Borsaya yatırım zamanı mı? İşte uzman tavsiyeleri !
Güncelleme Tarihi:
Uzun vadeli hisse seçme zamanı
UZUN VADELİ HİSSE SEÇME ZAMANI
Oldukça ucuzlamış hisse senedi fiyatları portföy oluşturmak için fırsat sunuyor. Analistlere göre, orta-uzun vadeli düşünenler bu dönemde borsaya yatırım yapabilir. Ancak vade ve hisse senedi seçiminde çok dikkatli olmak koşuluyla...
Borsa İstanbul (BIST) 100 endeksi 2009'dan bu yana dolar bazındaki en düşük seviyelerde bulunuyor. Ancak BIST-100 gelişen ülkeler endeksine kıyasla güçlü seyrini de korumaya devam ediyor. İşte, bu nedenlerle analistlere göre, orta ve uzun vadeli düşünenlerin hisse senedi portföyü oluşturması için iyi bir dönem yaşıyoruz. Bu yıl piyasada çok güçlü ralli yükselişleri olmasa bile var olan düşük fiyatlardan yapılacak maliyetlerin, endekste oluşacak güçlü tepkilerde avantaj sağlayacağına dikkat çekiliyor.
UZUN VADELİ HİSSE SEÇME ZAMANI
2016 yılında yüzde 4 büyümeyi yakalaması halinde iyi seçilmiş portföylerde enflasyonun üzerinde kazançlar sağlanabileceği de ileri sürülüyor.
Öte yandan, analistler küresel risk algısı 2015 sonrasında oldukça arttığı için 2016'nın da kolay bir yıl olmayacağı konusunda hemfikir. Bu nedenle uzun vadeli yatırımlar için hisse bazında oldukça seçici davranılarak temel görünüm olarak güçlü olan şirket hisselerine yatırım yapılması öneriliyor. Gelişmekte olan ülke hisse senedi piyasalarına göre ucuz seviyelerde hareket eden BIST-100 endeksinde alım için 68 bin-72 bin 500 aralığının değerlendirilmesi öneriliyor.
BIST'te 85 binlerden 68 bin 200 seviyelerine gerileme yaşanarak hisse senedi piyasaları için alım fırsatı doğsa da bu durumda yurtdışı piyasaların da yakından izlenmesi tavsiye ediliyor.
BAKMADAN GEÇME!
"FİYATLAMALAR CAZİP"
Borsada ciddi bir pozitif hareket görülmesi için endekste ilk etapta 72 bin 500 seviyesini aşmamız gerektiğini söyleyen Alan Menkul Değerler Analisti Ayşegül Bayram, "Ancak özellikle uzun vadeli düşünen yatırımcılar için güçlü temel görünüme sahip ve hikayesi olan perakende, havacılık sektörleri ile holdingler değerlendirilebilir. Yeni portföy oluşturmak isteyen yatırımcıların hisse senedi alımında özellikle uzun vadeli düşünmeleri yararlarına olur. Finansal olarak sağlam, güçlü temettü verimliliğine sahip, hikayesi olan ve yükseliş vadeden şirketlere yatırım yapabilirler. Şu an endekste fiyatlamalar çok cazip. Öte yandan yatırımcıların bu dönemde borsada hemen likide dönme mantığıyla işlem yapmamaları ve piyasadaki volatiliteyi göz önünde bulundurarak dikkatli olmaları gerekir" diyor.
"70 BİNİN ALTINDA PORTFÖY"
Borsada orta ve uzun vadeli düşünenler için 70 bin ve altındaki rakamların portföy oluşturmak için iyi bir seviye olduğunu düşünen Gedik Yatırım Değerler Araştırma Uzmanı Hakan Çal, 2016 yılında otomotiv, beyaz eşya, gayrimenkul yatırım ortaklığı ve petrokimya sektörlerindeki pozitif görünümün devam etmesini bekliyor. Otomotivde devam eden yatırımlar ve sektördeki ihracatın güçlü seyrinin önemli olduğunu ifade eden Çal, "Beyaz eşyada hammadde fiyatlarındaki düşüş ve ana ihracat merke-zimiz olan Avrupa'daki toparlanma da bu sektör açısından önemli. Gayrimenkul yatırım ortaklıklarında siyasi belirsizlik nedeniyle ertelenen yatırımların tekrar devreye alınması da önemli. Petrokimyada ise şirket bazlı devam eden yatırımların getirdiği potansiyeller bu sektörleri öne çıkarıyor" diyor.
BAKMADAN GEÇME!
"70 BİNİN ALTINDA PORTFÖY"
Hakan Çal, Borsa İstanbul'da mevcut seviyelerde hisse seçiminde seçici davranılarak yapılacak yatırımın zaman zaman endeksteki düşüşten etkilenecek olsa da orta ve uzun vadede kazançlı bir yatırım olacağını düşünüyor. Ancak burada dikkat edilmesi gereken en önemli unsurun hisse senedinde seçici davranılması olduğunu kaydeden Çal, yatırımcılara şu önerilerde bulunuyor: "Bunun için öncelikle şirket yönetiminin araştırılması, şirketin düzenli kâr sağlaması ve yıllar itibariyle bu karı artırması, düzenli temettü ödemesi, yatırımların ve beklentilerin hisse senedi fiyatını destekli-yor olması gerekiyor. Borsa İstanbul'da yatırım yapan veya yapmayı düşünen bir yatırımcı eğer bu kriterlere göre kendi imkanı ile bir seçim yapamıyorsa, mutlaka profesyonel bir destek almalı."
"ENDEKSTE MAKSİMUM 90 BİN, MİNİMUM 60 BİN GÖRÜLEBİLİR"
Mert Erdoğmuş / Ak Yatırım Genel Müdürü
FED'in faiz artışlarında havlu atmak zorunda kalabilecek olması, doları dizginleyerek gelişen piyasalara yönelik fon akımlarını canlandırabilir. Öte yandan gelişen piyasalarda değerlemeler cazip yerlere geldi. Türkiye özelinde büyümenin yüzde 4'lere çıkacağı, düşük petrol fiyatları, Çin'e olan görece düşük hassasiyet ve yenilenen AB çıpası gibi beklentiler gelişen piyasalar arasında olumlu ayrışmamızı sağlayabilecek faktörler olarak görünüyor. Ancak yılın ilk aylarında petrol, Çin, FED ve Avrupa'da çevre ülkelerinin bankalarıyla ilgili belirsizlikler nedeniyle yeni diplerle birlikte bir taban oluşturma çabası da görebiliriz.
BAKMADAN GEÇME!
"ENDEKSTE MAKSİMUM 90 BİN, MİNİMUM 60 BİN GÖRÜLEBİLİR"
Bu kapsamda tüketimde öngörülen büyüme potansiyelini değerlendirebilecek ve başta Avrupa'ya olmak üzere ihracat potansiyeline sahip sektörler, uzun vadede yatırımcıların ilgisini çekmeye devam edecek. Bu anlamda ilk akla gelen sektörler, bankacılık başta olmak üzere, otomotiv, gıda, perakende, inşaat, petrol ürünleri,telekom,bilişim teknolojileri ve havacılık olarak sıralanabilir.Bu yıl bankacılık alanında mevcut sıkı regülasyonların bir miktar yumuşatılacağı beklentisi yakın vadeden başlayarak kredi büyümesinin artması yönünde bir beklenti doğurabilir. Buna bağlı portföy oluşturmak isteyenler öncelikle uzun vadeli düşünmeli. İki yönlü sert dalgalı seyre de hazırlıklı olabilmeli ve küresel risk iştahının daraldığı dönemlerde olası zararlarını kesebilecekleri seviyeleri iyi kollamalılar.
"ENDEKSTE MAKSİMUM 90 BİN, MİNİMUM 60 BİN GÖRÜLEBİLİR"
Dışarıda FED'in faiz artışlarında uzun süre duracağına dair sinyaller oluşana, petrol fiyatları 40 dolarlık seviyelere çıkana ve Çin Yuanı'ndaki dip oluşturma çabası tamamlanana kadar rallilerin kalıcı olmayabileceğini bilerek atik hareket etmeli, içeride de enflasyonda ve faizlerde düşüş, Türkiye'nin 5 yıllık CDS priminin de kritik 265 eşik seviyesinin altında kalıcı olarak tutunması, borsa tarafında daha iyimser olmak için önemli katalizörler olabilir. 2016 yılı genelinde borsada 82 binin üzerinde pozisyonlar azaltılabilir, 65 binde ise daha yüklü şekilde pozisyon alınabilir. Bu yıl görülebilecek maksimum seviye 90 bin, minimum seviye ise 60 bin olabilir.
BAKMADAN GEÇME!
"KOÇ HOLDİNG'DE 573 MİLYON TL KÂR BEKLİYORUZ”
Ayşegül Bayram / Alan Menkul Değerler Analisti
Koç Holding: Bünyesinde barındırdığı 12 enerji şirketi, 2015 yılında düşen satış rakamlarına rağmen net kârlarında artış kaydetti. Enerji fiyatlarındaki düşüşün finansal performans üzerindeki etkisi görülmekle birlikte, otomotiv sektörünün yıl genelinde rekor düzeyde satış göstermesi de holdinge olumlu yansıdı. Özellikle otomotiv sektöründeki güçlü satış rakamlarıyla, Tofaş'ın 2015'i yüzde 34, Ford Otosan'ın yüzde 42, Otokar'ın ise yüzde 10'luk bir büyüme ile tamamladığını düşünüyoruz. Otokar'da savunma sanayine yönelik beklentiler hisseye olumlu yansıyabilir. Koç Holding hisseleri için 2015 yılı dördüncü çeyreği için 573 milyon TL'lik net kar tahmin ediyoruz.
"PEGASUS'UN MALİYETLERİ ARTTI”
Pegasus: Son üç yılda pazar payını yüzde 25'in üzerine çıkarmayı başaran şirket, 2015 dokuz aylık dönemde yolcu sayısını iç hatlarda yüzde 13.7, dış hatlarda ise 9.8 artırdı. Şirket için petrol fiyatlarındaki gerileme olumlu görülmekle birlikte, fiyatlardaki gerilemenin sert şekilde gerçekleşmesi, korunma amaçlı yapılan türev zararını artırdı. Bu nedenle petrol fiyatlarının 2016 yılında 30 dolar seviyelerini dip yapması ve ciddi yükseliş performansı sergileyememesi, Pegasus için pozitif olabilir. Bu dönemde şirketin hem yurtiçi, hem de yurtdışı doluluk oranlarındaki gerileme ise; maliyetleri artırdı.
BAKMADAN GEÇME!
"BİM'İN YÜKSELİŞ POTANSİYELİ YÜZDE 24.73”
BİM: Türkiye'de yüksek indirimli gıda perakendeciliğinin lideri konumundaki şirket, yurtiçindeki operasyonlarının yanı sıra Fas ve Mısır'da da faaliyet gösteriyor. 2015 mart ayında "File" markasıyla yeni ve farklı bir satış modelini de kapsamına alan firmanın satış gelirlerinin 2015 yılında yüzde 22 artarak 17.6 milyar TL olduğunu tahmin ediyoruz. Şirketin 2015 itibariyle finansal gelirlerinin kambiyo karlarındaki artışla yükseldiğini düşünüyoruz. Bunun sonucunda da şirketin 2015 yılı net kârının yüzde 48.5 artışla 587.2 milyon TL olduğunu tahmin ediyoruz. BİM hisseleri için yüzde 24.73 yükseliş potansiyeli ile 60.72 TL hedef fiyat öngörüyoruz.
“ASELSAN'DA HEDEF FİYAT 20.30TL”
Hakan Çal / Gedik Yatırım Değerler Araştırma Uzmanı
Aselsan: 2014 yılı itibariyle küresel savunma sektöründe 1.1 milyon dolar savunma geliriyle 62'nci sıraya yükseldi. Şirketin hedefi, küresel savunma sektöründe ilk 50'nin içerisinde yer almak. İş hacmine, gerçekleştirilen yatırımlara, ihracat hedeflemesine, Ar-Ge ve ürün çeşitlendirme çalışmalarına, finansal yönetimine bakıldığında Aselsan'ın belirlediği vizyon ve hedeflere istikrarlı adımlarla yürüdüğü görülüyor. Şirket, küresel bir şirket olma vizyonu çerçevesinde, üretim ve mühendislik faaliyetlerini yürütmek üzere oluşturduğu dört sektör başkanlığına bir yenisini ekledi, teknolojik birikimini sivil alanlara aktararak sivil projelere de yöneldi. Bu hedef, şirketin orta/uzun vadede öz varlık kârlılığını artıracak önemli bir adım.
BAKMADAN GEÇME!
“ASELSAN'DA HEDEF FİYAT 20.30TL”
Öte yandan Aselsan'ın stratejik amaçları arasında; Türk Silahlı Kuvvetleri'nin dışa bağımlılığının azaltılması, yurtdışı pazar etkinliğinin ve ihracatın artırılması, savunma dışındaki sektörlerde de var olma ve rekabet gücünü artırmak da bulunuyor. Aselsan, 2015 yılı hasılatında TL bazında yüzde 16-20 arasında artış bekliyor. Yatırım harcamaları ise yaklaşık 120 milyon TL olarak tahmin ediyor. Aselsan hisseleri için yüzde 12 yükselme potansiyeli ile 20.30 TL hedef fiyat öngörüyoruz. Şirket hisselerinde "endeks üzerinde getiri" bekliyoruz.
“ŞİRKET YUKARI YÖNLÜ TREND İÇERİSİNDE”
Soda Sanayii: T. Şişecam Topluluğu'nun kimyasallar grubunda faaliyet gösteren şirket yurtiçinde pazar lideri konumunda. Avrupa'da dördüncü, dünya çapında ise 10'uncu en büyük üretici. Soda kimyasalları, ağırlıklı cam olmak üzere, deterjan, kimya, gıda, hammadde, tekstil ve maden gibi sektörlerde, krom kimyasalları ise deri, ahşap koruma, metal kaplama ve kağıt sektörlerinde kullanılıyor. Mersin'in yanı sıra yurtdışında Bulgaristan ve Bosna Hersek'te faaliyet gösteren Soda Sanayii'nin toplam üretim kapasitesi yılda 2.1 milyon ton. Şirketin satış gelirleri, esas faaliyet karı ve net kârı oldukça istikrarlı ve yukarı yönlü bir trend içerisinde. Ayrıca döviz varlığına sahip olan şirket, kur farkı geliri yaratarak kârlılığına katkı sağlıyor.
BAKMADAN GEÇME!
“ŞİRKET YUKARI YÖNLÜ TREND İÇERİSİNDE”
Şirket bünyesindeki enerji üretim merkezi kendi enerji ihtiyacını karşılamanın yanı sıra yılda 1.9 milyar kWh elektrik üretimi ve satışı gerçekleştiriyor. Soda Sanayii hisseleri için yüzde 14 yükselme potansiyeli ile 5.27 TL hedef fiyat öngörüyoruz. Şirket hisselerinde "endeks üzerinde getiri" bekliyoruz.
“FORD OTOSAN ÖNEMLİ BİR AVANTAJA SAHİP”
Ford Otosan: Şirketin tamamlanan yeni model yatırımları 2015 yılında satış ve karlılık üzerinde olumlu etki gösterdi. Ford Otosan ile İlgili 2015 yılı net kâr beklentimiz 796 milyon TL. Custom ve Courier modellerinin yeni transit modelinin Avrupa'daki tek üretim merkezi olması nedeniyle toplam satışlarının ortalama yüzde 64'ünü oluşturan ihracat kaleminde de önemli avantaja sahip.
BAKMADAN GEÇME!
“FORD OTOSAN ÖNEMLİ BİR AVANTAJA SAHİP”
Şirketin ana pazarı olan Euro Bölgesi'nde yaşanan genişleyici para politikasının önümüzdeki dönemde bölgedeki otomotiv pazarını olumlu etkilemesini bekliyoruz. Yatırımlardan sağlanan vergi avantajı, düzenli temettü ödeme politikası ve istikrarlı finansal sonuçları nedeniyle Ford Otosan "endeks üzerinde getiri" beklediğimiz hisseler arasında yer alıyor. Ford Otosan hisseleri için yüzde 24 yükselme potansiyeli ile 40 TL hedef fiyat öngörüyoruz.
BORSADA POZİSYON İÇİN UYGUN DÖNEM Mİ?
*BIST-100 endeksi, 2009 yılından bu yana dolar bazında en düşük seviyelerinde bulunuyor. Bu da yukarı yönlü potansiyeli olduğunu gösteriyor. Ayrıca gelişen ülkeler endeksine kıyasla BIST-100 endeksi güçlü seyrini koruyor.
*2016 yılında ralli yükselişleri olmasa bile var olan fiyatlardan yapılacak maliyetler, endekste oluşacak güçlü tepkilerde yatırımcılara avantaj sağlayabilir.
*Bu yıl hem ABD, hem de Avrupa ekonomilerinde ılımlı büyümeler beklenirken, Türkiye'nin de yüzde 4 büyümeyi yakalaması halinde iyi seçilmiş portföyler enflasyonun üzerinde kazançlar getirebilir.
*Türkiye'nin en güçlü hikayesi borsadaki düşük piyasa çarpanları ve diğer gelişmekte olan ülke borsalarına nazaran iskontolu işlem görüyor olmamız. Yatırımcılar orta-uzun vadeli yatırım yaparak bundan yararlanabilir.
BAKMADAN GEÇME!
BORSADA POZİSYON İÇİN UYGUN DÖNEM Mİ?
*Borsa İstanbul'da yabancı takas oranı 2008 yılındaki diplere gelmiş durumda. Bu da yabancıların düşen fiyatların da etkisiyle borsada alımlara geçebileceğini gösteriyor.
*Türkiye ekonomisi büyümesinin 2016 yılında 2015'in üzerinde gerçekleşmesi bekleniyor. Bunun gerçekleşmesinden borsa da olumlu etkilenir.
*Olası büyümeye bağlı olarak şirket karlılıklarında bu yıl 2015'e göre sınırlı da olsa iyileşme bekleniyor.
*Bugüne kadar BIST-100 endeksinin üst üste iki yıl hiç düşmediğini de belirtelim.
YENİ PORTFÖY OLUŞTURACAKLARA ÖNERİLER
*Portföyün tamamı hisse senedinden oluşmamak Diğer yatırım araçlarına da portföylerde yer vererek bir denge oluşturulmalı.
*Yatırımcılar orta-uzun vadeli düşünmeli.
*Hisse senedi tercihinde öncelikle çok seçici davranılmalı. Satın alınacak şirketin yönetimi, düzenli kâr sağlayıp sağlamadığı, yıllar itibariyle kârını artırıp artırmadığına bakılmalı.
*Büyüme potansiyeli olan, net kârını artırabilme yeteneğine sahip ve kâr marjları yüksek olan şirketler seçilmeli. Borçluluk riskinin de orta seviyede hatta düşük olması dikkate alınması gereken unsurlardan.
*Satın alınacak şirketin finansal olarak sağlamlığı, temettü verimliliği ve bir hikâyesinin olması da önemli.
BAKMADAN GEÇME!
BORSADA POZİSYON İÇİN UYGUN DÖNEM Mİ?
*Risk almak istemeyen yatırımcılar özellikle BIST-100 hisselerinden ya da likiditesi yüksek olanlardan seçim yapmalı.
*Hisse senedindeki yabancı payına ve yabancı yatırımcıların alım-satımlarına da bakılmalı.
*Satın alınacak şirketin yatırımları ile beklentilerinin hisse senedi fiyatını destekleyip desteklemediği gözlenmeli.
*Yatırımcılar bunların yanı sıra hisse senedi seçiminde mutlaka profesyonel yatırım uzmanlarından destek almalı ve açıklanan şirket raporlarını da okumalılar.
İDİL TARAKLI/PARA DERGİSİ