Bu noktaya dikkat!

ABD 10 yıllık tahvilleri 12 temmuzdan bu yana görülen en yüksek seviyeyi dün gördü (%2.59).

Hikmet BAYDAR
www.3-goz.com

Bu durum bazı fon yöneticilerinin FED’in piyasaya verdiği parayı azaltması veya çekmesi operasyonuna karşılık hazırlık yapıyor anlamına geliyor. Kısacası nakde dönme operasyonları başlamış. Bu durum Doğal olarak Türkiye gibi ülkeleri de yakından ilgilendiriyor.

Neden mi?

Yurt dışında tahvil satarak nakde dönüldüğünde önce tahvil faizleri yükselir, diğer bir deyişle de fiyatları düşer. Bu durum Türkiye’ye yönelik fonların da alternatif getirilerinin arttığı anlamına geleceğinden dışarıya yönelme ihtimalini de yükseltir. Bu durumda dövizin yükselme, faizlerinde yukarı yönde hareket etme ihtimali artar.

Bu ihtimali gören S&P dün açıklama yaptı; Avrupa, Ortadoğu ve Afrika baş ekonomisti Jean-Michel Six’in değerlendirmesinde “Geçtiğimiz 6 yılda finansal piyasalar parasal genişleme ve onun getirdiği düşük faiz ortamında çalıştı. Parasal genişlemenin sona ermesini en kritik etkilerinden biri sermaye akışının er ya da geç bazı gelişmekte olan ekonomilerden ABD ve gelişmiş ekonomilere dönmesi olacak. Bununla birlikte yatırımlardaki bu kaymanın ekonomik ektilerin gelişmekte olan ekonomiler arasında ciddi sermaye hesabı açıkları olup olmadığını göre farklılık gösterecek. Ciddi sermaye hesabı açığı olan ülkeler arasında Türkiye ve Brezilya var. Bu ekonomiler hali hazırda yavaşlıyor ve sosyal huzursuzluklar var. İyi görünen ikinci grup ülkelerde ise Rusya, Güney Kore, Körfez ülkeleri, Malezya ve Filipinler var.” Dedi.

Bu açıklama aslında bizim uzun zamandır beklediğimiz olay. Ancak bunun ne zaman olacağı ise bilinmiyor. Fonlar çok büyük olduğundan pozisyon değişimleri de kısa sürede gerçekleşmiyor.

Bu arada Çin’den önemli açıklamalar geliyor. Çin Devlet Konseyi ticareti artırmak için tedbir arayışında olduklarını, küçük şirketler için vergi oranlarını 1 Ağustos’tan itibaren geçici olarak düşüreceklerini açıkladı. Eğer veriler olumlu gelmeye başlarsa global risk iştahı artabilir.
Gerek ABD gerekse AB bölgesi imalat sektörü PMI verileri beklentilerden iyi geldi. Özellikle ABD’de iyi gelmesi canlanma sinyali olarak algılanacağından FED operasyonları konusunda kaygı yaratabilir.

Teknik verilere baktığımızda;

€/$ paritesi düne 1,3195 seviyesinden güne başlamış ve 1,3176-1,3256 seviyeleri arasında dalgalanmıştır. Kapanışı 1,3197 seviyesinden yapan paritede orta vade göstergeler yavaş yavaş yukarı konusunda sinyal vermeye başladı. Sabah 1,3188-1,3204 bandında işlem görerek güne başlayan paritede hala sağlıklı bir trend söz konusu değil ve her iki tarafa da set hareketler yapabilecek durumdadır.Bu nedenle bu paritede işlem yapacak kişilerin sürpriz hareketlerin ciddi marjlarda gelebileceğini de dikkate alması gerekiyor. Yukarıda 1,3364 direnci önemli, aşağıda ise 1,3160 seviyesinin altında olup olmaması önemlidir.

GBP/USD paritesinde orta vade göstergeler yukarıyı gösterse de son 3 gündür yukarı ivme konusunda problem yaşaması ve günlük aşağı sinyali üretmesi nedeniyle 1,5210 seviyelerine kadar geri çekilme ihtimali bulunduğundan temkinli olmakta fayda var. Dün okurlarımızdan birisi yeni “prensin doğumu GBP’yi yukarı iter mi?” diye sormuş. Grafik doğumu piyasanın pek önemsemediğini gösteriyor.

Bu arada EUR/AUD paritesi dikkatimizi çekiyor. Nisan 2013 ayında 1,200 seviyelerindeyken 1.4448 seviyelerine gelmiş durumda. Son derece yüksek bir oran. Yıllarca 1,55-1,86 bandında hareket eden parite son yıllarda büyük düşüş kaybetmişti. Şimdi aynı kanala doğru yoluna devam ediyor. Ancak dönem dönem çok büyük dalgalanmalar yaşadığından, işlem yapanların az riskte bile ciddi kayıplar yaşaması çok yüksek ihtimal.

Gelelim TL’nin grafiklerine;

Avro/TL paritesi dün güne 2,5130 seviyesinden başlamış ve 2,5102 seviyesinden gelen alımlarla 2,5393 seviyesine kadar yükselmiştir. Kapanışı 2,5362 seviyesinden yapan paritede hala orta vade göstergeler yukarı diyor. Bu nedenle Avro’da eksi pozisyonda olmamakta fayda var. Güçlü direnci 2,5590 seviyelerindedir.

USD/TL paritesi dün 1,9045 seviyesinden güne başlamış ve 1,8995 seviyesine kadar gevşedikten sonra gelen alımlarla 1,9259 seviyesine kadar yükselmiştir. Kapanışı 1,9215 seviyesinden yapan paritede sabah 1,9145 -1,9242 bandında işlemler geçmiştir. Orta vade aşağı sinyallerin devam ettiği paritede dün geniş marjda hareket ettikten sonra günün en yüksek seviyesine yakın kapatması trend hakkında soru işaretleri yaratmıştır. Hatırlarsanız 1,9000 desteğinin çok önemli olduğunu daha önce sizlerle paylaşmıştık. Bu seviye dün kırılmaya denendi ancak sert alımlarla karşılaşmış görünüyor.

TL/JPY paritesine baktığımızda orta vade yukarı sinyallerin devam ettiğini ve 52,00-52,50 dar bandına sıkışmış olduğunu görüyoruz. Göstergelerin aşağı işaret etmesi için 51,25 seviyesinin altına inmesi gerekiyor. 52,85-53,11 bandında çok güçlü dirençleri bulunan paritede şimdilik yatay seyir hakim ve aşağı/yukarı trend söz konusu değil.

Önerimiz; 1,3153 desteğinden €/$ alarak gelebilecek tepki alımlarını değerlendirmek teknik açıdan mantıklı görünüyor.

Saygılarımla