Merkez`in faiz cebinde akrep var

Tüm beklentilere rağmen Haziran ayından itibaren gecelik faizi yüzde 14.25`te sabit tutan Merkez Bankası dün nihayet faizleri indirdi. AB`yle müzakerelerin başlamasının ardından yapılan ilk Para Kurulu toplantısında, Türkiye`de paranın maliyetini belirleyen gecelik faiz oranlan çeyrek puanlık düşüşle yüzde 14`e çekildi. Bu indirim faizde en az yarım puanlık gerileme bekleyen piyasalarda hayal kırıklığı yarattı. Merkez Bankası ise daha fazla indirimin önünde 2006`ya yönelik riskler ve petrol fiyatları gibi engeller olduğunu açıkladı. Son düşüşle birlikte yılbaşından bu yana faiz alti indirimle üç puan geriledi. Piyasalar Kasım ayında bir indirim daha bekliyor. Ekonomi üçüncü çeyrekte canlandı, kredi artışı duracak AB ile müzakerelerin başlaması enflasyondaki düşüş beklentilerini olumlu etkiledi. Önümüzdeki dönemde kısa vadeli faizlerin düşme olasılığı yükselme olasılığından daha fazla. Buna karşın enflasyon eğiliminin hala yüksek oluşu, hizmetlerdeki katılık, petroldeki fiyat artışının yansımaları faiz düşüşünün önündeki en büyük engeller. Petroldeki artışın 2006 enflasyonu üzerinde yarattığı riskler sürüyor. Yine de yansımaları tam olarak görülmeden Merkez Bankası müdahale etmeyecek. Tüketici kredileri enflasyona baskı yapsa da, hane halkının borçluluk oranı arttığı için bu alanda talep kısılacak. Enflasyon düşüşü ve cari açık kontrolü için özelleştirme gelirinin borç ödemesinde kullanılması kritik önemde. Üçüncü çeyrekte yurtiçi talep ve genel ekonomide durgunluk yok. Dengeli büyüme sürüyor. Hizmet sektöründeki fiyat artışının 2006 enflasyonuna 3 puan katkı yapması bekleniyor.