Yükseliş soru işaretleri ile

<ımg hspace="10" vspace="5" align="left" src="http://i.bigpara.com/i/55big/Adem-Ozen.jpg">İran’la anlaşma BİST’de bir adım önde fiyatlamaya neden oldu…

Adem ÖZEN / Eti Yatırım
Araştırma ve Kurumsal Finansman Müdürü

Hafta sonunda İran konusunda varılan anlaşmanın getirdiği politik rahatlığın siyasi risk primini düşürmesinin etkisiyle dün yurtdışı piyasalar oldukça rahat bir gün geçirdi. Gün içerisinde petrol ve altın fiyatlarındaki gevşeme daha sonra bu kayıpların geri alınmasıyla son bulmasına karşılık borsaların fiyatlama sürecinde hisse senetleri değer kazanarak günü tamamladı.

İran’ın yurtiçindeki etkisi gerek ticaret hacminin artacağı, gerekse altın ihracatı ve petrol üzerinden enerji maliyetlerinin azalmasının cari açığa pozitif yansıyacağı beklentileri üzerinden Borsa İstanbul’a pozitif ayrışma getirirken, aynı olumlu tabloyu kur ve faizlerde yeterince gördüğümüzü söyleyemeyeceğim.

Yükseliş desteksiz sürüyor, dikkat edilmeli…

Son dönemde Borsa İstanbul’da yaşanan kısa vadeli yükselişlerde kurların aşağı yönde gevşememesi, faizlerin halen yukarı eğilimini koruması ve yabancı payının ise artmak bir yana azalmaya devam etmesi esasında sorgulanması gereken önemli noktalar. Ayrıca, her ne kadar şu an fiyatlara yansımamış olsa da, yurtiçinde süregelen dershane tartışmalarının her an farklı bir boyut kazanabileceğine yönelik kimi yayın organlarında çıkan spekülasyonlar da dikkat edilmesi gereken bir unsur olarak akılların bir kenarında durmalıdır.

Yurtdışında ise, Fed’in varlık alımlarını azaltma endişesi şu an azalmış gibi görünse de, 20 Aralık’taki Fed toplantısı öncesinde yine bu yönde bir sıkıntı oluşturulabilir. Tabi böylesi bir beklenti oluşumu için bu tarihe kadar yayınlanacak olan ABD verilerinin beklentiler doğrultusunda veya daha iyi gelmesi gerekmektedir. Önümüzdeki dönemin bir diğer konuları ise, (eskisi gibi negatif olacağını düşünmediğimiz) ABD’nin borç tavanı, bütçe görüşmeleri ve Avrupa Merkez Bankası’nın faiz indirimi tartışmaları olacaktır. Bu tabloya bakıldığında, gündemin kısa vadede her an pozitife ya da negatife dönebileceğini söylemek mümkün. Bu nedenle, orta uzun vadede şu an ağırlıklı olarak negatif beklentilere sahip olsam da, gelişmelerin borsalarda kısa vadeli yönü pozitife çevirme gücü olduğunu inkar edemeyiz.

Bugünün ana gündemi, saat 15:30 sonrasındaki ABD verileri…

Bugünün özneline bakacak olduğumuzda ise, İran etkisinin artık son bulduğunu, bu aşamadan sonra konu hakkında somut gelişmelerin ve parasal hesapların Borsa İstanbul’a yön verebileceğini söyleyebilirim. Bu nedenle, bugünün esas belirleyicisi olacak haber akışı, saat 15:30 – 17:00 arasında ABD’de yayınlanacak olan makro ekonomik verilerdir. Bu nedenle, saat 15:30’a kadarki süreçte zayıf ve dar bir bantta hareket etmesini beklediğim BİST-100 endeksi, bu saatten sonra verilerin ne şekilde geldiğine göre kendine yön çizecektir. Verilere yönelik beklentilerin tamamının öncekine göre aynı veya daha iyi bekleniyor olması ve verilerin de bu şekilde gelmesi halinde bu gelişme varlık alımlarında azaltıma dalalet olacağından borsalara etkisi negatif olacaktır.

Ya da tam tersi şekilde, veriler kötü gelirse, borsalara etkisi pozitif olacaktır. Veri sayısının 5 gibi yüksek bir seviyede bulunması, muhtemelen bir veya birkaç datanın beklentiler dışında gelmesine imkan verecektir ve bu durumda da piyasa katılımcıları hangi verilere daha fazla önem veriyorsa ya da ön planda tutmayı yeğliyorsa o şekilde fiyatlandırmaya yol açacaktır. Özetle, verilerin karışık gelmesi ihtimalini daha önde tutarak dataların tamamını gördükten sonra pozisyon almayı veya değiştirmeyi tavsiye ediyorum. Bu kapsamda gün içinde 77.000 seviyesi direnç olarak görülmeli, şayet buranın üzerinde kapanış görünürse, 80.500 hedefi için yeni pozisyon açılabilir düşüncesindeyim. 77.000’in aşılamadığı durumda pozisyonların kar satışlarına dönmesi daha muhtemel olacaktır.

Bugün için olumlu gördüğüm hisseler:
-

Şirket haberleri:
ADANA, ADBGR, ADNAC (Hisseye beklediğim etki: “Nötr”): Şirket, %40 oranında iştirak ettiği Oyak Beton’un bedelli sermaye artırımına, son dönemde satışlardaki bölgesel farklılaşma, Oyak Beton`un tedarikçi olarak yer alabileceği büyük projelerin Akdeniz Bölgesi dışında gerçekleşmesi, Oyak Beton satışlarının nispi payının Akdeniz Bölgesi dışında büyümesi sebebiyle katılmama kararı aldı.

ANACM, SISE, TRKCM (Hisseye beklediğim etki: “Nötr”): Şirketler Ruscam Glass Packaging Holding LLC, Ruscam Kuban LLC ve Automative Glass Alliance Rus ZAO şirketlerinin HSBC Bank Plc.`den kullanacakları sırasıyla 38.500.000 USD ve 31.500.000 USD, 35.000.000 USD krediye garantör oldu.

ASLAN, BOLUC (Hisseye beklediğim etki: “sınırlı Negatif”): Şirketler, %20’şer oranda iştirak ettikleri Oyak Beton’un yapacağı 30.528.000 TL bedelli sermaye artırımına ayrı ayrı 10.176.000 TL tutarla katılma kararı aldı.

AYGAZ (Hisseye beklediğim etki: “Nötr”): Şirket, Ankara ve Kocaeli’deki LPG depolama lisanslarının iptal edildiğini, lisansların yenilenmesi için yeniden başvuru yapılacağını, bu durumun şirket faaliyetleri üzerinde önemli bir etki yapmayacağını açıkladı.

ECILC (Hisseye beklediğim etki: “Nötr”): Maliye Bakanlığı’nın Şirket aleyhine verdiği toplam 18,2 milyon TL tutarındaki vergi ve ziyaı cezasının reddi Danıştay tarafından da onaylandı ve dava şirket lehine sonuçlandı.

POLHO (Hisseye beklediğim etki: “Nötr”): Şark Mensucat mülkiyetinde bulunan 8.588.221 adet POLHO payları için Fortune Capital ile beher hisse değeri 2,30 TL’den 31.12.2013 tarihine kadar satın alma opsiyonu tanıyan kesin süreli anlaşma yapıldı.

Günlük piyasa takvimi:
14:00 – (Türkiye) TCMB Para Politikası Kurulu toplantı tutanaklarını açıklayacak
15:30 – (ABD) Eylül ayı konut başlangıçları verisi açıklanacak (Beklenti: 903.000; Önceki: 891.000)
15:30 – (ABD) Ekim ayı konut başlangıçları verisi açıklanacak (Beklenti: 905.000; Önceki: 891.000)
16:00 – (ABD) Eylül ayı FHFA konut fiyat endeksi açıklanacak (Beklenti: 0,4%; Önceki: 0,3%)
16:00 – (ABD) Eylül ayı S&P Case Schiller konut fiyat endeksi açıklanacak (Beklenti: 0,9%; Önceki: 0,9%)
17:00 – (ABD) Kasım ayı CB tüketici güven endeksi açıklanacak (Beklenti: 72,9; Önceki: 71,2)
17:00 – (ABD) Kasım ayı Richmond FED imalat endeksi açıklanacak (Beklenti: 4; Önceki: 1)
*Beklentiler: Bloomberg’den alınmaktadır

Yazarımızı gün içinde Twitter’da (twitter.com\ozenad) takip edebilirsiniz