Savaş açtıkta haberimiz mi yok?

TÜSİAD YİK Bşk Yücaoğlu, dövizdeki artış firmaların borçlarının yüzde 30 artmasına sebep oldu dedi. Kurun zararları yavaş yavaş su üstüne çıkmaya başladı…

Hikmet BAYDAR
www.3-goz.com

Dün Hazine 2024 vadeli USD cinsi tahvil için bankalara yetki verdiğini açıkladı. Hazine’nin bu yıl için dış borçlanma hedefi $6.5 milyar civarında ve geçmişe dönüp baktığımızda Hazine borçlanma hedefinin çoğunu genelde yılın ilk yarısında karşılama eğiliminde. İlk beklentiler $1 milyar civarında bir ihraç yapılacağı, tahvilin getirisinin de %6 civarında olacağı yönündeydi.

Hazineden gelen açıklama şöyle;

Tahvile 35 farklı ülkeden toplam 300’ün üzerinde yatırımcıdan, ihraç tutarının yaklaşık 4 katı talep gelmiştir. Tahvilin %66’sı ABD’deki, %10’u İngiltere’deki, %12’si diğer Avrupa ülkelerindeki, %10’u Türkiye’deki ve %2’si diğer ülkelerdeki yatırımcılara satılmıştır. Bu tahville birlikte 2014 yılı dış borçlanma programı kapsamında uluslararası sermaye piyasalarında gerçekleştirilen ihraç miktarı 3,14 milyar dolara ulaşmış olup, 2014 borçlanma programının yaklaşık %50’si tamamlanmıştır. Tahvile gelen talebin miktarı, yatırımcıların sayısı ve coğrafi dağılımının çeşitliliği, uzun vadeli yatırım yapan nitelikli yatırımcı sayısının yüksekliği ve toplam ihraç içinde yabancı payının yüzde 90 düzeyinde gerçekleşmesi, uluslararası yatırımcıların Türkiye ekonomisine olan güveninin güçlü bir göstergesidir. İhraca ilişkin tutar 29 Ocak 2014 günü hesaplarımıza girecektir.

Bu veriler Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi’nden gelen veriler. Yani parası en fazla değer kaybetmiş ülkenin kredibilitesi bu...

Öncelikle Hazinemize çok teşekkür ediyoruz... 2014 yılı borçlanma ihtiyacının en azından yarısını çözmüş bile...

Tahvillerin %82’si ABD, İngiltere ve Avrupa’ya gitmiş. Demezler mi keşke daha yüksek faizden alabilseydik diye? Ayrıca bu ülke faizleriyle kıyaslanmayacak getiriyi aldılar... Kuponu %5.75, yatırımcıya getirisi %5.85. Demekki başabaşın altında almışlar, yani nominal değerin altında...

Sonuç olarak Hazine işini rahat görürken TL neden değer kaybediyor? Üstelik makro veriler sorun yaratmazken...

Sabah 08.00’da USD/TL birkaç dakika içerisinde neden 2.2667 seviyesinden 2.2907 seviyesine sıçrar? Avro/TL neden 3.06 seviyelerinden 3.11’e zıplar?

Acaba bir yere savaş açtıkta bizim mi haberimiz yok?

Ekonomist ve yorumcular şimdi Çin PMI verisi kötü geldi uzak doğuda birçok para ile birlikte TL değer kaybetti diyecektir. Maksat minareye kılıf uydurmak..
Oysa Almanya PMI verisi de beklenenden fazla geldi ve Türkiye’nin Almanya ile ticareti de fazla. Bu neden etkilemedi o zaman demezler mi adama?

Olay tamamen spekülatif bir hal almış durumda.

Bu arada JP Morgan Hazine eurobondunu satan kurumlar arasında yoktu. Hani Türkiye ağırlığı azaltın diyen kurum.. Bu arada bizim toptan, Migros ve Anadolu Efes’te ağırlığını azalt raporu verirken Coca Cola`yı (Türkiye kısmı) alın diyor... Yorumu size bırakıyorum. Sistemik risk tüm borsa içindir..Coca Cola bundan muaf mı?

Hazine Eurobond ihracını Citigroup, HSBC ve Morgan Stanley gerçekleştirmiş...

Bu arada Suriye sınırındaki çatışmalardan dolayı 30 kilometreyi bulan tırlardan bazılarının içerisinde bulunan gıda maddeleri bozulma riskiyle karşı karşıya kalmış... Buyur bir de buradan yak...

AB Komisyonundan Almunia faiz oranlarında manipülasyon yapan bankaların isimlerini açıklayacaklarını söyledi... Bu iddia ile soruşturulan bankalar arasında UBS, Credit Suisse ve RBS, Barclays gibi bankalar var...

Döviz/TL grafiklerine baktığımızda tarihi en riskli seviyelerde olduğu sinyalleri devam ederken yukarı yönde orta vade sinyaller varlığını devam ettiriyor. Bu tür spekülasyonların ne temel ne de teknik analizi çok sağlıklı olmayabilir. Bu nedenle alınmalı veya satılmalı diyemiyoruz... Ancak Kimse önünü göremediği için ticaret duracak diyoruz.

Bu sözümüz kur artışını problem etmeyenleredir. Yakında problemi bizzat ödeme alamayarak yaşayacaklardır.

Önerimiz; Faiz ve kur riskinden korunmak için gerekli tedbirleri alın... Bilançonuzu muhakkak koruyun.

Not: Paritelerle ilgili teknik analizimizi yarınki yazımızda yayınlayacağız... İncelenmesini istediğiniz parite varsa lütfen buraya yorum bölümünde talep edin birlikte bakalım...

Saygılarımızla,