1,9500 seviyelerine dikkat

Yurt içerisindeki gelişmelere baktığımızda; Goldman Sachs’ın TCMB Başkanı Sn. Erdem Başçının yazılı yaptığı açıklamayla TCMB’nin faiz koridorunun üst bandında resmi bir artırımın kapısının açıldığı görüşünde olduğunu görüyoruz.

Hikmet BAYDAR
www.3-goz.com

Goldman Sachs 23 Temmuzda yapılacak Toplantıda faizlerin 200-250 baz puan faiz artırılabileceğini savunuyor. Bu durum kısa vadede TL’yi güçlendirse de uzun vade için iyi değil.

TCMB beklenti anketi açıklandı. Bu ankete göre 12 aylık faiz beklentileri biraz yukarı çekilmiş durumda. Kur artışı nedeniyle cari açık beklentisi bir miktar aşağı çekilmiş. Yıl sonu kur tahmini 1,8753’ten 1,9332 seviyesine yükselmiş durumda. Bu kur tahminleri USD ve TL faizleri dikkate alınarak yapılan aritmetik bir hesaplama olup. Trendlere göre sapma ihtimali fazladır.

Ocak-Haziran dönemi bütçesi 3.1 milyar TL fazla verirken faiz dışı fazla 26,4 milyar TL. Haziran ayında 1,2 milyar TL açık veren bütçe geçen sene aynı ayda 6,3 milyar açık vermişti. Yani disiplin devam ediyor. Bütçenin iyi çıkmasında artan vergi gelirleri ile düşük faiz ödemeleri etkili olmuş.

Yurt dışında ise dikkatimizi çeken gelişmelere baktığımızda; FED’den gelen açıklamalar ilgimizi çekiyor. Tarullo sıkı mali politikanın ABD ekonomisi üzerinde olumsuz etki yaptığını, Haziran ayındaki FOMC toplantısından sonraki oynaklığın sürpriz olmadığını ve FED politikasının genişlemeci olarak kalmaya devam edeceğini açıkladı. Açıklamalar bir öyle bir böyle her kafadan bir ses çıkıyor. Bu arada ABD Haziran ayı perakende satışları beklentilerin altında arttı. Beklenen +%0.8 iken açıklanan+%0.4. Bu durumda frene basmaları zor görünüyor. Bu arada daha önce % 0.6 olarak açıklanan Mayıs ayı perakende satışları 0.5’e çekildi.

Fransa’nın gerçekleştirdiği 3 tahvil ihalesinde faizlerin tamamı yükseldi. Hatırlarsanız faizler yükselmeden Hazinenin bir an önce ihalelerle yakın vadeyi garanti altına almasını ve eksik borçlanmasının hata olduğunu belirtmiştik. Şimdi maalesef açılan ihalelerde Türk tahvillerinde de faiz yükselişi yaşayacağız gibi görünüyor. Kredi kullananlar yavaş yavaş yükselecek faizlere göre pozisyon almalılar.

Bu arada FITCH çok önemli bir tespitte bulundu ve Avrupa şirketlerinin 2013 yılında negatif serbest nakit akışı ile karşı karşıya kalacaklarını söyledi. Yani kısa vadede durum pek iyi görünmüyor. Daha önce 27 milyar USD pozitif bir nakit akımı bekleniyordu.

Gelelim teknik verilere;

USD/TL paritesi dün, orta vade aşağı sinyalleri eşliğinde 1,9512 seviyesinden güne başlamış, 1,9584 seviyesini gördükten sonra gelen satışlarla 1,9311 seviyesine kadar gevşemiş ve 1,9360 seviyesinden günü tamamlamıştır. Bu sabah güne 1,9319-1,9369 bandında başlamıştır. 1,9310 desteğini kırabilirse sert bir şekilde 1,90 seviyesine kadar gevşeyebilir. Orta vade aşağı sinyalleri hala devam ediyor.

Avro/TL grafiğinde ise göstergeler henüz USD/TL kadar net değil. Dün güne 2,5491 seviyesinden başlayan Avro/TL paritesi 2,5607 seviyesini gördükten sonra gelen satışlarla gevşeyerek 2,5215 seviyesine kadar düşmüş ve kapanışı 2,5260 seviyesinden yapmıştır. Sabah işlemler 2,5300 seviyelerinden gerçekleşmektedir. Yatay seyirde dalgalanan paritede yönü €/$ paritesi belirleyecek gibi görünüyor.

€/$ paritesine baktığımızda; Dün 1,3062 seviyesinden güne başladığını, 1,3083 seviyesinden gelen satışlarla 1,2994 seviyesine kadar gevşediğini görüyoruz. Orta vade yukarı sinyallerinin bozulabilmesi için tekrar 1,2750 seviyelerine geri gelmesi gerekiyor. Şimdilik kar realizasyonu döneminde diyebiliriz. Güçlü desteği 1,2875 seviyesindedir.

Önerimiz; 1,9500 seviyelerinden USD/TL satarak orta vade aşağı sinyallerini değerlendirmek teknik açıdan mantıklı görünüyor.

Saygılarımla