Efsane yatırımcılardan tüyolar

Business Insider, dünyanın önde gelen başarılı yatırımcılarının verdiği yatırım tüyolarını sıraladı. İşte başarılı yatırımcıların tavsiyeleri... “İşin püf noktası risk almak ve bu riskler için ödeme almış olmak ancak, bir portföyde çeşitlenmiş riskler kümesini almaktır.” Büyük yatırımcılar “risk yönetimi” üzerine yoğunlaşır çünkü “risk” ne kadar para kazanacağınızın değil, hatalı çıktığınızda ne kadar kaybedeceğinizi gösterir. Diğerleri endişeliyken aç gözlü, diğerleri aç gözlü iken endişeli olun. Yatırım yapmak için en iyi zaman belirsizliğin muazzam, endişenin üst düzeyde olduğu zamandır. Yatırımcıların yaptığı en büyük hata, kısa süre önce olanların devam edeceğini düşünmektir. Geçmişte iyi yatırım olarak görünenin hala iyi bir yatırım olduğunu sanarlar. Bu durum genellikle geçmiş yüksek getirilerin bir varlığın pahalılaştığını, daha iyi olmaktan ziyade kötü bir yatırım haline geldiğini gösterir. Yatırımcıların defalarca düştüğü hata “bu seferki farklı” diye düşünmektir. Nihayetinde her çıkışın bir inişi vardır ve bu olacaktır. “Çoğu yatırımcı öncelikli olarak getiriye; ne kadar kazanabileceğine ya da kaybedeceğine bakıp riske çok az önem verir. Bilişsel önyargılarla güdülen yatırımcı davranışı, yatırım yapmadaki en büyük risktir. “aç gözlülük ve korku” yatırım döngüsü üzerinde baskındır ve bu nihayetinde yatırımcıyı “pahalı alıp ucuza satmaya” iter. “Risk aldığın için ödüllendirilmezsin; ucuz varlık aldığın zaman ödüllendirilirsin. Aldığın varlıklar, yalnızca riskli oldukları için dip yaparsa risk aldığın için ödüllendirilmek yerine cezalandırılırsın. Başarılı yatırımcılar ne pahasına olursa olsun, kısa vadede kötü performansla karşılaşacak olsalar dahi “risk”ten kaçınır. Sebebi ise medya ve Wall Street’in sizi kısa süreli piyasa getirisi peşine düşürmüş olması ve aşırı riskin portföyünüzde birikip kötü getirilere sebep olmasıdır. Bir spekülatörün ölümcül düşmanları: cehalet, aç gözlülük ve umuttur. Dünyanın bütün kanunnameleri ve tüm borsa kuralları dahi bunu insanoğlunun özünden söküp atamaz. Duygularınızın yatırım stratejilerinizi etkilemesine izin vermek her zaman felaket tanımıdır. Bütün büyük yatırımcılar disiplin, strateji ve risk yönetiminden oluşan sıkı bir rejim uygular. “Bir numaralı kural: Çoğu şey döngüsel olduğunu kanıtlayacaktır. İki numaralı kural: Kayıp veya kazanç için en büyük fırsatların bazısı, diğer insanlar bir numaralı kuralı unutunca ortaya çıkar. Ray Dalio’nun dediği gibi, hiç birşeyin sonsuza kadar sürmeyeceğinin farkında olmak, uzun vadeli yatırım için çok önemlidir. “Düşükten almak” için önce “zirvede satmış” olmanız gerekir. (Tahmin için) Basit ama kolay olmayan bir alternatif vardır. Varlık ucuzken al, pahalılaşınca sat. Değerleme, uzun vadeli getirilerin birincil belirleyicisidir ve finans dünyasının yerçekim kanununa en benzeyenidir. “Ucuz”, varlığın gerçek değerinden daha düşük fiyatta satılmasıdır. “Ucuz” hisse başı düşük fiyat değildir. Çoğu zaman, bir hissenin çok düşük fiyatı olduğunda, böyle fiyatlanmasının bir sebebi vardır. Çok yüksek fiyattaki bir hisse ucuz olabilir. Önemli olan doğru ya da hatalı olmak değil, doğru çıkınca ne kadar kazandığın ya da hata yapınca ne kadar kaybedeceğindir.Risk yönetiminde, doğru kararı verip piyasalar yükselirken para kazanmak çok güzeldir. Ancak, yükselen piyasalar, yalnızca düşüş yaşanırken ortaya çıkacak yatırım risklerini maskelemeye meyillidir. Portföyünüzdeki riskleri yönetemez ve önceki kazançlarınızı da bırakırsanız, yatırım oyununu da kaybedersiniz. Ortalamaya gerileme, finansın en güçlü kanunlarından biridir. Ortalama üzeri performans dönemlerini, kaçınılmaz olarak ortalama altı getiriler takip edecektir ve kötü zamanlar yine kaçınılmaz olarak sürpriz şekilde iyi performanslara zemin hazırlayacaktır. Tarihi olarak, getiri yüzde10’ı aşınca, uzun vadeli değerinin yüzde 10 altına düşmesi ve yatırımcı sermayesini mahvetmesi de uzun sürmüyor. En büyük yatırımcı hataları bilgi ya da analitik faktörlerden değil, psikolojik sebeplerden kaynaklanır. Uzun vadeli yatırım getirilerinin en büyük yön vereni, psikolojik yatırım hatalarının minimuma indirilmesidir. Baron Rothschild’in bir zamanlar söylediği gibi: “Sokaklar kanlıyken satın alın”. Bu basitçe, yatırımcılar “panik satışı” halindeyken, elindekini ciddi şekilde düşük fiyattan satmak isteyecekleri kişinin siz olmanız gerektiği anlamına geliyor. Tersi de aynı şekilde doğrudur.

Efsane yatırımcılardan tüyolar