'AL'ınabilecek 10 hisse
Güncelleme Tarihi:
Borsada hisse senedi seçerken sadece kar/zarar rakamına bakmak yetmiyor, F/K, PD/DD, özsermaye karlılığı, temettü verimliliği gibi birçok veriye aynı anda bakılması gerekiyor. Bu hafta "ille de borsa" diyenler için analistler rasyolara göre 10 hisse belirledi...
'İSKONTOLU HİSSELER BULUNUR"
Önemli rasyolar olarak piyasa çarpanlarından fiyat/kazanç oranı (F/K), piyasa değeri/defter değeri (PD/DD) ile öz sermaye karlılığına bakılabileceğini söyleyen Destek Menkul Değerler Finansal Analisti Adnan Çekçen, "Buradaki kritik konu, tek bir şirket incelemesi yapmaktansa sektördeki benzer şirketlerin performansına bakarak bir karşılaştırma yapabilmek" diyor. Çekçen, buradaki amacın, emsallerine göre iskontolu işlem gören hisseleri bulmak ve bunlar arasında eleme yapmak olduğuna dikkat çekiyor.
"FAVÖK EN ÖNEMLİ GÖSTERGE"
ALB Forex Araştırma Uzmanı Enver Erkan'a göre de yatırımcılar kar rakamları haricinde şirketlerin karlılıklarının ilerleyen dönemde de korunup korunamayacağına bakmalı. Erkan, "Bilanço ve gelir tablosu kalemleri arasında yapılan oranlamalarla her türlü kriter ve rasyonun ortaya çıkarılması mümkün. Önemli olan şirketin genel durumunu en iyi ortaya koyacak rasyoların incelenmesi. Bu oranlar şirketin likidite durumu, karlılığı, borç ödeme gücü, finansman kaynaklan, varlıkların yükümlülükleri finanse edebilme yetisi, faaliyetlerin verimliliği gibi sonuçlara götürebilir. Söz konusu oranlar, sadece şirket yönetimleri tarafından değil, o şirketin hissesine yatırım yapmayı düşünen yatırımcılar tarafından da göz önünde bulundurulmalı"BAKMADAN GEÇME!
"DOĞUŞ OTOMOTİV'DE GERİ ÇEKİLMELER ALIM FIRSATI"
Barkın Yalçın/ Meksa Yatırım Menkul Değerler Analisti
Doğuş Otomotiv: Yılın ilk çeyreğinde hem satış büyümesini hem de karını artırdı. İç talepteki artışla beraber satışları yüzde 61 oranında artarken FAVÖK marjını yüzde 3.3'den 6.8'e çıkarmayı başardı. Böylece net karı yüzde 400 artarak 132 milyon TL'ye ulaştı. Kuvvetli büyümesi ve karlılığıyla BIST-100'deki diğer şirketlerin önüne geçti. Yılın ikinci çeyreğinde ise operasyonel maliyetlerdeki artışla ve TL'nin değer kaybıyla marjlarda gerileme görülebilir. Geri çekilmeler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Şirket hisseleri için 16.4 TL hedef fiyatla yüzde 2 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
''DEVA HOLDİNG'İN KARLILIĞI OLDUKÇA KUVVETLİ''
Deva Holding: Yılın ilk çeyreğinde satış büyümesi ve karlılığı oldukça kuvvetli geldi. Satış gelirlerini
yüzde 30 artırarak 145 milyon TL'ye çıkartan şirketin brüt kar marjı 10 puan artarak yüzde 44'e,
FAVÖK marjı da 6 puan artarak yüzde 20'ye ulaştı. Net kar büyümesi ise yüzde 1444 artarak 16 milyon TL oldu. Büyüme ve karlılık rasyolarıyla diğer şirketleri geride bırakarak hisse senedi fiyatı 2.5 TL'den 4.60 TL seviyelerine yükseldi. Eğer yılın ikinci çeyreğinde de kuvvetli bilanço açıklarsa hisse senedinde yükseliş devam edebilir. Deva Holding hisseleri için 3.60 TL hedef fiyatla yüzde 10 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
BAKMADAN GEÇME!
''MİGROS SATIŞLARINI YÜZDE 17 ARTIRDI''
Migros: Yılın ikinci çeyreğinde makroekonomik koşullar değiştiği için TL'de zayıflık görülüyor. Bunun şirket bilançosuna olumsuz yansıması muhtemel. Yılın ilk çeyreğinde iyi bir bilanço açıkladı; satışlarını yüzde 17 artırmayı başararak 2 milyar TL'ye çıkardı. FAVÖK karlılığını ise yüzde 6.2 ile korumayı başardı. Geçen seneye göre 2014'ün ilk çeyreğinde daha düşük, 61 milyon TL finansal zarar yazan şirket 2015'in aynı döneminde 8 milyon TL kar etti. Yılın ikinci yarısında satış gelirlerinin kuvvetli artmasını beklerken, TL'deki değer kaybı nedeniyle finansal zarar yazacak şirketin yine net zarar açıklamasını bekliyoruz. Tüm bu veriler ışığında Migros hisseleri için 22 TL hedef fiyatla yüzde 5 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
"HALK BANKASI İSKONTOLU”
Enver Erkan/ALB Forex Araştırma Uzmanı
Halk Bankası: Bankanın kredileri aktiflerinin yüzde 66'sını oluşturuyor. Türk Lirası içindeki payı yüzde 72, takipteki kredilerin toplam krediler içindeki payı ise yüzde 3.5. Özkaynakları yılın ilk çeyreğinde yüzde 18 artarak 16 milyar 377 milyon TL oldu. Net faiz geliri ise yine 2015 ilk çeyreğinde 2014'ün eş dönemine göre yüzde 10 artarak 1 milyar 337 milyon TL'ye, komisyon gelirleri de yüzde 41 yükselerek 299 milyon 826 bin TL'ye ulaştı. Hisseleri piyasa değeri/defter değeri [PD/DD) olarak sektör içerisindeki en iskontolu bankalardan. Öz sermaye karlılığı rasyosu itibarıyla da sektör ortalamasının üzerinde. Halk Bankası hisseleri için 15.50 TL hedef fiyatla yüzde 33 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
BAKMADAN GEÇME!
''YÜZDE 23 YÜKSELİŞ POTANSİYELİ ÖNGÖRÜYORUZ''
Türk Hava Yolları: 2015 yılı tamamında yolcu sayısı ve satış geliri büyümesini devam ettirmesini bekliyoruz. Atatürk Havalimanı'nda yapılan kapasite artırım ve genişletme çalışmaları ile petrol fiyatlarındaki zayıf seyrin, olumlu katkılarıyla 2015'te de güçlü bir bilanço açıklayacağını tahmin ediyoruz. Öz sermaye karlılığı sektör ortalamasının üzerinde olan şirket, değerleme oranları olan fiyat/kazanç ve piyasa değeri/defter değeri oranları itibarıyla da sektöre göre iskontolu. Şirketin aktif karlılığı da sektör içinde üst banda yakın seyrediyor. THY hisseleri için 10.95 TL hedef fiyatla yüzde 23 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
''YÜZDE 17 YÜKSELİŞ ÖNGÖRÜYORUZ''
Ford Otosan: Piyasa faizlerindeki gerilemeden olumlu etkilenme potansiyeline sahip hisseleri uzun vadeli portföylerde değerlendirilebilir. Transit’in Avrupa'daki tek, Custom ve Courier modellerinin de dünyadaki tek üretim merkezi konumunda olan firmanın 2014'te yüzde 6.9 seviyesine gerilemiş olan FAVÖK marjının bu yıl 7.5 seviyelerinde seyretmesini bekliyoruz. Hisseleri değerleme oranları açısından primli görünse de, aktif karlılığı, öz sermaye karlılığı gibi oranlar bakımından sektör ortalamasının üzerinde. Ford Otosan hisseleri için kısa vadede 38.50 TL hedef fiyatla yüzde 17 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
BAKMADAN GEÇME!
"VAKIFBANK YÜKSELİŞ TRENDİNİ KORUYOR”
Adnan Çekçen / Destek Menkul Değerler Finansal Analisti
VakıfBank: 2015 yılının ilk Çeyreğinde yüzde 11.23 olan şirketin öz kaynak karlılığı, şu anda 12.26 ile sektör ortalamasının üzerinde. Hisseleri 5.6 fiyat/kazanç oranı ile iskontolu işlem görüyor. Teknik açıdan uzun vadeli yükseliş trendini koruyan hissenin, yükseliş trendinin dip noktasına yakın bir seviyede 4.00 TL'de fiyatlandığını görüyoruz. Bu nedenle kritik destek bölgesi 3.90-4.00 TL arasında kalıcılık sağlanırsa hissede alımlar kuvvetlenebilir. Vakıf Bank hisseleri için 5.08 TL hedef fiyatla yüzde 26 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
''YÜZDE 21 YÜKSELİŞ POTANSİYELİ ÖNGÖRÜYORUZ''
Koç Holding: Öz kaynak karlılığı açısından emsalleri arasında ilk beşte yer alan şirketin, işletme kaynaklarını da bu nedenle verimli kullandığını söyleyebiliriz. Hisselerinin 12.11 fiyat/kazanç oranına sahip olması ve emsallerinin altında işlem görmesi de ileriye dönük prim potansiyelini devam ettirebileceğini gösteriyor. Teknik fiyatlamalarda 11.50 TL seviyesi önemli bir destek noktası. Bu seviye üzerinde kalınması durumunda alıcılı trendin devam etmesi beklenebilir. Koç Holding hisseleri için 14.75 TL hedef fiyatla yüzde 21 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
BAKMADAN GEÇME!
''SABANCI HOLDİNG'İN ÖZ KAYNAK KARLILIĞI DİKKAT ÇEKİYOR''
Sabancı Holding: Seçim döneminin yarattığı belirsizlikten dolayı beklenen performansı hisse fiyatlarına yansıtamayan şirketin öz kaynak karlılığı dikkat çekiyor. Hisseleri 8.59'luk fiyat/kazanç oranı ile sektör ortalamasının altında ve iskontolu işlem görüyor. 2015 Mayıs ayından bu yana yatay bant aralığında yön arayışını sürdüren hisse için 9.00 TL seviyesi önemli bir destek noktası. Bu seviye üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda yükselişler hızlanabilir. Sabancı Holding hisseleri için 11.35 TL hedef fiyatla yüzde 20 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
''İŞ BANKASI YÜKSELİŞ TRENDİNİ KORUYOR''
İş Bankası: Hisseler 7 fiyat/kazanç oranı ile sektör ortalamasının altında seyrediyor. Ayrıca piyasa değeri/defter değeri oranının da 0.85 ile yine sektör ortalamasının altında olması, hissenin iskontolu işlem gördüğüne işaret ediyor. 2009'dan bu yana yükseliş trendini koruyan hissede, seçim sonrası görülen 5.10 dip ve 5.15 arası oldukça önemli bir destek bölgesi olarak takip edilebilir. Bu seviye üzerinde kalıcılık sağlanırsa koalisyon sürecinin tamamlanması halinde hisselerinde yeni bir yükseliş hareketi görülebilir. 5.85 direncinin aşılması durumunda alımlar hızlanabilir, iş Bankası hisseleri için 6.37 TL hedef fiyatla yüzde 22 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz.
Para Dergisi-İdil Taraklı