Gelişmekte Olan Ülkeler İçin Zorlu Süreç Başladı

30.06.2014

Gelişmekte Olan Ülkeler İçin Zorlu Süreç Başladı

Şevin Ekinci
Ekinci Economics Consulting


Geçen hafta, ABD hisse senedi piyasaları ikinci kayıplı haftasını yaşarken Avrupa hisse senedi piyasaları Nisan ayından beri görülen ilk haftalık düşüşüne tanık oldu. Avrupa’nın başlıca hisse senedi endeksi FTSEurofirst geçen hafta yüzde 1,7 düştü. Tüm bunlara sebep sadece ABD’de açıklanan ve karışık görünüm veren makroekonomik veriler değil, aynı zamanda Irak ve Ukrayna tedirginliği idi. Bu tedirginlik hemen ortadan kalkacak gibi görünmüyor.

Londra’da analistler arasında yapılan anketler ise, yılın ikinci yarısı için yatırımcıların Avrupa hisselerinde pozitif beklentide (boğa eğilimi) olduğunu gösteriyor. Buna sebep olarak ise, Avrupa Merkez Bankası’ndan para politikası için bekledikleri yılın ikinci yarısında gelecek genişletici adımlar gösteriliyor. Ancak aynı durumun gelişmekte olan ülkeler için geçerli olduğunu söyleyemeyeceğim.

Türkiye’de kriz riski var mı?

Yale Üniversitesi akademisyenlerinden Stephen Roach geçen hafta bir röportajında yeni krizin gelişmekte olan ülkelerde görüleceğini, bunun da Fed’in politikası sonucunda oluşan finansal kaosdan kaynaklanacağını söyledi. Bu yeni kriz için de cari açığı yüksek olan gelişmekte olan ülkeleri adres gösterdi. Elbette bu bir uzman görüşü, doğruluğu tartışılır ve katılıp katılmamak serbest. Ancak Roach’un verdiği sebeplere ek olarak gördüğüm bir dizi sebepten ötürü kendisine katılıyor, gelişmekte olan ülkeler arasında özellikle Türkiye piyasalarının kaygan zeminde olduğunu düşünüyorum. Buna adres olarak da yılın son çeyreğine dikkat edilmesi gerektiğini düşünenlerdenim.

Her ne kadar piyasa oyuncuları ABD Merkez Bankası (Fed)’nın son para politikası toplantısında aldığı kararları güvercin bulmuş olsa da Fed çıkış stratejisinde belirsiz ve tehlikeli bir yol izliyor. Böyle bir yolda, mevcut şartlarda 10 yıllık tahvil faizi yüzde 9, 2-yıllık gösterge kağıt faizi yüzde 8.2, yıllık enflasyon oranı yüzde 9,7 ve fakat 1-haftalık repo ihale faizi olan politika faizi yüzde 8.75 olan Türkiye’nin piyasaları, bir gelişen ülkeler krizi durumunda, darbe almaya en çok maruz kalacak ülke konumunda görünüyor. Yılsonuna doğru Fed çıkış stratejisine dair şahin sinyalleri arttırırsa, yüzde 8.75’in altına itelenmeye çalışılan politika faizi olan Türkiye’de hem piyasa fiyatları hem enflasyon oranındaki etkileri betimlemeye ancak “finansal kriz” sözü yeter.

Cumhurbaşkanlığı süreci, AKP adayının açıklanması ve Cumhurbaşkanlığı seçimlerinden “politik istikrar” anlamı çıkartılması piyasalarda Temmuz- Ağustos aylarında bir miktar tansiyonu azaltır ancak son zamanlarda yinelediğimi burada tekrar dile getireceğim: “Yılın son çeyreği gelişmekte olan ülkeler için ve özellikle de Türkiye piyasaları için zorlu deneyimlere sahne olacak”.

  • BIST
  • DOLAR
  • EURO
  • ALTIN
1.061 Değişim: 2,53% Hacim : 25.025 Mio.TL Son veri saati : 17:59
Düşük 985 07.08.2020 Yüksek 1.062
Açılış: 1.030
7,2796 Değişim: 0,71%
Düşük 7,1239 07.08.2020 Yüksek 7,3707
Açılış: 7,2286
8,5872 Değişim: -0,29%
Düşük 8,4296 07.08.2020 Yüksek 8,7220
Açılış: 8,6124
476,70 Değişim: -0,57%
Düşük 468,60 07.08.2020 Yüksek 488,48
Açılış: 479,43
  • PİYASALAR
  • ENDEKSLER
Sembol Son %
bigpara

Copyright © 2020 Tüm hakları saklıdır.
Hürriyet Gazetecilik Matbaacılık A.Ş.

YASAL UYARI:
Piyasa verileri Foreks Bilgi İletişim Hizmetleri A.Ş. tarafından sağlanmaktadır. Üye girişi yapılan Canlı Borsa sayfaları haricinde Hisse senedi verileri 15 dk gecikmelidir. Tahvil-Bono-Repo özet verileri her durumda 15 dk gecikmelidir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bununla beraber gerek site üzerindeki, gerekse site için kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve sitedeki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan ve üçüncü kişilerin uğrayabileceği zararlardan dolayı Hürriyet Gazetecilik ve Matbaacılık A.Ş hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

BIST isim ve logosu "Koruma Marka Belgesi" altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez.

BIST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BIST'e ait olup, tekrar yayınlanamaz.