Ä°ÅŸin uzmanlarından 7 hisse için tavsiye

’İYİMSER ALGILAMA DEVAM EDİYOR’’
Atilla Esen TEB Yatırım Men. Değ. Genel Müd Yat. Mer. Direktörü

Ekonomist Dergisi'nin haberine göre; ‘’Geçen hafta piyasalarda iyimser algılanmanın devam ettiği bir süreç izledik. Ancak Merkez Bankası’nın performansı ve faiz indirimi hakkında Başbakan Erdoğan’ın açıklamaları kafalarda soru işaretleri yarattı. Bu hafta yurtdışında Avrupa/ ABD imalat ve hizmet sektörü mayıs öncü verileri ve cuma günü açıklanacak ABD tarım dışı verisi önemli. Avrupa Merkez Bankası’nın 5 Haziran’daki faiz kararı ve açıklamaları ise en önemli gündem maddesi, faiz indirimi ya da parasal gevşeme beklentisi piyasaları olumlu tetikleyen ana faktör. Endekste 77.000 seviyesinin  üzerinde kalınması sonrasında teknik olarak aşırı alım bölgelerine gelinse de ana hedef 80.000-80.700 seviyeleri, olası bir gevşemede ise 77.000 seviyesinin altına kayılması durumunda 75.000 ana destek konumunda.’’





‘’Tüpraş, Rekabet Kurulu cezasını ödedi’’
Aslı Kumbaracı İş Yatırım Analisti

‘’Tüpraş için hisse başına hedef fiyatımız 53,01 TL seviyesinde bulunurken, ‘alım’ yönünde tavsiyemiz ise devam ediyor. Hatırlanacağı üzere 17 Ocak tarihinde Rekabet Kurulu Tüpraş’ın fiyatlandırma ve sözleşmelerle ilişkin uygulamaları yoluyla hakim durumunu kötüye kullandığı gerekçesiyle şirkete 412 milyon TL tutarında para cezası kesmişti. Erken ödemede yüzde 25 oranında indirimden faydalanmak  için şirket, önceki hafta cezaya ilişkin 309 milyon TL ödedi. Ayrıca şirket yetkilileri, karara karşılık bütün yasal haklarını kullanacaklarını da belirtiyor. Bu ceza da şirketin 2015 temettü beklentisini aşağıya çekiyor. Bizim 2015 yılı temettü. Beklentimiz olan 1,74 TL/hissenin içinde cezaya ilişkin ödediği tutarda bulunuyor.’’



Â

‘’Emlak GYO’da hedefimiz 3,00 TL’’
Beste Naz Süllü İntegral Menkul Değerler Araştırma Uzmanı

‘’2,67 TL seviyesinde desteği olan Emlak GYO’da, yükselen trendini koruduğu müddetçe teknik olarak yüzde 10 yükselme potansiyeli ile birlikte  hisse başına hedef fiyat seviyesi 3,00 TL olurken, hisse önerimiz ‘tut’ yönünde. Emlak GYO, 2014 yılı başında 10 bin adet bağımsız ünite satışı hedefliyordu.  Ancak konjonktürde değişen durumlar ve gelişen piyasa koşulları altında daha yüksek satış rakamı elde edebileceğini düşünüyoruz. 2014 yılı ilk çeyreğinde yüzde 50 oranında aktif büyüme elde eden şirketin, hisse bazındaki performansı da yılbaşından bu yana yüzde 40 yükselişe ulaştı. Kısa ve uzun dönem faizlerde görülen düşüşün  yanı sıra, faizlerdeki düşüş, Hazine’den KEY ödemeleri için aldığı finansal borçlarındaki maliyeti de azaltıcı etkinin olumlu yansımaları net karında görülebilecek.’’



 

‘’İŞ BANKASI’NDA HEDEF VE TAVSİYEMİZ YÜKSELDİ’’
Hakan Aygün Ak Yatırım Araştırma Müdürü

‘’İş Bankası (C) için önerimizi ‘Endeksin Üzerinde Getiri’ye revize ederken, 12 aylık hedef fiyatımızı 6,50 TL seviyesine yükseltiyoruz. İştiraklere ilişkin değerlememizi ve tahminlerimizi gözden geçirdik. Bunun yanı sıra değerlemelerimizde kullandığımız sermaye maliyeti oranındaki 100 baz puanlık indirim, hedef fiyat ve öneri değişikliğimizin arkasındaki etkenler. Banka hisselerindeki son rallinin ardından İş Bankası halen yukarı potansiyele sahip. Güçlü varlık yapısı ve güçlü marjlara bağlı olarak 2014 net kar tahminimizi yüzde 16 artırarak 2 milyar 985 milyon TL seviyesine yükseltiyoruz. Bankanın düzeltilmiş özsermaye karlılığı da yüzde 14 seviyesine geliyor. Uzun vade için ise düzeltilmiş özsermaye karlılığını yüzde 15-16 bandında hesaplıyoruz. (sektör ortalamasının üzerinde).’’





‘’FAİZ GELİŞMELERİ OTOKAR’A YARAYABİLİR’’
Eren Can Ümüt Destek Menkul Değerler Analisti

‘’Daha çok yurtiçi piyasalara hitap eden Otokar, yurtiçi talebin önümüzdeki dönemde artması beklentisi ile orta vadede şirket hisseleri için olumlu görünüm söz konusu olabilir. Bu sayede Otokar hisseleri için 63 TL hedef fiyat belirliyoruz. Otokar’ın ilk çeyrek net karı 9,1 milyon TL oldu. Ne kar rakamında yaşanan keskin düşüş, özellikle TCMB’nin bu yılın başında almış olduğu sert faiz artırımı kararı sonrası kredi maliyetlerinin yükselmesi ve maliyetlerde yaşanan bu artışın otomotiv sektörünü etkilemesi olarak belirlenebilir. Yalnız TCMB’nin politika faizlerini indirim sürecine girmesi ile birlikte faizlerle duyarlı olan otomotiv  sektörü  hisselerinde hareketlilik yaşanabilir. Dolayısı ile şirket hisselerinde yükseliş eğilimi görülebilir. Ayrıca şirketin büyüme iştahı da dikkat çekiyor.’’





‘’Bagfaş’ta olumlu tablo, fiyatlara yansıdı’’
Pamir Eryolalan Gedik Yatırım Araştırma Uzman Yard.

‘’Bagfaş için 2014 yılı hedef fiyatımız 56 TL olurken, mevsimselliğe bağlı hissedeki sert hareketler kısa vadede risk unsuru olarak göz önünde bulundurulmalı. İlk çeyrek finansal tablolarındaki olumlu gelişmeler fiyata yansıdı ve şirket hisselerinin 2014  yılbaşından bu yana yaklaşık yüzde 50 yükselmesine sebep oldu. Şirketin satışlarının 2013 yılından beri artan mal siparişleri neticesinde artan ihracatın katkısıyla, uzun vadede artış göstereceğine inanıyoruz. Fakat yurtiçi satışlarındaki azalmanın devamı satışlarla bir nebze baskı yaratabilir. Azalan  maliyetler ve artan ihracatın etkisiyle şirket, 15 milyon TL net kar açıkladı. Şirketin net kar marjı yüzde 4,29 olurken, bu oran sektörün (yüzde 3,62) üzerinde bulunuyor. Bagfaş’ın özvarlık karlılığı ise yüzde 6,36 olarak sektörün (yüzde 9,4) altında.’’





‘’Alarko Carrier’i beğeniyoruz’’
Arda Coşar ALB Menkul Değerler Araştırma Uzmanı

‘’Alarko Carrier hisseleri için 50 TL hedef fiyat belirlerken, şirket en beğendiğimiz hisseler arasında yer alıyor. İstanbul Dudullu’daki radyatör üretim tesisinin kapasitesini artıran Alarko Carrier, 263 bayi ve 243 satış sonrası hizmet birimi ile faaliyet gösteriyor. 2014 yılı ilk çeyreğinde şirket satış gelirini 2013 eş dönemine göre yüzde 26,40 artırarak 91,6 milyon TL'ye’çıkardı. Şirketin brüt kar marjı ise 2013 ilk çeyreğinde yüzde 22,74 iken 2014’ün eş döneminde 27,77 oldu. Alarko’nun net karı ise hem satış gelirlerinde hem de karlılığında görülen  artışla yüzde 238 artarak 10,2 milyon TL’ye ulaştı. 2014 yılı ilk bilanço döneminde başarılı performansını devam ettirmesini bununda hisse performansına olumlu yansımasını bekliyoruz.’’





‘’CCİ’DE HEDEF FİYATIMIZI YÜKSELTTİK’’
Burak İşyar Burgan Yatırım Kıdemli Analisti

‘’Coca-Cola İçecek’te (CCİ) uzun vadede tavsiyemiz ‘tut’ olurken, kısa vadede ise ‘Endekse Paralel Getiri’ tavsiyemizi koruyoruz. Şirket hisseleri için hedef fiyatımızı ise 49 TL’den 55,50 TL’ye yükseltiyoruz. Şirketin ilk çeyrek net karı 22 milyon TL oldu. Bu rakam 17 milyon TL olan konsensüs beklentilerin üzerindeydi. Hem yurtiçi hem de yurtdışı pazarlardaki hacim büyümesi şirketin gelirlerini de beklentilerin üzerine taşıdı. Türkiye’de gazlı içecek sektörünün beklentilerinden fazla büyümesi de şirkete olumlu katkı yaptı. CCİ yılın ilk çeyreğinde, 2013’ün ilk çeyreğine oranla yüzde 25 büyüdü ve 1 milyar 148 milyon TL ciro yaptı. Şirketin ilk çeyrek FVAÖK rakamı ise 143 milyon TL olurken, geçen yılın eş dönemine göre CCİ, yüzde 18’lik bir büyüme yakaladı.’’