Trump ve Fed altını dalgalandırdı

Önceki gün son bir ayın en sert kaybını yaşayan ons altın, bu kez ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz kararı ve ticaret savaşlarının derinleşeceği endişesiyle dalgalandı. ABD Başkanı Donald Trump’ın 1 Ağustos’ta devreye girecek yeni gümrük tarifeleri öncesinde artan ticaret endişeleri, güvenli liman talebinde artışa neden oldu ve altın, bir aylık dip seviyesinden böylece toparlandı. Fed’in faizleri sabit tutması ve faiz indirimlerine ilişkin ihtimallerin azalmasıyla ise kazançlarını sınırladı. Fed’in faiz indirimlerine ilişkin ihtimallerin azalmasıyla yüzde 1.6 azalarak 3 bin 275 dolara inen altının ons fiyatı, dün yüzde 0.7 artışla 3 bin 296 dolara çıktı. Yurtiçinde ons altın ve dolar kuruna göre hesaplanan gram altının satış fiyatı 4 bin 310 TL oldu. Cumhuriyet altını ise 28 bin 104 TL’den satıldı.

‘YATIRIMCI İÇİN FIRSAT’

ABD ekonomisindeki gelişmeler ve Fed’in hamleleri altın piyasasında belirleyici oluyor. Önceki gün ABD ekonomisinin beklentilerin üzerinde büyümesi altın fiyatlarını baskılamıştı. ABD ekonomisi ikinci çeyrekte beklentinin üzerinde büyümüş; Trump faiz indirimi çağrısı yapmış ve veri sonrası dolar yükselirken altın fiyatları gerilemişti. Sonrasında ise Fed’in indirimine dair net bir zaman çizelgesi sunmaması ile birlikte eylül ayında indirim beklentilerinin zayıflaması fiyatları daha da aşağı çekmişti. Çünkü yüksek faizlerin sürmesi, faiz getirisi olmayan altının cazibesini sınırlayan bir gelişme olarak görülüyor.

Ancak analistlere göre, yatırımcılar, altındaki düşük seviyeleri fırsat olarak görüyor. KCM Trade Baş Piyasa Analisti Tim Waterer, yaşanan ekonomik belirsizlik ve Trump’ın tarife tehditleri düşünüldüğünde, ons altının 3 bin 300 doların altına gerilemesinin yatırımcılar için fırsat olarak değerlendirildiğini aktardı.

VATANDAŞ FRENE BASTI

Öte yandan, Dünya Altın Konseyi’nin yayımladığı altın raporu ise Türkiye’de hanehalkının külçe, sikke ve mücevher olarak toplam altın talebinin, 2025’in ikinci çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 41 düşüşle 23.1 tona indiğini ortaya koydu. Rapora göre, vatandaşın mücevher altın talebi ise 2025’in ikinci çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 6 düşüşle 7.8 tona geriledi. 2025’in ilk yarısında geçen yılın aynı dönemine göre mücevher alımı, yüzde 14.8 düşüşle 19.6 tondan 16.7 tona indi. Söz konusu raporda, yüksek altın fiyatları, yüksek mevduat faizi, iç siyasi gündem ve yüksek enflasyonun, altın talebindeki düşüşte etkili olduğu belirtildi. Raporda, Merkez Bankası’nın da (TCMB) altın alımlarında frene bastığı görüldü. 2024’ün ilk yarısında 44.7 ton olan TCMB’nin net altın alımı, 2025’in ilk yarısında yüzde 62 düşüşle 17 tona geriledi. Ancak TCMB’nin kendine ait altın rezervi, 2025 yılı Haziran ayı sonu itibarıyla 635 tona yükseldi.

FED’DEN ENFLASYON UYARISI

Faizleri beşinci kez sabit tutan ABD Merkez Bankası’ndan (Fed) enflasyon beklentilerine yönelik önemli açıklamalar geldi.

Fed, önceki gün Türkiye saati ile 21’de açıkladığı kararında, politika faizini beklentiler doğrultusunda değiştirmeyerek yüzde 4.25-4.50 aralığında sabit tuttu ve enflasyonun bir miktar yüksek seyretmeye devam ettiğine işaret etti. Fed Başkanı Jerome Powell’ın yükselen tarifelerin bazı malların fiyatlarına daha net bir şekilde yansımaya başladığını belirtmesi ve “Şu anda gördüğümüz şey, gümrük vergileri kaynaklı enflasyonun başlangıç aşaması” demesi dikkat çekti. Enflasyonun 2022’ye kıyasla gerilediğini ancak hâlâ yüksek olduğunu vurgulayan Powell, “Tarife müzakerelerinde gelişmeler var ama beklemek istiyoruz. Hâlâ çok belirsizlik var. Tüketici fiyatlarında bir miktar yukarı hareket görmeye başlıyoruz” dedi. Powell, mevcut politika duruşunun enflasyon risklerine karşı koruma sağlamak için uygun olduğunu vurgulayarak, istihdam tarafındaki risklere de dikkat ettiklerini aktardı.

OCAK AYINDA ARA VERMİŞTİ

Öte yandan, Fed’in faiz kararı 2’ye karşı 9 oyla alındı. Fed üyelerinden Michelle Bowman ve Christopher Waller 25 baz puan indirimden yana oy kullandı. Böylece 1993’ten bu yana ilk kez 2 Fed üyesi karara karşı oy kullanmış oldu.

Fed, enflasyonda kaydedilen ilerlemeyle geçen yıl eylül ayında 4 yıl aradan sonra ilk kez faiz indirimine gitmiş ve politika faizini 50 baz puan düşürmüştü. Geçen yılın kasım ve aralık aylarında da politika faizini 25’er baz puan indiren Fed, ocak ayında, geçen yıl art arda 3 toplantıda gittiği faiz indirimlerine ara vermişti. Fed, mart, mayıs ve haziran aylarındaki toplantılarında da politika faizinde değişikliğe gitmemişti. ABD’de enflasyon, Haziran 2022’de yıllık bazda yüzde 9 ile 1981’den itibaren en yüksek seviyeyi görmesinin ardından son olarak haziranda yıllık bazda yüzde 2.7 olarak kaydedilmişti.