Dolara müdahale gelir mi?

Merkez Bankası`ndaki görev değişimin ardından yeni başkanı Erdem Başçı`nın ilk kararı şimdiye kadar dokunulmayan yabancı para cinsinden yükümlülüklerin zorunlu karşılıklarının artırılması oldu.

Ä°stanbul-Merkez`in bu kararı almasında iseÂdolar kurundaki aÅŸağı yönlü eÄŸilim etkili oldu.

DÖVİZ PİYASASINDAKİ SON DURUMU GÖRMEK İÇİN TIKLAYIN

Gazeteport`tan Hatice Nazlı Aydoğan`ın haberine göre; banka bir önceki toplantıda dolar kurunun 1.55’ın üstünde seyretmesi nedeniyle yabancı para cinsinden yükümlülüklerde bir değişikliğe gitmemişti. Ancak son toplantı öncesi  kurun  1.50 seviyesinde tutunmakta zorlanması Merkez`i  bu konuda harakete geçirdi. Kurun 1.50 seviyesindeki hareketinden hoşnut olmayan banka bugüne kadar dokunmadığı yabancı para cinsinden yükümklerindeki zorunlu karşılıklarda da değişikliğe giderek bir düzeltme hareketi ile dolara müdahale etti.

CARİ AÇIK ŞOKLARI KORKUTUYOR

Çünkü, Türkiye`nin cari açıkla savaşında en önemli silahşörlerinden Merkez Bankası, dolardaki aşağı düşüşün ihracatta yaratacağı dezavantajdan kaçınmak ve ithalata olan ilgiyi kısıtlamak  amacıyla dolar kurunun 1.50`nin üzerinde seyretmesini istiyor.

Ancak, Merkez`in aldığı son karar kurda beklenen etkiyi henüz yaratmadı. Karar öncesi 1.50`lerde gezinen kur haftanın ilk günü itibariyle sınırlı bir çıkış yaşayarak 1.52`lere kadar geldi ancak bunun Merkez`i çok memnun ettiğini söylemek zor. Bu nedenle Merkez`in  bundan sonra da dövizin yukarı çekecek önlemler alması beklentiler arasında.

MERKEZ DOLARA SARILACAK

Kurun aşağı yönlü eğilimini sürdürmesi durumunda alınacak önlemlerin başında Merkez`in döviz alım alımları hızlandırması var. Bu alımların hızlanmasında ikinci önemli neden ise bankanın cari açık riski nedeniyle yaşanması olası şoklara karşı döviz rezervlerini artırmak. Merkez Bankası olası şoklara karşı kasasındaki rezervleri artırmak ve dolarda bir sıkışıklık yaşanmasının  önüne geçmek istiyor. Merkez bir yandan piyasaların nabzını tutarken bir yandan da cari açık riskinin yaratacağı şoklardan dolara  sarılarak korunmaya çalışacak.

REZERVLER 100 MÄ°LYARA YAKLAÅžTI REZERVLER 100 MÄ°LYARA YAKLAÅžTI

Bu arada 15 Nisan  itibariyle Merkez Bankasının brüt döviz rezervleri bir haftada yaklaşık 1 milyar dolar artarak, 88 milyar 52 milyon dolara yükseldi. Brüt döviz rezervleri, 8 Nisan 2011 tarihinde 87 milyar 9 milyon dolar düzeyindeydi.

Merkez Bankasının aynı tarihte 92 milyar 366 milyon dolar olan toplam rezervleri de 93 milyar 409 milyon dolara çıktı.  Rezervin 5 milyar 357 milyon dolarını ise altın oluşturuyor.

KREDÄ° HACMÄ°NDE Ä°NATLAÅžMA SÃœRÃœYOR

Cari açık -sıcak para ilişkisi nedeniyle kısa vadeli girişlere bir anda dur diyemeyen Merkez, gelen parayı uzun vadeye yönlendirmeye çalışıyor.Bu nedenle kısa vadeli mevduatlar ile uzun vadeli mevduatların zorunlu karşılık oranları arasındaki farkı artırmaya hedefliyor.

Merkez Bankası kredi hacmini daraltmaya yönelik yoğun çabaya rağmen henüz frene tam basılabilmiş değil.Banka aldığı kararlarla iç tüketim atışı kaynaklı enflasyonist baskıları bertaraf etmek ve ithal ürüne yönelik azaltmayı istiyor. Şu gün itibariyle zorunlu karşılık oranlarını artırarak bankalar yoluyla tüketici talebini azaltmakta pek başarılı görünmüyor.  Bun da bankaların her ne kadar seslerini yükseltseler de kârdan fedakarlık ederek faiz artışında şu ana kadar temkinli davranmaları büyük rol oynuyor.

Ancak, 2011`in geçen yıldan daha az kârlı olacağını bilen bankacılık sektörü,Merkez`in zorunlu karşılıklarla ilgili adımlarına daha fazla kayıtsız kalamayacağı, maliyetler üzerinde baskıya direnemeyerek ve kısa bir süre kredi faiz oranlarında beklentilerin üzerinde bir artış yapması olasılığı da yükseliyor.İlerleyen günlerde Merkez`in kredi hacmi ile ilgili arzu ettiği noktaya geleceği öngörülse yine de  bankaların ısrarlı tutumu bunu değiştirebilir.

MERKEZ AGRESÄ°FLEÅžECEK

Merkez herşeye rağmen kredi hacminde istediği noktaya gelemezse zorunlu karşılıklarla birlikte Haziran ayından itibaren şu ana kadar kullanmadığı üçüncü silahı faiz kılıcını çekerek daha agresif bir politika izlemesi ve aynı taktiği kurdaki aşağı yönlü sarkmalarda da kullanarak  döviz alım miktarlarında sert yükselişlerle tedbirleri çeşitlendirmesi bekleniyor.