Endekste kısa vadeli 'boğa tuzağı' riski - 20.03.2019
Güne dün yatay bir seyirle başlayan BIST-100 Endeksi gün içinde yönünü yukarı çevirse de sonrasında banka hisselerine gelen kar satışları öncülüğünde kazançlarını geri vererek günü %0.3 yükselişle 104.862 seviyesinden tamamladı. Bankacılık Endeksi’ndeki düşüş %1.3 seviyesinde gerçekleşti. Yurtdışı borsalar ise Fed’in güvercin tonunu daha da netleştireceğine ilişkin beklentilerle yükseliş eğilimini devam ettirdi. Endeksin yüksek hacimle kısa vadeli zirve seviyesinden satışlarla karşılaşması kısa vadeli bir boğa tuzağı oluşma riskini ortaya çıkardı. Bu görünüm kısa vadede teknik olarak güçlü kar satışları yaşanma riskine işaret ediyor.
Endeks uzun süredir sıkıştığı bandı yukarı kırmayı denese de ilk denemede başarılı olmadı. Kısa vadede endeksin banka hisseleri öncülüğünde sıkışma bandı içinde kar satışlarıyla karşılaştığını görebiliriz. TL, EM para birimleri içinde negatif ayrışmaya devam ederken, CDS’ler 311 seviyelerinde ve geçen haftaya göre TL varlıklara ilişkin risk algısının daha düşük olduğuna işaret ediyor. Piyasalar bu akşam TSİ:21:00’de Fed faiz kararı ve açıklanacak yeni projeksiyonları takip edecek. Fed’in 2019 için iki faiz artışı beklentisini, bire düşürerek piyasa beklentisine yaklaşması bekleniyor. Fed’in büyüme beklentisini düşürmeden faiz artışı beklentilerini düşürmesi piyasalar tarafından güvercin tonun güçlendirilmesi olarak algılanacak ve özellikle EM piyasaları tarafından pozitif algılanacaktır.
Ancak büyüme tahminlerinin önemli oranda aşağı revize etmesi durumunda son dönemde piyasalarına ana teması olan büyüme endişeleriyle global piyasalarda kar satışlarını tetikleyebilir. ABD ile Çin arasında devam eden ticaret görüşmelerine ilişkin belirsizlik nedeniyle bu sabah Asya borsalarında karışık bir seyir hakim. BİST’in de FED’in faiz kararı öncesi güne satıcılı bir seyirle başlamasını ve sonrasında dalgalı bir seyir izlemesini beklemekteyiz.
