Bugünlerde abartılı işler olabilir

<ımg hspace="10" vspace="5" align="right" src="http://i.bigpara.com/i/55big/Adem-Ozen.jpg">Saat 16:30’dan sonra gelen alımlar olumlu…

Adem ÖZEN / Eti Yatırım
Araştırma ve Kurumsal Finansman Müdürü

ABD’de bütçe görüşmelerine kilitlenen piyasalar Cumhuriyetçilerle Demokratların karşılıklı şartlarının getirdiği gerilimin yanı sıra İtalya’da hafta sonunda koalisyon hükümetinden Berlusconi’nin partisine bağlı 5 bakanın istifa etmesi haberi ile hareket etti ve ABD - Avrupa borsaları günü eksilerle tamamladı.

Yurtiçinde ise, Başbakan Erdoğan’ın demokratikleşme paketine yönelik açıklamaları, bir ara toparlanma ve alımları beraberinde getirse de, gün boyunca ekside seyreden BİST-100 endeksi gün sonunu %0,4 oranında ekside tamamladı. Gerçi bardağın dolu tarafına bakıldığında, saat 16:30’a kadar %1’in üzerinde ekside seyreden Borsa İstanbul’un bu saatten sonra gelen alımlarla neredeyse %1’lik kaybı geri aldığı ve 73.500 seviyesinden dönüş yaptığı görülecektir ki, bu hareket teknik açıdan pozitif karşılanabilir.

ABD’de federal hükümet kapandı…

ABD’de bütçe görüşmelerinde hükümet ile muhalafetin anlaşamaması sebebiyle 17 yıl aradan sonra federal hükümet resmen kapandı. Şu an itibarıyla bu gelişmeye borsaların negatif yanıt vermediğini görüyoruz. Hisse senedi piyasalarında beklentilerin satın alınması, gerçekleşmelerin ise satılması kapsamında görülebilecek bu tepkide, konuya ilişkin beklentilerin negatif etkisinin bir kısmının daha önceden fiyatlandırılmış olmasının yanı sıra bütçe sorununa yönelik halen çözüm bulunulacağının düşünülmesinin etkili olduğunu tahmin ediyorum.

Yurtdışı borsaların bu kapsamda mütevazi sayılabilecek seviyelerde artıda seyretmesine karşılık BİST-100 endeksinin şu an itibarıyla %1,5 artıda bulunması, bir şeylerin yine abartılmak istendiğini veya kısa vadede abartılmaya devam edilebileceğinin işaretlerini veriyor. Bu nedenle, Cuma günkü yazımda her ne kadar bu haftaya yönelik negatif olduğumu söylemiş olsam da, haber akışının ve fiyatlandırma mantığının hızla değişebiliyor olması ve önümüzdeki günlerde Cumhuriyetçilerle Demokratların bütçe konusunda anlaşma ihtimalinin özellikle BİST’de yine abartılı fiyatlandırmalara neden olabileceği çerçevesinde fazla pesimist olmamakta fayda olabilir.

Şayet önümüzdeki günlerde bütçe problemi aşılırsa (ki yüksek ihtimal), zayıflayan makro verilerle Fed’in Aralık ayından önce varlık alımlarında azaltıma gitmeyeceği beklentisi öne çıkarılarak, borsalarda kısa süreli yeni ve geçici bir alım dalgası yaşanabilir. 1-1,5 ayda görülebileceğini muhtemel bulduğum bu harekete karşılık şu konuların daha yakından izlenmesinde fayda olacaktır ve bu konulara ilişkin olarak önümüzdeki günlerde düşüncelerimi paylaşacağım.

Bunlar: ABD’de borç tavanı sorunu, Almanya’da hükümet kurma çalışmaları, ABD - İran geriliminin azalmasının petrol fiyatlarını aşağı çekerek Türkiye’nin cari açığını düzeltmesine katkıda bulunması ihtimali, barış sürecinin seyri.

Her zaman temkinli hareket etmekte fayda var…

Biz yorumcular her ne kadar gündemi olabildiğince yakından takip ederek çeşitli öngörülerde bulunuyor olsak da, gündemin hızla yön değiştirebilmesi, yatırım enstrümanlarına yönelik yatırımcıların hızla değişebilen fiyatlama mantığı ve bizlerin de yanılabilmesi çerçevesinde siz yatırımcıların her zaman temkinli hareket etmesini tavsiye ediyorum. Bu nedenle, hiçbir zaman portföyün tamamıyla tek bir yönde pozisyon alınmaması gerektiğini düşünüyorum. Bu kapsamda, ya hedge amaçlı bir miktar pozisyon alınabilir ya da açıkta bir miktar kaynak bırakılabilir.

Bugün için olumlu gördüğüm hisseler:

GARAN, TCELL

Haberlerin etkileyebileceği hisseler:

DYHOL (Hisseye beklenen etkisi: “NÖTR”): BofA Merrill, Doğan Yayın Holding için tavsiyesini al`dan nötr`e indirdi.

FENER (Hisseye beklenen etkisi: “sınırlı NEGATİF”): Şirket, özel döneme tabi 3 aylık bilançosunda -35.358.210 TL zarar açıkladı.

PGSUS (Hisseye beklenen etkisi: “sınırlı POZİTİF”): Morgan Stanley, Pegasus için tavsiyesini `ağırlığını artır` olarak başlattı, fiyat hedefi 38 TL.

TMSN, TTRAK (Hisseye beklenen etkisi: “sınırlı NEGATİF”): Sanayicilerin talepleri üzerine, 2008 yılında düşürülen traktör ve tarım makinelerinin KDV’si yeniden %8’den 18’e çıkarılıyor. (Hürriyet)

TSPOR (Hisseye beklenen etkisi: “sınırlı NEGATİF”): Şirket, özel döneme tabi 3 aylık bilançosunda -26.130.921 TL zarar açıkladı.

Günlük piyasa takvimi:

10:00 – (Türkiye) Eylül ayı HSBC imalat sektörü PMI verisi açıklanacak
10:15 – (İspanya) Eylül ayı imalat sektörü PMI verisi açıklanacak
10:43 – (İtalya) Eylül ayı imalat sektörü PMI verisi açıklanacak
10:48 – (Fransa) Eylül ayı imalat sektörü PMI verisi açıklanacak
10:53 – (Almanya) Eylül ayı imalat sektörü PMI verisi açıklanacak
10:58 – (Euro Bölgesi) Eylül ayı imalat sektörü PMI verisi açıklanacak
11:00 – (Türkiye) Türkiye İhracatçılar Meclisi, Eylül ayı ihracat verilerini açıklayacak
11:30 – (İngiltere) Eylül ayı imalat sektörü PMI verisi açıklanacak
12:00 – (Türkiye) İTO, İstanbul`da Eylül ayında gerçekleşen enflasyon rakamlarını açıklayacak
15:58 – (ABD) Eylül ayı imalat sektörü PMI verisi açıklanacak (Beklenti: 52,9)
17:00 – (ABD) Ağustos ayı inşaat harcamaları verisi açıklanacak (Beklenti: 0,4%)
17:00 – (ABD) Eylül ayı ISM imalat endeksi açıklanacak (Beklenti: 55,0)
*Beklentiler: Bloomberg’den alınmaktadır

Yazarımızı gün içinde Twitter’da (twitter.com\ozenad) takip edebilirsiniz