İşte ucuza 'AL'ınabilecek 30 hisse
Güncelleme Tarihi:
İşte 'AL' veren 30 hisse
Dolar bazında ucuz kalan 30 hisse
Borsa İstanbul'da BIST-100 hali hazırda dolar bazında 26100 seviyelerinde bulunuyor. BIST-100 Endeksi'nin bu seviyeler itibariyle kabaca 2009 yılının ortalarından beri en düşük seviyelerde olduğu dikkat çekiyor. Bir hissenin dolar bazlı ucuz olması küresel sermayenin dikkatini çekiyor. Yabancı yatırımcıların ilgili borsayı ya da hisseleri alım için izlemeye başlaması önemli. Bu nedenle uzmanlar hisse senedi piyasasının dolar bazında incelenmesine vurgu yapıyor.
Yatırımcıların hisseye yatırım yaparken dolar ve TL para birimlerindeki değişimleri dikkate alması gerektiğini belirten uzmanlara göre, TL'nin dolara karşı değer kaybetmesi demek, eldeki dolarla TL bazında daha çok veya daha ucuza hisse alınabilir demek. Yani hisse dolar bazında ucuzluyor. Tabii bu avantaj hisseyi elden çıkarırken tersine dönüyor. Analistler bu kapsamda 30 hissenin dolar bazında ucuz olduğunu belirtiyor ve takip edilmesi öneriyor.
"ALIM FIRSATI VAR"
Nitekim "para akıllıdır" ve gideceği istikameti bilir diyen Piramit Menkul Kıymetler A.Ş. Portföy Yönetim Müdürü Mehmet Ali Kalfa, BIST-100'ün yükselmesine rağmen dolar bazında hala dip noktalarda olmasının yatırımcılar için yeni alım fırsatları yarattığına dikkat çekiyor. Bu kapsamda Bursa Çimento, Bolu Çimento, Anadolu Cam, Trakya Cam, Arçelik, Halkbank, İş Gayrimenkul GYO, Petkim, Kordsa, Aksa, Sasa, Soda Sanayii, Tofaş Fabrika, Ford Otomotiv, Tekfen Holding ve THY'nin dolar bazında ucuz olduğunu düşünüyor.
BAKMADAN GEÇME!
"ORTALAMANIN ALTINDA"
BIST-100'ün Ağustos ayı içinde, darbe girişimi sonrasında yükselmiş olduğu seviyeleri koruduğuna dikkat çeken Kapital FX Araştırma Uzmanı Enver Erkan ise, "Dolar bazındaki mevcut seviyelerine baktığımızda halen koruduğu 2.50 seviyeleri rölatif olarak yüksek gibi görülebilir. Ancak darbe girişimi sonrasında endeksin sunduğu iskonto doğal olarak arttı. Aynı zamanda bu dönemde dolar/TL kuru da 3.10-2.90 arasında bir dalgalanma yaşadı. Dolar bazında 2.72 ve sonrasında 2.79 önemli dirençler; kısa vadede 2.52 ve 2.47 seviyelerini de destek olarak görüyoruz. Hali hazırda BıST-100'ün dolar bazında fiyatı 200 günlük hareketli ortalama seviyesinin hemen altında" diyor.
"KARARLARI DOĞRUDAN ETKİLER"
Yatırımcıların hisseye yatırım yaparken dolar ve TL para birimlerindeki değişimleri dikkate almak durumunda olduğunu hatırlatan Erkan, özellikle yabancı oranının yüzde 60 üzerinde olduğu BIST-100'de TL ve doların birbirleri karşısındaki değer değişimlerinin yatırımcıların hisseyi alırken veya elden çıkarırken kararlarına direkt etki ettiğinin altını çiziyor. Çünkü TL'nin dolara karşı değer kaybetmesi demek, eldeki dolarla TL bazında daha çok veya daha ucuza hisse alınabilir demek. Yani hisse TL bazında ucuzluyor. Ancak bu avantaj hisseyi elden çıkarırken tersine dönüyor.
BAKMADAN GEÇME!
"KARARLARI DOĞRUDAN ETKİLER"
Erkan, yerli yatırımcı açısından kendi paramız TL olduğu için bu durumun çok önemli değil gibi görünebileceğini ancak öyle olmadığını ifade ediyor. Erkan sözlerini şöyle sürdürüyor: "Yabancı yatırımcının hisse kazancını direkt kendi parasına çevireceğinden durumunu çok daha fazla etkiliyor. Dolayısıyla yatırım kararlarını doğrudan etkiliyor. Yatırımcı hisseyi alırken hem TL, hem de dolar bazlı grafiğine bakarsa prim potansiyellerini daha rahat öngörebilir. Çünkü dolar bazında zirvelerde olan bir hissenin fiyatı muhtemelen çok fazla prim yapmayacaktır. Dolar bazında fiyatı ucuz olan hisseler daha fazla prim imkanı sunar" diyor.
"KARARLARI DOĞRUDAN ETKİLER"
Erkan; Garanti Bankası, Tüpraş, İş Bankası, Yapı Kredi, TAV Havalimanları, Migros, Gübre Fabrikaları, Bagfaş, Gözde Girişim ve Alarko Holding hisselerinin dolar bazında ucuz olduğunu düşünüyor.
Alan Yatırım Kıdemli Analisti Eda Önder Öztürk ise Anadolu Canı, THY, Tav Havalimanları, Tüpraş, Akbank, Emlak GYO, Migros ve Turkcell hisselerinin dolar bazında ucuz olduğunu söylüyor.
BAKMADAN GEÇME!
"ANADOLU CAM'DA HEDEF FİYAT 2.40 TL"
Eda Önder Öztürk / Alan Yatırım Kıdemli Analisti
Anadolu Cam: 2016 ilk yanda satış gelirlerini geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 14 oranında artıran firmanın satış gelirleri 834 milyon 299 bin TL'ye ulaştı. Yılın geri kalanına ilişkin olarak Rusya ile normalleşen ilişkilerin yanı sıra Rusya ekonomisinde görülen toparlanma emarelerinin Anadolu Cam'ın özellikle satış performansına olumlu katkı yapacağı kanaatindeyiz. Şirket 2016'nın ilk yansında Rusya cam ambalaj pazarının yüzde 28'ini karşılayarak lider üretici konumunu koruması ve Türkiye ile Rusya operasyonları dahilindeki ihracat gelirlerini arttırmaya odaklı stratejisi de söz konusu görüşümüzü destekler nitelikte.
"ANADOLU CAM'DA HEDEF FİYAT 2.40 TL"
2016 ikinci çeyrekte Soda Sanayi hisse satışından elde ettiği 78 milyon TL'de ilgili net dönem karına olumlu katkıda bulundu. Anadolu Cam hisseleri Ağustos ayının ikinci haftasında dolar bazında 2016 yılının en yüksek seviyesi olan 0.81 seviyesini test etmiş olup, Ağustos ayının sonlarına yaklaştığımız şu günler itibariyle dolar bazında 0.72 seviyesine geriledi. Şirket hisselerinde yüzde 10 yükseliş potansiyeli ile 2.40 TL hedef fiyat öngörüyoruz.
BAKMADAN GEÇME!
Türk Hava Yolları
Türk Hava Yolları: 2016 ilk yarıda 1.894 milyon TL net zarar açıkladı. Şirketin ilgili dönemde net zarar yazmış olmasında en önemli etken operasyonel karlılığında görülen zayıflama ve kur etkisi olarak karşımıza çıkıyor. 2015 yılında havayollarının en büyük maliyet kalemi olan akaryakıt fiyatlarında yaşanan düşüşün 2016 yılında da devam etmesi nedeniyle sektördeki kapasite artışı ve beraberinde zorlaşan rekabet koşulları da kar marjlarını etkiledi.
Türk Hava Yolları
Bu arada şirket hisseleri için baskı yaratacak unsurlarının fiyatlandığını, dış politikada atılan olumlu adımların havacılık sektörüne olumlu katkıda bulunabileceği düşüncesiyle dikkatimizi çekiyor. Öte yandan hisseleri dolar bazında 2012 yılında gördüğü düşüş seviyelerini 2016 yılında test etmiş olup, 2016 yılında en düşük seviyesi Temmuz ayında görülen 1.59. Mevcut durumda şirket hisseleri dolar bazında 1.75 seviyelerinde seyrediyor. Türk Hava Yolları hisselerinde yüzde 17 yükseliş potansiyeli ile 6.00 TL hedef fiyat öngörüyoruz.
BAKMADAN GEÇME!
TAV Havalimanları
TAV Havalimanları: Havacılık sektörü 2016 yılının ilk yarısında yalnızca Türkiye'de değil dünya genelinde durgun bir trend izledi. Buna rağmen TAV Havalimanları ilgili dönemde yolcu sayısını artırdı. Şirketi olumlu etkileyen diğer gelişmeler ise artan havacılık ile duty free gelirlerinde ki yükseliş ve yeni kurulan BTA Lojistik şirketi geliri sayılabilir. Öte yandan İstanbul'un üçüncü havalimanı tamamlandıktan sonra Atatürk Havalimanı'nın TAV kapsamından çıkması, şirket üzerinde yüzde 50 FAVÖK kaybına sebep olacak. Bu da şirket açısından negatif bir unsur olabilir.
TAV Havalimanları
Ancak TAV'ın mevcut portföyünü büyütme (Gürcistan Tiflis Havalimanı'nda pist ve taksi yolları yenileme çalışmaları] ve yeni havalimanlarını portföyüne katmak için yaptığı çalışmalar olumlu. 2016 yılının genelinde dolar bazında ucuz hale gelen şirket hisseleri dolar bazında 4.00 seviyelerinde işlem görürken, yıl içerisinde dolar bazında en düşük 3.36 seviyesini test etti. Şirket hisselerinde yüzde 19 yükseliş potansiyeli ile 14.00 TL hedef fiyat öngörüyoruz.
BAKMADAN GEÇME!
"EGEA ÜRETİMİ TALEBE YETİŞEMİYOR"
Mehmet Ali Kalfa/ Piramit Menkul Kıymetler Portföy Yönetim Müdürü
Tofaş Oto Fabrika: Şirket hali hazırda yeni işe başlattığı 3 bin çalışanı ile 10 bin kişilik bir kadroya ulaşıp üç vardiya çalışıyor. Ancak 1 milyar dolarlık yatırımla üretimine başladığı Egea marka otomobilin talebine buna rağmen yetişememesi nedeni ile Bursa'da 400 bin olan üretim kapasitesinin hem hızını artırmak, hem de ilaveten 50 binlik ek kapasite için üretim tesislerinde bir mühendislik çalışması yapmakta. Özellikle Avrupa'da bazı ülkelerde Egea marka otomobil için aylarca sıra beklendiğini belirtmeliyiz.
"EGEA ÜRETİMİ TALEBE YETİŞEMİYOR"
Bunun dışında Hindistan'a da Egea satmayı hedefliyor. Egea talebine yetişebilmek için Fiorino üretiminin mecburen azaltıldığını, yeni bir model üretiminin tam kapasiteye ulaşıldığı için mümkün olmadığını ve yeni bir tesis gerektiğini belirtmek isteriz. Şirket hisselerine orta ve uzun vadeli 'endeks üzeri getiri' ve 12 aylık periyot için yüzde 30 yükseliş potansiyeli ile 29.90 TL hedef fiyat öngörüyoruz. Ve "al" veriyoruz.
BAKMADAN GEÇME!
Arçelik
Arçelik: Şirket, Türkiye haricinde hali hazırda 32 ülkede satış ve pazarlama ağına sahip. Küresel pozisyonunu güçlendirmek için de yeni pazarlarda üretim tesisi yatırımı, birleşme ve satın alma fırsatlarını değerlendiriyor. Bu nedenle kasasında 800 milyon euro tutuyor. Arçelik yetkilileri Beko'nun Avrupa'da solo pazarın lideri olduğunu ve bunun yanı sıra İtalya, Almanya ve İspanya'da da büyümeye devam ettiğini belirtiyorlar. Beko ayrıca Doğu Avrupa'nın da en çok tercih edilen markası. Romanya'da ise Arctic markası pazar lideri konumunda. Şirketin bir diğer markası Grundig de büyümeye katkı veriyor. Avrupa'daki toplam satışlar itibariyle en büyük üçüncü şirket konumunda.
Arçelik
Kuzey ve Güney Amerika'daki potansiyelden yararlanmak için bu pazarlara özel ürünler ile bu yıl giren Arçelik, Afrika ve Ortadoğu bölgesinde de İran ve Mısır'ın potansiyellerini araştırarak pazar liderlikleri için çalışmalar yapıyor. Güney Afrika'daki Defy markası da pazar lideri konumunda. Öte yandan Asya ve Uzak Doğu için Pakistan'da Dawlance firmasının satın alınması ile Türkiye'den Asya Pasifik Bölgesi'ne ticari bir koridor oluşturulması planlanmakta.
BAKMADAN GEÇME!
Arçelik
Şirket, 2015'de Malezya ve Vietnam'da kurduğu satış şirketlerinin yanı sıra bu yıl Endenozya ve Filipinler'de de yeni satış şirketleri kurmak için çalışmalar yapıyor ve Bangladeş ile Hindistan'ın potansiyelini araştırıyor. Rusya ile ilişkilerini de güçlendirmek istiyor. Arçelik'in Tayland'da buzdolabı üreten fabrikasının faaliyete başladığını hatırlatmak isteriz. Şirket hisselerine teknik açıdan baktığımızda orta ve uzun vadeli 'endekse paralel getiri' ve 12 aylık periyod için yüzde 18 yükselme potansiyeli ile 25.40 TL hedef fiyat öngörüyoruz. "Al" önerisi veriyoruz.
"GARANTİ'DE POTANSİYEL YÜZDE 25”
Enver Erkan/ Kapital FX Araştırma Uzmanı
Garanti Bankası: 2016 ikinci çeyrek net karı, 2015'in eş dönemine göre yüzde 29 artarak 2 milyar 605 milyon TL oldu. Net faiz marjı bakımından hedeflerini koruyan Garanti Bankası'nın, BDDK konsolide olmayan verilere göre takipteki krediler oranı 0.1 puan arttı, ancak sektör ortalaması altında kalmaya devam etti. Aktif kalitesi olumlu bir görünüm sergileyen Garanti Bankası'nın sermaye yeterlilik rasyosu ise yüzde 14.5'e yükseldi. Banka, Türk bankacılık sektöründe sınır olan yüzde 12'nin üzerinde kalmaya devam ediyor. Garanti Bankası hisseleri için uzun vadede yüzde 25 yükseliş potansiyeli ile 9.60 TL hedef fiyat öngörüyoruz.
BAKMADAN GEÇME!
Tüpraş
Tüpraş: 2015 yılının en dikkat çeken sanayi şirketlerinden olan Tüpraş'ın performansının, operasyonel bazda ve satış gelirlerindeki fiyat etkisiyle görülen azalma paralelinde zayıfladığı görülmekte. 2016 yılının ilk yarısında yarı mamul dahil yüzde 7 artışla ve yüzde 100.9 kapasite kullanımı ili rekor kıran şirket; yüzde 76 beyaz ürün verimi elde etti. Satış gelirleri gerilemiş olmasına rağmen, ham petrol fiyatı paralelinde düşen ürün fiyatları artan talep üzerinden satış hacmini artırdı.
Tüpraş
2017 yılında ise ürün marjlarının iyileşmesini bekliyoruz. 2016 yarıyılında net karını ise 2015'e göre yüzde 58 oranında düşürerek 418 milyon TL net dönem karı elde etti. Dolar bazında diplerde olan fiyatı ve emsallerine göre ucuz kalmış piyasa çarpanları hissenin potansiyelinin fazla olduğunu göstermekte. Tüpraş hisselerinde yüzde 24 yükseliş potansiyeli ile 71.40 TL hedef fiyat öngörüyoruz.
BAKMADAN GEÇME!
Migros
Migros: 2016 ilk yarıyılının tamamında toplam 142 mağaza açılışı gerçekleştiren Migros'un operasyonel karlılığında iyileşme görülse de ilgili dönemde yatırım amaçlı gayrimenkul ve maddi duran varlık değer düşüklüğü net karını zayıflattı. 2016'nın İkinci çeyreğinde 1 milyar 380 milyon TL brüt kar elde eden Migros'un brüt karı yıllık bazda yüzde 18 artış göstermiş olup, yıllık yüzde 27.18 brüt kar marjı kaydetti. Yıllık bazda yüzde 20 oranında artış İle çeyreklik 163 milyon TL FAVÖK kaydeden Migros'un FAVÖK marjı geçen yılın aynı dönemine göre 20 baz puan artışla yüzde 6.1'e ulaştı.
Migros
Şirketin FAVÖK marjı, asgari ücretin yüzde 30 artışının olumsuz etkisine rağmen yükselebildi. Migros'un, asgari ücret artışının olumsuz etkilerini, satışlarda ivme kazancı, operasyonel verimlilik ve etkin tedarik zinciri yönetimiyle dengelemesi beklenmekte. Şirketin FAVÖK marjı da yüzde 6-6.5 olan hedefler dahilinde seyretmekte. Bu kapsamda Migros hisselerinde yüzde 13 yükseliş potansiyeliyle 20 TL hedef fiyat öngörüyoruz.
Kaynak: İdil Taraklı/Para Dergisi