Merkez`den sert yumruk
Güncelleme Tarihi:
Oluşturulma Tarihi: Haziran 08, 2006 10:164dk okuma
Merkez Bankası`ndan para piyasalarına beklenen faiz müdahalesi sonunda geldi. Merkez Bankası Para Politikası Kurulu, dünkü olağanüstü toplantısında kısa vadeli borçlanma ve borç verme faiz oranlarını 1,75 puan artırma kararı aldı. Beş yıldan sonra ilk kez faiz artırımı yapan Merkez Bankası, borçlanma faiz oranı yüzde 13,25`ten yüzde 15`e, borç verme faiz oranı yüzde 16,25`ten 18`e çekti. Diğer taraftan, geç likidite penceresi uygulaması çerçevesinde, Bankalararası Para Piyasası`nda saat 16.00-16.30 arası gecelik vadede uygulanan Merkez Bankası borçlanma faiz oranı yüzde 9,25`ten yüzde 11`e, borç verme faiz oranı yüzde 19,25`ten yüzde 21`e, açık piyasa işlemleri çerçevesinde piyasa yapıcısı bankalara repo işlemleri yoluyla gecelik ve bir haftalık vadelerde tanınan borçlanma imkanı faiz oranı yüzde 15,25`ten yüzde 17`ye yükseltildi.
ENFLASYON YÜKSEK
Para Politikası Kurulu toplantısı ardından yapılan basın duyurusunda şöyle denildi: `Nisan ve mayıs aylarındaki enflasyon gerçekleşmelerinin ardından yıllık enflasyon, hedefle uyumlu patikanın belirgin olarak üzerine çıkmıştır. Bunun yanında, yakın zamanda mali piyasalardaki dalgalanmaların ardından oluşan döviz kuru hareketlerinin doğrudan etkileriyle, önümüzdeki aylarda yıllık enflasyon rakamlarının geçici olarak bir miktar daha yükselmesi söz konusu olabilecektir. Para Politikası Kurulu, söz konusu kısa vadeli gelişmelerin orta vadeli bekleyişler ve fiyatlama davranışları üzerinde kalıcı etkiler oluşturmasını önlemek ve orta vadede enflasyon eğiliminin hedeflerle uyumlu kalmasını sağlamak amacıyla politika faizlerini gözden geçirme gereği duymuştur. Bugünkü bilgiler ışığında, kısa vadede politika faizlerinin yukarı yönlü olma olasılığı bir önceki döneme kıyasla azalmıştır.
İZLEMEYE DEVAM
Ancak para politikası kararlarının yönünün, enflasyon görünümüne ilişkin gelişmelere bağlı olarak farklılaşmasının mümkün olduğu da unutulmamalıdır. Kararlar oluşturulurken, enflasyonun 2007 yılının sonlarına doğru hedefe yakınsayacağı bir perspektif gözetilecektir. Orta vadede, enflasyonda öngörülen düşüşle beraber politika faizlerinin de düşüş yönünde olacağı bir görünüm esas alınmaktadır. Enflasyona ilişkin açıklanacak her türlü yeni veri ve haberin, PPK`nın geleceğe yönelik duruşunu tekrar gözden geçirmesine neden olacağı özenle vurgulanmalıdır.`
Artırım bono faizlerini cazip hale getirecek
Altuğ Karamenderes / Ata Yatırım Başekonomisti: Faiz artırımı beklentilerinde üzerinde oldu. Ancak Brezilya ve Polonya örneklerine bakılırsa onların yaptığı ilk artıştan daha yüksek değil. Bu ülkeler daha sonra tekrar artış yapmıştı. 1.75`lik faiz artırımı 2 şeye cevap veriyor. Öncelikle 2.5 puanlık artışına cevap veriyor. Enflasyonda olası bir hedef sapmasında 2.5 puanlık sapmaya kadar yatırımcıyı koruyor. Bir diğeri ise yüzde 18.5 seviyelerine kadar yükselen bono bileşik faizleriyle MB`nin faiz oranı arasındaki makas istenilen seviyeye geldi. Bu anlamda bono faizleri tekrar cazip hale gelecektir. Fakat hiç kimse döviz kurunun ve faizlerin iki ay önceki seviyelere gelmesini beklemesin. Enflasyon beklentileri olgunlaşmadı. Bunun için haziran ayı enflasyonu görülmek istenecek. Ancak bu karar kurdaki ikinci bir dalgayı kesti.
Faiz artırım oranı pozitif olarak şok etkisi yapacak
Mehmet Şimşek Merill Lynch Gelişmekte Olan Piyasalar Baş Ekonomisti: 1.75 oranında yapılan faiz artırımı piyasalara pozitif anlamda şok etkisi yapacak. Kesinlikle panik havasında alınmış bir karar değildir. Bu karar MB`nin birkaç haftadır kaybettiği krebiliteyi geri kazandıracaktır. Ayrıca YTL`ye destek de verecektir. Kararın ardından bugün piyasalara istikrar dönecektir. Piyasalar rahatlama yaşacak. Borsa içinse kısa vadede olumlu bir etki yapabilir. Ancak faiz artırımları hiç bir zaman borsada kalıcı olumlu etkiler yapmadığı için borsaya kısa vadede olumlu yansır. YTL de bir miktar değer kazanır.
Dolar hızla düşüşe geçti
MERKEZ Bankası`nın faiz artırım kararının ardından bankalararası döviz piyasasında yapılan işlemlerde dolar kurunda sert düşüş görüldü. Merkez Bankası`nın resmi kapanışında 1.56 seviyesindeki dolar kuru, açıklamanın ardından 1.50`lere kadar geriledi.
Uzun vadeli faiz oranı düşecek, kur gevşeyecek
Saruhan Doğan Finansbank Araştırma ve Satış Grup Yöneticisi: Merkez Bankası faizleri 1.75 puan artırarak piyasaya bayağı olumlu etki yapacak bir şok verdi. Aslında bu oran piyasa beklentilerinin de üzerinde gerçekleşti. Açıklamadan sonra dolar 1.52`lere kadar gerileyerek bu noktalardan işlem görmeye başladı. Yani piyasa faiz artırımını çok olumlu karşıladı. Önümüzdeki günlerde piyasanın bu oranda bir faiz artırımını daha da olumlu karşılayacağını düşünüyorum. Bundan sonra kurda biraz daha gevşeme olacaktır. Uzun vadeli faizlerde de bir düşüş eğilimi yaşanacağını düşünüyorum.
ENFLASYON YÜKSEK
Para Politikası Kurulu toplantısı ardından yapılan basın duyurusunda şöyle denildi: `Nisan ve mayıs aylarındaki enflasyon gerçekleşmelerinin ardından yıllık enflasyon, hedefle uyumlu patikanın belirgin olarak üzerine çıkmıştır. Bunun yanında, yakın zamanda mali piyasalardaki dalgalanmaların ardından oluşan döviz kuru hareketlerinin doğrudan etkileriyle, önümüzdeki aylarda yıllık enflasyon rakamlarının geçici olarak bir miktar daha yükselmesi söz konusu olabilecektir. Para Politikası Kurulu, söz konusu kısa vadeli gelişmelerin orta vadeli bekleyişler ve fiyatlama davranışları üzerinde kalıcı etkiler oluşturmasını önlemek ve orta vadede enflasyon eğiliminin hedeflerle uyumlu kalmasını sağlamak amacıyla politika faizlerini gözden geçirme gereği duymuştur. Bugünkü bilgiler ışığında, kısa vadede politika faizlerinin yukarı yönlü olma olasılığı bir önceki döneme kıyasla azalmıştır.
İZLEMEYE DEVAM
Ancak para politikası kararlarının yönünün, enflasyon görünümüne ilişkin gelişmelere bağlı olarak farklılaşmasının mümkün olduğu da unutulmamalıdır. Kararlar oluşturulurken, enflasyonun 2007 yılının sonlarına doğru hedefe yakınsayacağı bir perspektif gözetilecektir. Orta vadede, enflasyonda öngörülen düşüşle beraber politika faizlerinin de düşüş yönünde olacağı bir görünüm esas alınmaktadır. Enflasyona ilişkin açıklanacak her türlü yeni veri ve haberin, PPK`nın geleceğe yönelik duruşunu tekrar gözden geçirmesine neden olacağı özenle vurgulanmalıdır.`
Artırım bono faizlerini cazip hale getirecek
Altuğ Karamenderes / Ata Yatırım Başekonomisti: Faiz artırımı beklentilerinde üzerinde oldu. Ancak Brezilya ve Polonya örneklerine bakılırsa onların yaptığı ilk artıştan daha yüksek değil. Bu ülkeler daha sonra tekrar artış yapmıştı. 1.75`lik faiz artırımı 2 şeye cevap veriyor. Öncelikle 2.5 puanlık artışına cevap veriyor. Enflasyonda olası bir hedef sapmasında 2.5 puanlık sapmaya kadar yatırımcıyı koruyor. Bir diğeri ise yüzde 18.5 seviyelerine kadar yükselen bono bileşik faizleriyle MB`nin faiz oranı arasındaki makas istenilen seviyeye geldi. Bu anlamda bono faizleri tekrar cazip hale gelecektir. Fakat hiç kimse döviz kurunun ve faizlerin iki ay önceki seviyelere gelmesini beklemesin. Enflasyon beklentileri olgunlaşmadı. Bunun için haziran ayı enflasyonu görülmek istenecek. Ancak bu karar kurdaki ikinci bir dalgayı kesti.
Faiz artırım oranı pozitif olarak şok etkisi yapacak
Mehmet Şimşek Merill Lynch Gelişmekte Olan Piyasalar Baş Ekonomisti: 1.75 oranında yapılan faiz artırımı piyasalara pozitif anlamda şok etkisi yapacak. Kesinlikle panik havasında alınmış bir karar değildir. Bu karar MB`nin birkaç haftadır kaybettiği krebiliteyi geri kazandıracaktır. Ayrıca YTL`ye destek de verecektir. Kararın ardından bugün piyasalara istikrar dönecektir. Piyasalar rahatlama yaşacak. Borsa içinse kısa vadede olumlu bir etki yapabilir. Ancak faiz artırımları hiç bir zaman borsada kalıcı olumlu etkiler yapmadığı için borsaya kısa vadede olumlu yansır. YTL de bir miktar değer kazanır.
Dolar hızla düşüşe geçti
MERKEZ Bankası`nın faiz artırım kararının ardından bankalararası döviz piyasasında yapılan işlemlerde dolar kurunda sert düşüş görüldü. Merkez Bankası`nın resmi kapanışında 1.56 seviyesindeki dolar kuru, açıklamanın ardından 1.50`lere kadar geriledi.
Uzun vadeli faiz oranı düşecek, kur gevşeyecek
Saruhan Doğan Finansbank Araştırma ve Satış Grup Yöneticisi: Merkez Bankası faizleri 1.75 puan artırarak piyasaya bayağı olumlu etki yapacak bir şok verdi. Aslında bu oran piyasa beklentilerinin de üzerinde gerçekleşti. Açıklamadan sonra dolar 1.52`lere kadar gerileyerek bu noktalardan işlem görmeye başladı. Yani piyasa faiz artırımını çok olumlu karşıladı. Önümüzdeki günlerde piyasanın bu oranda bir faiz artırımını daha da olumlu karşılayacağını düşünüyorum. Bundan sonra kurda biraz daha gevşeme olacaktır. Uzun vadeli faizlerde de bir düşüş eğilimi yaşanacağını düşünüyorum.