Uzun vade için yatırımcılara 7 hisse önerisi
Güncelleme Tarihi:
BIST'te önemli bir ağırlığı olan bankacılık sektör hisseleri uzun vadeli yatırım için öneriliyor. Analistlere göre, bu hisseler içinden 7'si uzun vadeli olmak koşuluyla "arınabilir...
''Uzun vadeli hisse almak karlı olabiliyor''
Bankacılık sektörü hisseleri Borsa İstanbul'da BIST-100 endeksi içerisinde yaklaşık yüzde 32 oranında ağırlığa sahip. Borsanın lokomotifi olan bu hisseler, endeks ile korelasyonları yüksek olduğu için düşüş ve yükselişlerden çok hızlı şekilde etkileniyor, öte yandan, önemli bir bölümü yabancı yatırımcılarda olan söz konusu banka hisseleri siyasi belirsizlik ve risklerin artığı dönemlerde de genellikle ilk önce terk edilen-satılan hisseler oluyor. Ancak endeksin düşüş trendinde, trendin dönüş yapabileceği yerlerde banka hisselerinin uzun vadeli olarak satın alabileceği de ifade ediliyor. Kısacası analistlere göre, düşen piyasada banka hisselerini uzun vadeli olarak satın almak yatırımcılar açısından karlı olabiliyor.
''Siyasi belirsizlik devam ederse borsada yükseliş olmaz''
Işık FX Araştırma Uzmanı Gizmen Nalbantlı, bu dönemde hisse seçiminde trendlerin yanı sıra yılın ilk yarısında açıklanan bilançoların da önemli bir veri olduğuna dikkat çekiyor. Yılın ilk yarısında bankacılık sektörünün karlılığındaki artışın beklentilerine paralel geldiğini hatırlatan Nalbandı, "Ancak bankacılık endeksi ve borsa açısından yılın ikinci yarısı zorlu geçebilir. Yükselişten söz edebilmemiz için önümüzdeki belirsizliklerin kalkması gerekiyor. Siyasi belirsizlik ve jeopolitik risklerin devam ettiği ortamda borsada yükseliş görme ihtimalimiz düşük" diyor.
BAKMADAN GEÇME!
"Endekse öncülük eder"
ALB Forex Araştırma Uzmanı Enver Erkan:
Eğer FED kanadından eylülde bir faiz artırımı gelirse, bankaların bilançolarında yılın ikinci yarısında bir bozulma görebiliriz. Bu nedenle bankalar eşliğinde endekste negatif trend söz konusu olabilir. Tabii burada önemli olan faktörlerden biri de yurtiçi risk primindeki seyir olacak. Erken seçim ve jeopolitik riskler çerçevesinde yüksek kalabilecek bir risk primi faizler üzerinde yukarı yönlü baskı yaratabilir. Bu gerçekleşirse bankalar öncülüğünde borsada düşüşlere yol açabilir. Yılın ikinci yarısında koalisyon hükümetinin kurulabilmesi ve FED'in faiz artırımını kötü ABD verileriyle beraber geçiştirmesi ise borsa açısından en olumlu hikaye olur. Bu durumda bankalar endekste görülebilecek yükselişe öncülük eder.
'Yapı Kredi, Garanti, Vakıfbank"
Borsa İstanbul'da bankacılık hisselerinin endeksin yukarı veya aşağı yönlü hareketlerinde lokomotif hisseler olduğunu söyleyen Venbey Yatırım Menkul Değerler Araştırma Uzmanı Tuğra Akcanlı, endekste ağırlıklarının yüksek olması ve işlem hacminin büyük bir bölümünün bankalar üzerinde gerçekleşmesinin banka hisselerini borsa içerisinde önemli kıldığını söylüyor.
Akcanlı'nın yatırımcılara uzun vadeli önerdiği banka hisseleri ise şöyle:
"Bankalar arasında aktif büyüklüğünü yüzde 15 artıran Yapı Kredi, ikinci çeyrekte beklentilerin üzerinde 1 milyar 31 milyon TL net kar açıklayan Garanti Bankası, çeyrek gelirlerinde yüzde 3.4 artış kaydeden VakıfBank ile sene sonunda net kar artış beklenen HalkBank'ı öneriyoruz."
BAKMADAN GEÇME!
“Vakıfbank'ın hedef fiyatı 4.40 TL”
Tuğra Akcanlı / Venbey Yatırım Menkul Değerler Araştırma Uzmanı
VakıfBank: Yılın ikinci çeyrek bilançosunda artan karşılık giderlerinin etkisinde kalan banka, 386 milyon TL ile beklentilerin biraz altında net kar açıkladı. Açıklanan rakam ikinci çeyrekte yüzde 6 azalışa, yıllıkta ise yüzde 11 artışa işaret ediyor.
Çekirdek gelirleri yılın ikinci çeyreğinde 3.4 puan artış gösteren menkul getirilen sayesinde yüzde 13 yükseldi. Kredi getirişi/mevduat maliyeti makasında ise ikinci çeyrekte 22 baz puanlık mevduat maliyetlerinin yüksek kalmasından dolayı daralma meydana geldi. Vakıf Bank hisseleri için orta vadede 12 aylık dönemde 4.40 TL hedef fiyatla yüzde 6.8 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
''Yapı Kredi için yüzde 10 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz''
Yapı Kredi: Yılın ilk yarısında toplam aktif büyüklüğünü 2014 yıl sonuna göre yüzde 15 artırarak 223.8 milyar TL'ye çıkardı. Toplam gelirleri ise 2014'ün eş dönemine göre yüzde 22 artarak 4 milyar 974 milyon TL'ye ulaştı. Bankanın sonuçlarına bakıldığında faaliyet görünümünün tamamen beklentilerle uyumlu olduğu görülüyor. Ancak gelir artışı ve sermaye büyümesi, iştirak ve bağlı ortaklıkların muhasebeleştirilmesine ilişkin yapılan değişikliklerle sağlandı. Bu şekilde bir sürprizin hisse fiyatına olumlu etkisi ise sınırlı kalacaktır. Endekse paralel getiri beklediğimiz Yapı Kredi hisseleri için orta vadede 4.04 TL hedef fiyatla yüzde 10 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
BAKMADAN GEÇME!
“Akbank aktif kalitesi ile öne çıkabilir”
Enver Erkan / ALB Forex Araştırma Uzmanı
Akbank: 2015 ilk altı ayında net faiz geliri yüzde 9 yükselerek 3 milyar 769 milyon TL'ye ulaştı. Bankanın net karı ise yaklaşık yüzde 7 düşüşle 1 milyar 511 milyon TL'ye geriledi. Bankanın öz sermaye karlılığı yüzde 11.90 oranında iken aktif karlılığı yüzde 1.37 oldu. Kredileri 2015 yılının ilk altı ayında yüzde 7 artarken aktifleri yüzde 9, öz kaynakları ise yüzde 2 yükseldi. Toplam mevduatı yüzde 12 artışla 136 milyar 485 milyon TL olan bankanın takipteki krediler oranı artarak yılın ilk altı ayında yüzde 1.9 seviyesinde gerçekleşti. Banka, düşük takipteki krediler ve yüksek karşılık oranı avantajı ile beraber aktif kalitesi bakımından ön plana çıkabilir. Akbank hisseleri için 8.30 TL hedef fiyatla yüzde 14 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
''Garanti için yüzde 21 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz''
Yılın ikinci çeyrek net karı, 2014’ün eş dönemine göre yüzde 10 artarak 2 milyar 64 milyon TL oldu. Aktif büyüklüğü ise 265 milyar 198 milyon TL’ye ulaşırken, nakdi ve gayri nakdi krediler aracılığıyla ekonomiye 160 milyar 477 milyon TL destek sağladı.
Bankanın öz sermaye karlılığı yüzde 12.78, aktif karlılığı ise yüzde 1.47 seviyesinde gerçekleşti. 2015 yılının zor bir yıl olması ve bankacılık sektörünü etkileyen birçok negatif etken bulunmasına rağmen bankalar beklentilerin ortalama yüzde 5 üzerinde karlar açıkladı. Net faiz marjı bakımından hedeflerini koruyan bankanın takipteki krediler oranı hafif bir yükseliş gösterse de sektör ortalamasının altında kalmaya devam ediyor. Garanti Bankası hisseleri için uzun vadede 9.70 TL hedef fiyatla yüzde 21 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
BAKMADAN GEÇME!
“İş Bankası, iskontolu işlem görüyor”
Gizmen Nalbantlı/Işık FX Araştırma Uzmanı
İş Bankası: Yılın ikinci çeyreğinde 908 milyon TL kar açıkladı. Geçen yılın aynı dönemine göre karını yüzde 9 artıran banka ayrıca 393 milyon TL temettü elde etti. İkinci çeyrek gelirleri yüzde 10 yükselirken, net faiz marjı 20 baz puan arttı. Bankanın 2015 net faiz marjı hedefinin yüzde 3.7 olduğunu belirtelim. Bunun için yılın ikinci yarısında 20 baz puanlık bir iyileşme daha göstermesi gerekiyor. Ancak bankanın gelirinin azlığı ve piyasa koşulları nedeniyle bu hedefe ulaşılması bize göre zor. Hisseleri borsada 0.82 piyasa değeri/defter değeri ve 6.67 fiyat/kazanç ile sektöre göre sırasıyla yüzde 13 ve 23 iskontolu işlem görüyor. Sağlam aktif kalitesi ile İş Bankası hisseleri için 5.9 TL hedef fiyatla yüzde 11 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
''Halk Bank hisseleri iskontolu işlem görüyor''
Halkbank: Yılın ikinci çeyreğinde 646 milyon TL net kar açıkladı. Net kar çeyreksel bazda yüzde 11 artarken yıllık bazda yüzde 2 ile sınırlı kaldı. Bankanın TÜFE'ye endeksli menkul getirilerinin artması ile elde ettiği faiz ve komisyon gelirlerinde görülen yüzde 13 yükselişi olumlu buluyoruz. Aktif-pasif vade farkı diğer bankaların üzerinde olan Halkbank, faiz oranlarındaki düşüşten olumlu etkilenirken, kredi portföyünün yüzde 40'ını oluşturan KOBİ kredileriyle faizlerin yükselmesi durumunda da marjlarını koruyabiliyor. Hisseleri 0.80 piyasa değeri/defter değeri ve 6.7 fiyat/kazanç ile sektöre göre iskontolu işlem görüyor. Halkbank hisseleri için 14 TL hedef fiyatla yüzde 19 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
BAKMADAN GEÇME!
''Karı yüzde 22.6 artış gösterdi''
TSKB: Yılın ikinci çeyreğinde net dönem karı 115 milyon TL ile bir önceki çeyreğe göre yüzde 22.6 artış gösterdi. TÜFE’ye endeksli tahvil getirileri yüzde 22 artarak karlılığı destekledi.
Ayrıca bankanın faiz gelirleri yüzde 21.7 artışla 162 milyon TL'ye yükseldi. Düşük kredi büyümesi ile karşılıklar azalmış, artan karlılığa bağlı olarak öz sermaye karlılığı çeyrek bazda yüzde 20.4'e ulaşmış durumda. TSKB'nin takipteki krediler oranı yüzde 0.5 seviyesinde sabit kalmış olup bu oran sektöre göre oldukça düşük. Banka, sorunlu kredilere yüzde 100 karşılık ayırmakta ve aktif kalitesi bakımından sektörden daha iyi konumda. Hisseleri 7.82 fiyat/kazanç ve 1.30 piyasa değeri/defter değerinden işlem görüyor.
(İDİL TARAKLI/PARA DERGİSİ)