Nereye yatırım yapmalı?

S&P`den gelen not artışı sonrası piyasalarda rüzgarın tersine dönerken, hangi yatırım aracına yatırım yapılması gerektiği sorusu gündeme geldi

Yurtdışı piyasalarda Güney Kıbrıs ile yeniden alevlenen Avrupa endişeleri, içeride ise Uluslararası Kredi Derecelendirme Kuruluşu S&P`den gelen not artışı, piyasalarda rüzgarın tersine dönmesine neden oldu.

THE Lira`dan Ceren Dilekçi bu dönemde paranın nereye yatırılması gerektiğini araştırdı. İşte o yazı: Avrupa kaynaklı tedirginliklerin yurtdışı piyasalarda yarattığı belirsizliğin yanısıra içeride son dönemde yaşanan siyasi gelişmeler, Merkez Bankası tarafından izlenen politika ve son olarak S&P`den gelen not artışı, hangi yatırım araçlarının ön plana çıkacağına ilişkin soru işaretlerini de beraberinde getirdi.

Para birimleri cephesinde en dikkat çekici değer kaybı Euroda yaşanırken, Güney Kıbrıs`a yönelik endişeler nedeniyle 15 Mart`tan bu yana Euronun dolar karşısında değer kaybı yüzde 2,5 oldu. Son dört ayın en düşük seviyesini gören Euro/Dolar paritesi 1,28`in altına sarkmasının ardından yeniden 1,28 bandının üzerine çıktı. Diğer para birimleri karşısında sağlam duran Türk lirası ise S&P`den gelen not artışının etkisiyle güçlendi. Karar sonrası Dolar/TL kuru 1,82 bandının altına geriledi.

Not kararı faiz ve İMKB üzerinde de etkili oldu. Son günlerde yükselişin hızlandığı gösterge tahvilin bileşik faizi yeniden düşüşe geçerek günü 7 baz puan geri çekilmeyle 6,34 seviyesinden tamamladı. İMKB ise Ocak ayında test ettiği seviyeleri gördü. İMKB 100 endeksi bankalar öncülüğünde yükselerek günü yüzde 1,26 oranında yükselişle 85,253 seviyesinden tamamladı.

Piyasalarda konjoktürün değiştiği bu noktada hangi yatırım aracına yatırım yapılması gerektiği sorusu yeniden gündeme geldi.

EURO CAZİBESİNİ YİTİRİYOR

Güney Kıbrıs’ın kurtarılma modelinin ileride borç sorunu yaşayabilecek olan diğer Avrupa Birliği ülkelerine de uygulanabileceği algısı, euroda değer kaybının hızlanacağına ilişkin beklentinin artmasına neden oldu.

Foreks şirketi Clear Currency, euroda olası değer kayıplarına karşı yatırımcıları uyardı. Clear Currency trader Peter O`Flanagan, son yaşanan olaylar nedeniyle güvenin büyük ölçüde zedelendiğini, ECB Başkanı Draghi`nin euroyu korumak için ellerinden gelen her şeyi yapacaklarını yönündeki açıklamasının ardından euroya olan geri gelen güveni tekrar geri kazanmak için Avrupa Merkez Bankası ve Avrupalı liderlerinin her çareye başvurmak durumunda olduklarını belirtti.

O`Flanagan, piyasaların odak noktasının giderek Kıbrıs`tan uzaklaşsa da İtalya`da politik istikrarsızlığın devam ettiğini dile getirdi. Güney Kıbrıs`ta kurtarma paketinin kemer sıkma karşıtı partilerin popüleritesini arttırdığını kaydeden O`Flanagan, İtalya`daki kurtarma programlarını da tehlikeye attığını söyledi.

O`Flanagan, Avrupa Merkez Bankası ile Avrupalı liderlerin İspanya ve İtalya`daki zorluklarla nasıl baş edeceği planlarına netlik kazandırmadıkları müddetçe, Euronun dolar ve sterlin karşısında ilerleeyn günlerde zayıf seyretmesini beklediğini ifade etti.

EURO/DOLAR VE EURO/TL`DE SEYİR AŞAĞI

ING Bank Döviz Masası Birim Müdürü Burçin Metin, Avrupa`da Kıbrıs`ın ardından sırada İtalya, Slovenya, Malta`da da kıyı bankacılığına ilişkin benzer sorunların görülmesinin beklendiğini söyledi.

Avrupa`ya ilişkin endişeler nedeniyle Euro/Dolar paritesinde yukarı yönlü hareket beklemediklerini bildiren Metin, paritenin 1,2650`ye kadar gerilemesini beklediklerini dile getirdi. Metin, dönem sonu olması nedeniyle gün içinde Euro/dolarda sert hareketler beklediklerinin altını çizdi.

Metin, Merkez Bankası`nın sıkılaştırma politikası izleyeceğini dillendirmesi ve S&P`den gelen not artışı sonrasında Türk lirasının güçlü seyretmesini beklediklerini ifade etti.

Euro/TL`de seyrin aşağı yönlü olmasını beklediklerini kaydeden Metin, Euro/TL`de 2,31 seviyesinin önemli olduğunun altını çizdi. Metin, Euro/TL`nin 2,30-2,2750 bandında seyretmesini beklediklerini belirtti.

``UCUZ ENSTRÜMAN YOK``

DestekFX Araştırma ve Eğitim Direktörü Erdoğan Turan, varlık fiyatlarında uç noktalarda olunduğunu ve mevcut durumda piyasada ucuz kalmış enstrüman olmadığını söyledi.

S&P`den gelen not artışı kararı sonrası 85 bin seviyesini aşan İMKB`de fiyatların görece yüksek olduğunu kaydeden Turan, faizlerin ise yüksek getiri vaadeden seviyelerde olmadığını belirtti.

Altında ise ciddi kutuplaşma olduğuna dikkat çeken Erdoğan, bir yanda dünya ekonomisinin kötüye gittiği düşünülerek altının güvenli liman olduğu görüşünü savunanlar olduğunu, öte yanda ise ABD ekonomisinden gelen toparlanma sinyallerinin varlık alım programını erken bitirilmesine neden olarak altın fiyatlarının aşağı geleceği görüşünü paylaşanlar olduğunu dile getirdi.

``ALTININ CAZİBESİ KALMADI``

Büyük yatırım fonlarının altında son iki yılın en yüksek satışlarını yaptıklarını kaydeden Turan, fiyatların aşağı yönlü baskılandığı altına yatırım yapmanın ciddi potansiyelinin kalmadığını belirtti.

Ülke notunun artması, ülke lehine yaşanan siyasi gelişmelerin ülke parasının cazibesini arttırdığına dikkat çeken Turan, Türk lirasında güçlenmeyle birlikte Dolar/TL kurunun 1,79 seviyesine kadar gerileyebileceğini söyledi.

Dış ülkelerden ayrışılan bir süreçte önümüzdeki dönemde faizlerdeki düşüşün şaşırtmaması gerektiğini kaydeden Turan, 1 yıllık hazine bonosunun cazip olabileceğini, risk almayan yatırımcıların ise kısa vadede banka mevduatlarını tercih edebileceklerini dile getirdi.

``BORSADA ŞİRKET BAZINDA DEĞERLENDİRME YAPMALI``

Ülkenin her yönde cazip olmasının borsaya yaradığını ifade eden Turan, geçtiğimiz hafta yabancı satışının olduğu borsada not artışı sonrası yabancı satışının olup olmayacağının dikkatle izlenmesi gerektiğini ve eğer borsa yükselirken yabancılar satıyorsa yerli yatırımcıların temkinli olması gerektiğini belirtti.

Uzun vadede yatırım için borsanın tercih edilebileceğini bildiren Turan, İMKB`de 86.500 doğru hareketin şaşırtıcı olmayacağını dile getirdi.

Endeks bazında yatırım yapmak yerine şirket bazında değerlendirme yapmak gerektiğine dikkat çeken Turan, faizlerin düşüyor olmasının banka karlarında artış ihtimalini gündeme getirdiğini savundu. Bankaların henüz cazip olduğunu söylemek için erken olduğunu kaydeden Turan, üç aylık sürecin ardından değerlendirme yapmanın daha doğru olacağını belirtti.

``İMKB 92 BİNİ GÖREBİLİR``

Oyak Yatırım Araştırma Müdür Yardımcısı Alper Erginol, geçtiğimiz hafta yaşanan siyasi gelişmelerin İMKB`nin yurtdışı borsalardan pozitif ayrışmasını sağladığını kaydederek S&P`den gelen not artışı kararı sonrası yükselişin hızlandığını söyledi.

Not artışı sonrası Moody`s`den yakın zamanda not artışı gelebileceği algısını güçlendirdiğini bildiren Erginol, Mayıs-Haziran gibi Moody`s`den not artışı beklediklerini belirtti. Türk varlıklarına olan talebin artmasını beklediklerini kaydeden Erginol, teknik olarak endeksin öncelikle 86.500-87 bin seviyesini göreceğini, yurtdışında belirsizliklerin azalması durumunda ise yükselişin 92 bin seviyesine doğru ilerleyebileceğini savundu.