Yabancı, borsada vergiden Hollanda kanalıyla kaçacak

Fonlar, çifte vergilendirmeyi önleme anlaşması olan Hollanda`da ofis açma yarışına girdi. Böylece vergi ödemekten kurtulacaklar. Yerli yatırımcı ise yüzde 15`lik vergiyi ödeyecek. 2006 başından itibaren bono ve borsaya yüzde 15 vergi getirilmesinin ardından İstanbul Menkul Kıymetler Borsası`- nda (İMKB) yüzde 65`e çıkan yabancı fonlar bu vergiden kaçmak için çareler arıyor. Türkiye`nin çifte vergilemeyi önleme anlaşması olan ülkelerde ofis açma yarışına giren fonlar, İMKB`den hisseleri burada yatırım bankaları adına kurulan bankadan alacak, hisse senetlerini satın alan asıl yatırımcılarla da swap anlaşması yapacak. Anlaşma ile fon, bu hissenin kâr ve zararını karşılayacağını taahhüt ediyor. Ancak hisse banka adına ve saklamasına alınıyor. Böylece hissenin kârı ve zararı yatırımcıya swap anlaşması kanalıyla yansıyor. Hollanda ile anlaşmamız olduğu için de vergi ödenmiyor. Fon, daha sonra bu kazancı Hollanda`da da vergi ödememek için sermaye kazançlarının vergilendirilmediği bir başka ülkeye yine swap yoluyla gönderiyor. BIYIKLI ARTACAK Bu yöntem ile yatırım bankalarının elinde yüklü miktarda hisse birikeceğini söyleyen uzmanlar, Böylece yatırım bankaları kendi hesabı içinde alım ve satımları denkleştirecek. İşlem hacmi azalacağı için İMKB için risk artacak. Fiyatlar etkilenecek değerlendirmesi yapıyor. Bu gelişmenin ikinci etkisi ise aracı kurumlara olacak. Aracı kurumların işlem hacimlerinin de düşmesi bekleniyor. Uzmanlar, yüzde 15 vergi ödeyecek olan yerli yatırımcıların da bir süre sonra bu kanala yöneleğini kaydediyorlar. Böylece yurtdışından işlem yapan Türk yatırımcılar için söylenen `Bıyıklı Yabancı`ların sayısında da artış bekleniyor. HİSSE DEĞİŞİMİ Borsada vergiden kaçmanın ikinci yolunun ise İMKB`den alınan hisse senetlerinin verilerek yerlerine yurtdışına kote olan hisse senetlerini almak olduğu ifade ediliyor. Uzmanlar bu işlemin yasal olarak önünde bir engelin olmadığını belirtiyorlar. Yani yatırımcı İMKB`deki bir hisseyi getirip şirkete vererek yerine örneğin Londra`da kote olan hisseyi alabiliyor. Hissenin değişmesi için İMKB`den alınan hissenin belli bir büyüklüğe ulaşması lazım. Bu ise Global Depo Sertifikası (GDR) adını alıyor.