TL'nin kaderi Merkez Bankası'nın elinde

Amerika Merkez Bankası'nın (FED) yıl içinde dört kez faiz artışı yapacağı beklentisinin ikiye düşmesi ve TL'nin yılbaşından bu yana Dolar karşısında % 7 değer kazanması sonrası, TCMB'nin faiz koridorunun üst bandında indirim yapması beklentisi gündeme geldi. Destek Menkul Değerler Araştırma Departmanının beklentisi ise faiz oranlarında herhangi bir değişiklik olmayacağı yönünde. Özellikle enflasyon oranı geçtiğimiz ay düşüş gösterse de hala zayıf olan TL'nin enflasyona geçiş etkisinin devam ettiğini görüyoruz. Bu da sıkı para politikasının sürdürülmesine neden olabilir.

PİYASALARDAKİ SON DURUM İÇİN TIKLAYIN... 

MURAT TALAYHAN İSMİ ÖN PLANA ÇIKIYOR!

Başkan Erdem Başçı'nın görev süresi 14 Nisan günü sona erecek. Özellikle kurun yönü açısından yeni TCMB Başkanı'nın kim olacağı büyük önem taşıyor. Büyük olasılıkla Mart PPK'sı Başçı'nın son toplantısı olacak ve piyasalar bundan sonra bir sonraki başkanın kim olacağına yönelik fiyatlamalar yaşayacak. Geçmişte genellikle merkez bankası başkanlarının kurul üyeleri arasından seçildiğini görmüştük. Ancak, PPK üyelerinden Turalay Kenç, Necati Şahin ve Mehmet Yörükoğlu'nun da 5 yıllık görev süreleri yakın zamanda doluyor. Bu nedenle basında bu isimlerden çok görev süresi devam eden PPK üyesi Murat Çetinkaya ve merkez bankası dışından bazı isimler telaffuz edilmişti. Şimdi ise, piyasalarda dolaşan isim Londra'da bankacılık sektöründe yönetici olarak görev yapan Murat Talayhan. Yeni TCMB Başkanının kim olacağı konusunda henüz resmi bir açıklama yapılmadı, piyasalarda da söylentiye dönük ciddi bir tepki de olmadı. Bize göre piyasalar gelecek olan yeni ismin Merkez Bankacılığı tecrübesinden daha çok, para politikasını araçlarını ne kadar rasyonel kullanacağına bakacaktır. Merkez bankacılığında son zamanlarda sözlü yönlendirme de önemli bir araç olduğundan, yeni başkanın iletişimi özellikleri de ön plana çıkacaktır.

MERKEZ BANKASININ KARARINA GÖRE OLASI SENARYOLAR!

Faiz koridorunun üst bandında olası bir faiz indirimi gelmesi halinde Lira'nın değer kaybettiğini görebiliriz. Senaryo bazında inceleyecek olursak, koridorun üst bandında olası bir 0,25 puanlık indirim sonrası Dolar-TL kuru 2,9150 - 2,9350 direnç aralığına doğru yükselebilir. Ancak, TCMB sıkı para politikasının devam edeceğine yönelik mesajlar verir ve faiz oranlarında herhangi bir değişiklik yapmazsa kur 2,8250 - 2,8000 seviyelerine doğru geri çekilmelerine devam edebilir.(Destek Menkul)