ECB faiz indirir mi?

<ımg hspace="10" vspace="5" align="left" src="http://i.bigpara.com/i/55big/Adem-Ozen.jpg">Geçen hafta BİST-100 endeksi yurtdışından negatif ayrıştı…

Adem ÖZEN / Eti Yatırım
Araştırma ve Kurumsal Finansman Müdürü

ABD Merkez Bankası’nın geçen hafta Çarşamba akşamı yaptığı açıklamaların Borsa İstanbul’daki negatif etkisi Cuma günü de devam etti ve BİST-100 gösterge endeks 21.10.2013 tarihinde oluşturulan teknik boşluğu, 76.387 puanı görerek kapattı. Bu kapanışı sonrasında haftayı %3,5 ekside tamamlayan Borsa İstanbul’a karşılık global borsa endekslerinin yataya yakın seyri, BİST’in negatif ayrıştığı görünümünün oluşmasına yol açtı. Keza iç piyasada kurlar ve faizdeki yükseliş de bu hareketi destekleyen diğer faktörler oldu.

Haftanın ana gündemi AMB ve veriler…

Bu haftaya geldiğimizde ise, Çin’den gelen pozitif PMI verisinin etkisiyle Avrupa borsa endekslerinin haftaya alıcılı bir başlangıç yaptığını görmekteyiz. Peki bu olumlu açılış hafta boyunca devam edebilir mi? Bu sorunun cevabını verecek unsurlar; 1) Faiz toplantıları, 2) Makro veriler olacaktır. Bu kapsamda, Avrupa Merkez Bankası’nın faiz kararı ve Long Term Refinancing Operating (LTRO ) ihalesi yapıp yapmayacağına yönelik oluşturulacak beklenti eur/usd paritesi ile global borsa endekslerinin en önemli odak noktası olacaktır desek yeridir. Elbette gerek ABD’de gerekse global çapta yayınlanacak PMI verileri de önemli olacaktır ama hafta başından Perşembe öğleden sonraya kadar beklenecek haber akışı esasında Avrupa Merkez Bankası (AMB) tarafından olacak gibi görünüyor. Bu çerçevede, Perşembe gününe kadar batı borsalarının AMB’den 0,25 puanlık bir faiz indirimi ve/veya LTRO ihalesi kapsamında yükseliş eğilimli hareket etmesini muhtemel buluyorum. AMB kararı ve açıklamalarının hemen akabinde ise, ABD’de yayınlanacak büyüme ve tarım dışı istihdam verileri geri kalan sürede borsa endekslerinin yönü üzerinde belirleyici olacaktır. AMB’ye yönelik genel kanaatim, hem faiz indirimi hem de LTRO ihalesi yapmayacağı yönündedir. Bu çerçevede, Perşembe günü ikinci senansın ortalarından itibaren gerek AMB açıklamaları gerekse ABD verisinin beklentiden iyi geleceği tahminim üzerinden Avrupa borsalarının kar satışları ile karşılaşmasını muhtemel görüyorum. Benzer şekilde yine bu doğrultuda, dolardaki değer kaybının borsalar için halen pozitif yönlü bir gösterge olması sebebiyle hafta boyunca eur/usd paritesi takip edilmelidir.

Yurtdışında beklenen olumlu hava BİST’de aynı şekilde yankı bulmayabilir…

Yurtdışı piyasalardaki bu gelişmelerin aksine yurtiçinde de 9 aylık mali tabloların artan bir oranda yayınlanmaya devam edilecek olması ve 3.çeyrekteki kur ve faiz artışının özellikle sanayi şirketlerine negatif yansımasını bekliyor olmam sebebiyle ABD ve AMB kaynaklı pozitif gelişmeler BİST-100 endeksine bire bir benzer şekilde yansımayabilir. Tüm bu öngörülerime ilave olarak bugün TÜİK’in açıkladığı Ekim enflasyonunun beklentilerden yüksek çıkmasının getirmesi muhtemel rahatsızlık ve Cuma açıklanacak sanayi üretimi verisine ilişkin şüpheli duruşum nedeniyle bu hafta yurtdışındaki beklediğim olumlu havanın yurtiçinde benzer şekilde yankı bulamayarak dengeli bir görünüme yol açmasını muhtemeldir. Bu kapsamda, haftalık bazda 75.800 destek olarak değerlendirilebilir ve üzerinde kalınması halinde yeni pozisyon açıp açmamaya karar verilmelidir.

Bugün için olumlu gördüğüm hisseler:
HALKB, TKFEN

Seans Sonrasında Açıklanan Bilançolar:
ISMEN, UYUM

Şirket haberleri:
FENER (Hisseye beklediğim etki: “Sınırlı Pozitif”): Şirketin dün yapılan kongresinde Aziz Yıldırım yeniden başkan seçildi.

SISE (Hisseye beklediğim etki: “Nötr”): HSBC, Şişe Cam için tavsiyesini `Endeks Üstü Getiri`den `Nötr`e indirdi.

ZOREN (Hisseye beklediğim etki: “Sınırlı Pozitif”): Osmangazi Elektrik’e 5 şirket (Zorlu Enerji, Akça Holding, Polat İnş., Bereket Enerji ve Güriş Holding) teklif verdi. (Vatan Gazetesi)

Günlük piyasa takvimi:
10:00 – (Türkiye) Ekim ayı enflasyon verileri açıklanacak (Beklenti: TÜFE 1,34% ; Önceki: TÜFE 0,77%)
11:30 – (Euro Bölgesi) Kasım ayı Sentix yatırımcı güven endeksi açıklanacak
16:45 – (ABD) Ekim ayı New York ISM İş Aktivitesi Endeksi açıklanacak
17:00 – (ABD) Eylül ayı fabrika siparişleri açıklanacak (Beklenti: Ağustos +0,3%, Eylül +1,7% ; Önceki: Ağustos -2,4%, Eylül -2,4%)
23:00 – (ABD) Boston Fed Başkanı Eric Rosengren ekonomik görünüme ilişkin konuşma yapacak
*Beklentiler: Bloomberg’den alınmaktadır

Yazarımızı gün içinde Twitter’da (twitter.com\ozenad) takip edebilirsiniz