, Yuan’ın değer kaybını önlemeye çalışan Çin Merkez Bankası’nın adımı ve gelişmekte olan ülkelere yönelik zayıf bakışın devam etmesi çerçevesinde hareket etti. Bu kapsamda, ABD 1.el konut satışları datasının beklentilerden daha iyi gelmesi Fed’in teşvikleri azaltacağı beklentisi yaratarak emtialar ve EUR/USD paritesi üzerinde aşağı yönlü baskı kurarken, mevcut haber akışının getirdiği zayıflıklar ise, gelişmekte olan ülke para birimlerinin ve borsaların günü ağırlıklı olarak ekside kapatmasına neden oldu.

Birileri 84.000 mi demişti?

Bugüne geldiğimizde, yurtdışında gündemin gerek makro veri bazında gerekse de açıklamalar bağlamında yoğun olduğunu görmekteyiz. Yurtiçinde ise, her geçen gün yayınlanan yeni bir kasetin acaba bugün ne gelecek gibilerinden yarattığı endişenin içeriye hakim olduğunu görmekteyiz. Gelişmekte olan ülkelerde son günlerde gündemi belirleyen siyasi gelişmeler Fed’den bağımsız olarak bu ülke piyasalarına bakış açısını negatife çevirirken, yatırımcıların da risk alma iştahını kaçırıyor. Bu doğrultuda, gelişmekte olan ülke para birimleri zayıflamaya, borsaları düşmeye, faizleri yükselmeye devam etse dahi, bu ülkelere uzun soluklu ve ciddi para girişleri olması pek mümkün görünmüyor. Olası para girişlerinin, artan faizler ve daha fazla değer kaybeden para birimlerinin borsaları daha cazip kılması neticesinde, Fed’in 2015 yılında başlaması muhtemel faiz artırımını da gözönünde bulundurarak sadece ve sadece kısa vadeli spekülatif fonlar aracılığıyla olacağını tahmin ediyorum. Bu çerçevede, önemli bazı aracı kurumların önce 84.000 deyip, sonra 77.000’e düşürdüğü 2014 yılı endeks hedefine, kimse kusura bakmasın da ben inanmıyorum. Hatırlatırım ki, Ağustos – Eylül 2013 tarihinde herkes koro halinde 85-90.000’leri işaret ederken, onların aksine ilk kez ben 57-58.000’lerden bahsediyordum. Elbette o zaman söylediklerim doğru çıktı diye bu durum benzer şekilde tekrar haklı çıkacağım anlamına gelmiyor ama önümüzdeki gündeme ve risklere bakarak en azından daha temkinli olunmasında fayda var diyebilirim. Bu kapsamda, ayrıca, her ne kadar birileri 17 Aralık operasyonunun siyasi riskler açısından fiyatlandığını düşünüyor ve söylüyor olsa da, ben onlar kadar emin değilim ve bu şekilde düşünmüyorum. Bu doğrultuda, zamanın ne getireceğini bilemediğimiz için o kadar rahat olunmamasını tavsiye ediyorum. Unutulmamalıdır ki, gelişmekte olan ülkelerin içinde bulunduğu bu zorlu sürecin yanı sıra Mart’taki Fed toplantısı öncesinde piyasada oluşabilecek gerilim ve cemaat – hükümet çekişmesine yönelik gelebilecek farklı ve etkili bir gelişme, endeksi 58.000 seviyesinin altına inmeye zorlayabilecektir. Ayrıca, önümüzdeki dönemde Fed’in ne yapabileceğine yönelik olarak EUR/USD paritesinin takip edilmesini tavsiye ediyorum. Şayet parite 1,33’e doğru gelirse, bu durum Fed’in teşvikleri azaltarak faiz artırımına yaklaşıldığı sinyali olarak görülebileceğinden, gelişmekte olan ülke borsalarına etkisi muhtemelen negatif yönde olacaktır.

Seans sonrası açıklanan bilançolar:
AYES, BISAS, BRISA, BUCIM, FNSYO, LUKSK, MUTLU

Günlük piyasa takvimi:
10:00 – (İspanya) 4.çeyrek GSYH açıklanacak (final) (Beklenti: 0,3%; Önceki: 0,3%)
10:00 – (Türkiye) TÜİK/TCMB Şubat ayı tüketici güven endeksini açıklayacak (Önceki: 72,4)
10:55 – (Almanya) Şubat ayı işsizlik oranı açıklanacak (Beklenti: 6,8%; Önceki: 6,8%)
11:00 – (Euro Bölgesi) Ocak ayı CB öncü göstergeler endeksi açıklanacak (Önceki: 109,9)
15:00 – (Brezilya) 4.çeyrek GSYH açıklanacak (Önceki: -0,5%)
15:00 – (Almanya) Şubat ayı TÜFE açıklanacak (öncü) (Beklenti: 0,6%; Önceki: -0,6%)
15:30 – (ABD) Haftalık işsizlik maaş başvuruları açıklanacak (Beklenti: 335.000; Önceki: 336.000)
15:30 – (ABD) Aralık ayı dayanıklı mal siparişleri verisi açıklanacak (Beklenti: -1,6%; Önceki: -4,3%)
17:00 – (ABD) Fed Başkanı Janet YellenSenato Bankacılık Komitesi öncesi konuşma yapacak
*Beklentiler: Bloomberg’den alınmaktadır

Yazarımızı gün içinde Twitter’da (twitter.com\ozenad) takip edebilirsiniz