Tedbir... tedbir... tedbir...

İspanya dün bir dizi tahvil ihalesi gerçekleştirdi. 2018, 2021 ve 2023 vadeli tahvil ihaleleri açtı.

Hikmet BAYDAR
www.3-goz.com

3 ihaleyle 3-4 milyar Avro borçlanmayı hedefleyen İspanya toplam 4,16 Avro satış yaptı. Bütün vadelerde de tahvil faizleri yükseldi. Bu durum aslında TC Hazinesi için de iyi bir mesaj içeriyor. İspanya Hazinesi ortalık karışmadan ihtiyacı olan borçlanmalarını şimdiden tamamlamaya çalışıyor. Umarım Hazine tedbirlerini alıyordur.

Faiz yükselişi ile ilgili olarak bir önceki yazımızda, piyasalardaki hareketlerin sonunda faiz yükselişine yol açabileceğini ifade etmiştik. Yavaş yavaş bu beklentimiz de gerçekleşiyor.

Global dalgalanmadan her ülke gibi Türkiye’de etkileniyor. Türkiye CDS’leri Ağustos 2012’den bu yana gördüğü en yüksek seviyelere çıktı. Yani risk Ağustos 2012’den beri en yüksek seviyede demek. Aynı durum Rusya CDS’lerinde de söz konusu olduğundan olay global diyoruz..
Bu gelişmeler döviz kurlarını yakından etkilediği için önce bu gelişmeleri ele aldık. Zira faizler yükseliş trendine girdiğinde TL değer kaybetmeye başlayacaktır.  Geçmiş verilerin analizi bunu söylüyor.

Önemli olan sürecin uzunluğu ve derinliğidir. Çünkü tedbir almayanların canı yanabilir.

İngiltere araç üretimi yılbaşına göre % 0,6 azalmış ve özellikle Mayıs ayında motor, ticari araç üretiminde ciddi düşüşler var.

Bizde de otomotiv ve yan sanayi sektörü talep daralması yaşayabilir. Yakın zamana kadar ihracatta en önemli sektör olduğuna göre olacağı siz düşünün.

Fransa enflasyona endeksli tahvil ihalesi açmaya başladı. Amacı borcu sürdürebilmek. Ancak ciddi kumar oynadığını 1 sene sonra farkedecek. Çünkü enflasyonda ciddi oynamalar olma ihtimali ger geçen gün artıyor. Bir yandan kurlardaki oynaklıklar bir yandan faizlerdeki yükseliş bu sonucu kendiliğinden getirecektir.

TCMB’nin kurlara müdahalesi aslında Türkiye pozisyonu kapatmak isteyenlerin de ekmeğine yağ sürüyor. Bu nedenle de TCMB döviz oynaklıklarında döviz satarak müdahalede aceleci olmamalıdır. Dün döviz oynaklıklarına karşı ihaleler açarak ben burdayım mesajı vermiştir. Ancak karşı taraf spekülatörler..hatayı affedecek gibi durmuyorlar..
Bugün sizlere teknik verilerden bahsetmeyeceğim..Zira piyasalarda bir yandan spekülatörler bir yandan merkez bankaları ciddi ve öngörülemez hareketler yaratıyorlar.. Teknik analiz normal piyasa koşullarında geçerlidir..

Önerimiz; Şelaleye doğru yaklaşırken teknede güneşlenmeye çalışmayın... Son sözümüz risklerinizi iyi analiz edin...Tedbir... tedbir... tedbir...

İyi tatiller..