Altın ve gümüşte çöküş sürüyor! Piyasalarda satış fırtınası: İşte son fiyatlar

Altın ve gümüş fiyatlarında aşağı yönlü seyir, yeni haftanın ilk işlem gününde de etkisini sürdürüyor. ABD’de Donald Trump’ın Fed başkanlığı için Kevin Warsh’ı tercih etmesinin yarattığı pozitif hava ile CME Group’un değerli metaller için teminat oranlarını artıracağını açıklaması, Cuma günü sert satışlara yol açarken, bu baskı bugün de devam etti.

CME’DEN TEMİNAT ORANLARINDA ARTIŞ

CME Group, COMEX altın vadeli işlemlerinde (1 ons) marj oranını yüzde 6’dan yüzde 8’e yükseltti. COMEX 5000 gümüş vadeli işlemlerinde ise marj oranı yüzde 11’den yüzde 15’e çıkarıldı.

Platin ve paladyum vadeli işlemlerinde de teminat gereksinimlerinin artırıldığı bildirildi. CME’nin söz konusu teminat oranı değişikliklerinin, bugünkü seans kapanışında yürürlüğe gireceği belirtildi.

MARJ ARTIŞLARI SATIŞ BASKISINI ARTIRDI

Marj oranlarındaki artışlar, yatırımcılar açısından daha yüksek sermaye gereksinimi anlamına gelirken, spekülatif işlemleri sınırlayarak likiditenin azalmasına ve pozisyonların çözülmesine yol açabiliyor.

KCM Baş Ticaret Analisti Tim Waterer, Warsh’ın Fed başkanlığı için aday gösterilmesinin fiyatlar üzerindeki ilk tetikleyici unsur olduğunu, zorunlu tasfiyeler ve marj artışlarının ise düşüşü hızlandırdığını ifade etti.

ONS ALTIN, GRAM ALTIN VE GÜMÜŞTE SERT KAYIP

Satış baskısının devam ettiği ons altın yeni haftaya 4 bin 689 dolardan başlamasının ardından kan kaybetmeye devam ediyor. Ons altındaki düşüş yüzde 6,5'i aştı ve saat 9:00 sularında 4 bin 525 dolara kadar inerek 12 Ocak'tan bu yana en düşükleri gördü.

GRAM ALTINI DA BASKILADI

Ons altındaki sert düşüş, iç piyasada gram altın fiyatlarını da baskıladı. Güne 6 bin 560 lira seviyesinden başlayan gram altın aynı saatlerde yüzde 6,40 düşüşle 6 bin 345 lira seviyesinden işlem görüyor. 

Gümüş fiyatları ise 75,07 dolara kadar gerilemesinin ardından, yeni haftaya 79 dolar seviyesinden başladı. Satış baskısın devam ettiği ons gümüş aynı saatlerde yüzde 10'nun üzerinde kayıpla 73 doların altına kadar gerileyerek seansın en düşüklerini gördü.

KARAYAZICI’DAN YATIRIMCIYA NET MESAJ

İnveo Portföy Fon Yönetim Müdürü Eral Karayazıcı, piyasalardaki ve altın fiyatlarındaki son gelişmeleri değerlendirdi. Karayazıcı, altın ve gümüşte sert satışların ardından taban için erken olduğunu belirtirken, BİST’te olası geri çekilmelerde 12 bin puan seviyesini işaret etti.

Karayazıcı değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı:

Şubat ayı bugün perdelerini araladı ve sert satıcılı bir başlangıç görüyoruz. Aslında ipucunu cuma günü görmüştük. Geçen haftanın ve ocak ayının son işlem gününde varlık piyasalarında kuvvetli bir satış vardı. Onun devam ettiğini görüyoruz.

Önce piyasa piyasa gidelim. En dikkat çekici, en şiddetli hareketi altın ve gümüş tarafında görüyoruz. Burada altınla başlayalım; şu anda işlemler gün özelinde yüzde 4.6’lık kayıpla 4.629 dolardan geçiyor biz bu kaydı alırken. Oysa sadece iki işlem günü önce, 29 Ocak’ta 5.598 doları görmüştü altın. Çok kuvvetli bir geri çekilme oldu ve bu geri çekilmeyle 2026 yılının ilk ayında kaydettiği primin de önemli bir bölümünü altın geri vermiş oldu ve yüzde 7’lik bir primi kaldı yılın bütününde.

GÜMÜŞTE ‘BALON FİYAT’ TARTIŞMASI

Gümüş cephesine bakalım. Gümüş cephesinde de biz perşembe günü yeni bir rekoru 121 dolarla görmüştük. Şimdi 76 dolar. Altın için çok pahalı, gümüş için 'balon fiyat' tartışmalarını hak eden değerlendirmeleri paylaşmıştım. Bu aslında yüksek riski ortaya koyuyordu ve şu anda o riskin dikkate değer bir bölümünün realize olduğunu görüyoruz. Bir tepki yükselişi olur mu? Tabii ki olabilir bu kadar güçlü bir geri çekilmeden sonra. Fakat taban oluşumuna aday bir yerde miyiz dersek, henüz bu konuda bence elimizde yeterli done yok. Önümüzdeki haftalarda altında ve gümüşte 'Evet, burası bir dengelenme adresi olabilir' veya 'Yukarı yönlü fırsatlarla aşağı yönlü riskler alıcılar adına en azından değerlendirmeye alınmayı hak ediyor' denecek bir noktaya gelirse elbette bunu tartışırız. Ama şu anda 'Elinde altın olan, gümüş olan ne yapsın?' Tepki yükselişi pekala gelebilir, o yüzden 'Düşüyor, satın' diyemez kimse, bu hatalı olur. Ama 'İyi geri çekildi, buradan kuvvetle muhtemel yukarı bir hareket olur' da diyemeyiz, bir belirsizlik var.

GELİŞEN ÜLKELERDE SERT GERİ ÇEKİLME

Şimdi borsalara gelelim. Cuma günü burada da ilginç değişiklikler gördük. Ocak ayında gelişmiş ülkeler değer kazandı, ortalama yüzde 3 civarında. Ama gelişen ülkelerde çok daha kuvvetli yükselişler görmüştük. Cuma günü bu hareket tersine döndü. Bir parça altınla bağlantılı bu. Çünkü Güney Afrika gibi altın imalatında önde olan bir ülke de gelişen ülkelerin içinde. İşte bakır dediğimiz zaman akla Şili ve Peru geliyor. Ama cuma günü değerli metaller aşağı döndüğünde genel olarak risk alma iştahı da bir darbe alınca çok sert düşüşleri gelişen ülkeler cephesinde gördük. Güney Afrika bir günde yüzde 8 aşağı geldi ve 2026’da kaydettiği primin dikkate değer bir bölümünü geri verdi. Peru yüzde 6.5, Meksika yüzde 4, Şili yüzde 3.5 diye devam ediyor. Arjantin öyle, Brezilya, Tayvan... Şimdi sadece metallerle ilişkili değil; metallerle ilişkili olanların liderliğinde hemen hemen bütün gelişen ülkelerde satış gördük.

TÜRKİYE AYRIŞTI, BİST İÇİN KRİTİK SEVİYE

Türkiye dayanıklılık gösterdi, bunu not etmeliyiz. Cuma günü BİST’te gün özelinde bir değişim görmedik. Türkiye kapandıktan sonra, Avrupa işlemleri bittikten sonra Amerika’da ülke ETF’lerinin işlem gördüğü cepheye baktığımızda yüzde 0.8’lik Türkiye ETF’inde de bir gerileme oldu. Tahmin ediyorum bu haftanın başlangıcında bazı küresel fonlar bu genel akımı göz önüne alarak BİST’te de kâr realizasyonuna gitmeyi tercih etmeye aday görünüyorlar. 13.838 BİST’in son kapanışı, dolar bazında 318 seviyesinde. Bir geri çekilmenin ihtimali yüksek. O geri çekilmenin dozunu kestirmek çok kolay değil. Ama soru şuysa: 'BİST bu dalgayla hangi bölgeye gerilerse hisse senedi yatırımları için anlamlı bir fırsat olarak görmeliyiz?' dersek, ben 275 doların (TL bazında da yaklaşık 12.000 puan civarının) tabelada karşımıza çıkarsa ilgi çekici olacağı görüşündeyim. Ama BİST oraya kadar bir gerileme yaşar, yüzde 13 düşer diyemeyiz kesinlikle. Bunu biraz izleyeceğiz. Aralardaki destekleri özellikle aktarmıyorum kafa karıştırmamak adına.

TREND DEĞİŞİMİ YOK, ARA DALGA SATIŞ

Genel bir trend değişimi mi görüyoruz varlık piyasalarında? Hayır, ben böyle olduğunu düşünmüyor. Yaşanan satışın bir ara dalga olacağını düşünüyorum. Ve hisse senedi piyasalarında da yurt dışındaki endeksler üzerinden baktığımızda taban oluşumuna, dengelenmeye aday bölgeden çok uzaklarda olmadığımız görüşündeyim. Gelişen ülkelerde güçlü bir geri dönüşü kurlarda da görüyoruz. Dolar yüzde 4-yüzde 5 bir ayda düşmüştü; Meksika’da, Güney Afrika’da, Brezilya’da... Şimdi o da terse döndü. İçeriye yansır mı? Zannetmiyorum, ihtimali çok düşük çünkü diğer ülkelerde kur düşerken Türkiye’de yatay seyretmişti. O yüzden Türkiye’nin sabit hızda kur politikasını tehdit edecek herhangi bir akımın da olmadığı görüşündeyim dışarıda gördüğümüz bu harekette."