Bu ay bu hisselere dikkat !
Güncelleme Tarihi:
Analistler haziran ayı için 'AL'ınabilecek hisse senetlerini açıkladı.
Haziran ayında 'AL'ınabilecek hisseler
İş Yatırım Araştırma Bölümü yayınladığı aylık raporunda, Haziran ayı için önerilen hisseler analizine de yer verdi.
İşte 'AL'ınabilecek hisseler...
Akbank
Listemizdeki tek banka
Süregelen siyasi belirsizlikler bankaların kredi mevduat spredlerindeki mevcut iyileşme eğilimini sekteye uğratabilir, kredi kalitelerinde bozulmaya neden olabilir ve TL’deki değer kaybı ile sermaye yeterlilik rasyolarını olumsuz etkileyebilir.
Faaliyet alanlarına ilişkin devam eden tehditler nedeniyle model portföyümüzde bankacılık sektörü riskini %15 ağırlıkla sadece Akbank hissesi olarak belirliyoruz. Bankanın kendisini makro tehditlere karşı daha iyi konumlandırdığını düşünüyoruz.
BAKMADAN GEÇME!
Akbank
Riskler: Siyasi gelişmeler ve buna bağlı makro ekonomiye yönelik tehditler bankanın marjlardaki toparlanma ve karlılığını iyileştirme sürecini sekteye uğratabilir. Bunun sonucunda hisse senedi fiyat performansı da olumsuz etkilenebilir.
Bizim Toptan
BAKMADAN GEÇME!
Bizim Toptan
AL tavsiyemizi koruyoruz
Bizim Toptan’ın 1Ç16’daki güçlü operasyonel performansının (satışlarda %17, VAFÖK’te %47 yıllık büyüme) yılın geri kalan kısmı için önemli bir gösterge olduğunu düşünüyoruz. Hisse 2016T ve 2017T FD/VAFÖK çarpanına göre benzer şirket çarpanlarına göre sırasıyla %16 ve %24 iskonto ile işlem görmektedir. Bu iskonto oranları Polonya’da faaliyet gösteren muadil şirket Eurocash ile karşılaştırıldığında sırasıyla %41 ve %48’e yükselmektedir. Bizim Toptan 12 aylık hedef fiyatımız olan 20.3 TL %24 yukarı potansiyele işaret etmektedir.
Çimsa
Eskişehir fabrikasında 55 milyon dolarlık beyaz çimento yatırımı karlılığı arttıracak. Yeni yatırımla Çimsa’nın Eskişehir fabrikasındaki halihazırda sadece gri çimento üretimi yapılan 1. üretim hattı hem beyaz çimento (0.46 milyon ton kapasite ile) hem gri çimento üretimi (0.60 milyon ton kapasite ile) yapılacak şekilde değiştirilecek.
Yatırımın 1Ç17’de tamamlanmasından sonra Çimsa’nın toplam beyaz çimento üretim kapasitesi 1,56 milyon tona yükselecek. Bu yatırımın tamamlanmasından sonra Çimsa yurtiçi beyaz çimento talebini Eskişehir fabrikasından, beyaz çimento ihracat talebini ise kendi limanı bulunan Mersin fabrikasından gerçekleştirmeyi planlıyor.
BAKMADAN GEÇME!
Çimsa
Orta vadeden uzun vadeye kadar ise, yurtiçi gri çimento talebini karşılamak adına Eskisehir fabrikasındaki gri çimento üretimi ise yeni Afyon fabrikasına kaydırılması planlanmakta. Tüm bu planlar, Çimsa’nın nakliye giderlerini düşmesini sağlayarak operasyonel verimliliğini arttıracak. Bunun yanısıra daha yüksek satış fiyatına ve kar marjına sahip beyaz çimento satışlarının payının şirketim toplam satış hacminde artması Çimsa’nın gelecekte kar marjının artmasını sağlayacak.
Tav Havalimanları
TAV’ın Fazla Cezalandırıldığını Düşünüyoruz
Transit/transfer yolcu sayısının uluslararası hava trafiğini büyütecek ana etken olarak görüyoruz. Tahminlerimizde 2016B ciro tahminimizi küçük miktarda düşürerek EUR 1,176mn’dan EUR 1,160mn’a çekiyoruz ve 2016B FAVÖK değerini EUR 560mn’dan EUR 522mn olarak revize ediyoruz. Çarpan analizine daha fazla ağırlık vererek güncellenen hedef fiyatımızı hisse başına TL 27,0 olarak yükseltiyoruz (önceki hisse başına TL 26,0) Yeni hedef fiyatımız %79 artış potansiyeli göstermektedir. AL olan hisse önerimizi koruyoruz.
BAKMADAN GEÇME!
Tav Havalimanları
TAV Sabiha Gökçen Havalimanından pay satın alabilir
Hürriyet gazetesinde çıkan habere göre Malezya Havalimanları Sabiha Gökçen Havalimanındaki payını satmaya hazırlanıyor. Hürriyet gazetesinin adını açıklamadığı kaynağa dayandırdığı haberde Malezya Havalimanlarının ne kadarlık bir hisse satacağını belirtmedi. Haberde ayrıca pay satışıyla TAV’ın ilgilendiği belirtildi.
Soda Sanayi
Soda Sanayi ile ilgili olarak 5.70TL hedef fiyat ve AL tavsiyemizi koruyoruz.
Artan talebe karşın kapanan kapasiteler ve ertelenen yeni kapasite yatırımlarının neticesinde soda külü fiyatlarının güçlü seyrini korumasını bekliyoruz. Güçlü soda külü, doğalgaz fiyatlarında beklenen olası düşüş, devam eden verimlilik yatırımları ve net nakit pozisyonunda olan bilançosu ile Soda’nın serbest nakit yaratmaya devam etmesini bekliyoruz.
Satış gelirleri ve FAVÖK büyümesinin güçlü olmasını tahmin ediyoruz.
Önümüzdeki 3 yılda satış gelirleri ve FAVÖK’un sırasıyla %11 ve %14 YBBO’na artmasını öngörüyoruz. Mersin’de yapılacak kapasite artış yatırımı, soda külü fiyatlarının sabit kalması ve TL’nin USD ve EUR’a karşı zayıflaması büyümenin ana nedenleri olacak.
BAKMADAN GEÇME!
Türk Traktör
Güçlü yurtiçi traktör talebi 2016’da da devam ediyor. 2016’nın ilk dört ayında Türk Traktör’ün yurtiçi traktör satışları yıllık bazda %13 artışla 12 bin adete artarken yurtiçi traktör pazarında 2016’da yeni bir rekor yılı olarak öne çıkıyor. 2016 yılında yurtiçi traktör pazarının olumuu hava koşulları ve gerileyen borçlanma oranları ile yıllık bazda %5 artışla 70 bin adete büyüyeceğini öngörüyoruz.
Bununla birlikte %50 pazar payını koruyacağını düşündüğümüz Türk Traktör’ün 2016 yılında 35 bin adet yurtiçi traktör satışı ve 14 bin adet ihracat hacmini yakalayacağını tahmin ediyoruz
Türk Traktör
AL tavsiyemizi koruyoruz. TTRAK için hisse başına 94.60TL olan hedef fiyatımız %16 getiri potansiyeline işaret ediyor. Türk Traktör’ün yurtiçi pazardaki %50 pazar payı ve geniş ürün gamı ile yurtiçi traktör pazarındaki büyüme potansiyelinden en çok yararlanacak oyuncu olduğunu düşünüyoruz.
BAKMADAN GEÇME!
Tupras
Tupras
AL tavsiyemizi koruyoruz
Tüpras değerlememiz için dolar bazla İndirgenmiş Nakit Akımı ve benzer şirket çarpanları yönetimlerinin ortalamasını kullandık. Tüpras Opet’i özkaynak yöntemine göre konsolide ettiğinden beri Opet için çarpan analizi kullanıyoruz. Tüpras hissesi için 80.26 TL/hisse hedef fiyat ile AL tavsiyemizi koruyoruz.