KAP ***AMK*** ALTERNATİF MENKUL DEĞERLER A.Ş. (Faaliyet Raporu (Konsolide Olmayan))

***AMK*** ALTERNATİF MENKUL DEĞERLER A.Ş. (Faaliyet Raporu (Konsolide Olmayan))

Faaliyet Raporu
Finansal Tablo Niteliği Konsolide Olmayan
İlgili Şirketler
[]
İlgili Fonlar
[]
Faaliyet Raporu
Yapılan Açıklama Düzeltme mi?
Hayır (No)
Konuya İlişkin Daha Önce Yapılan Açıklamanın Tarihi
-
Açıklamalar
ALTERNATİF MENKUL DEĞERLER A. Ş.
2025 YILI FAALİYET RAPORU
1- GENEL BİLGİLER
a) Raporun İlgili Olduğu Hesap Dönemi
Şirketimizin 01.01.2025 – 31.12.2025 faaliyet dönemine ilişkin hazırlanan faaliyet raporu ekte sunulmaktadır.
b) Şirketin Ticaret Ünvanı, Ticaret Sicili Numarası, Merkez ve Varsa Şubelerine İlişkin İletişim Bilgileri ile Varsa İnternet Sitesinin Adresi
Ticaret Ünvanı: ALTERNATİF MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Ticaret Sicili Numarası: 359570-0
Merkez Adres ve İletişim Bilgileri: Ayazağa Mah. Azerbaycan Cad. 2D Blok N3M Kat:3/5
Sarıyer-İstanbul
Şube/Acente Adres ve İletişim Bilgileri:
Şirket'in Şube/Acentesi bulunmamaktadır.
Alternatif Bank A.Ş.'nin tüm şubeleri sermaye piyasalarında şirket adına emir iletimine aracılık etmektedir.
Şirket İnternet Sitesinin Adresi: www.alternatifmenkul.com.tr
c) Şirketin Organizasyon, Sermaye ve Ortaklık Yapıları ile Bunlara İlişkin Hesap Dönemi İçerisindeki Değişiklikler
Sermaye ve Ortaklık Yapısı
Şirketimizin sermayesi 31.12.2025 tarihi itibarıyla 167.000.000 TL'dir. Sermayenin 167.000.000 TL tutarındaki 167.000.000 adedi nama yazılı hisselerden oluşmaktadır. 31.12.2025 tarihi itibari ile ortakların adları (ünvanları) ile paylarının miktarı ve sermayedeki oranları aşağıda belirtilmektedir.
Adı / Ünvanı
Pay Oranı
Pay Tutarı
Alternatif Bank A.Ş.
% 100
167.000.000 TL
Toplam
% 100
167.000.000 TL
Sermaye ve Ortaklık Yapısı Değişiklikleri
Şirketimiz sermayesini 132.000.000 TL'den 167.000.000 TL'ye yükseltmiştir. Sermaye artışı nakit artışı şeklinde gerçekleşmiş olup; 04.08.2025 Tarih ve 11385 numaralı Ticaret Sicil gazetesinde tescil ve ilan edilmiştir.
Organizasyon Yapısı
Şirketimizin organizasyonu ve halen görev başında bulunan kişiler aşağıda belirtilmiştir.
Ünvan
İsim
Mesleki Tecrübe (Yıl)
Yönetim Kurulu Üyesi ve  Genel Müdür
Tolga Macit Güsar
30
Direktör/Operasyon &  Muhasebe
Gülsevim Kahraman
37
Direktör/Hazine,  Portföy Yönetimi ve Ürün Geliştirme
Hülya Yücedağ
23
Direktör/Satış ve  Pazarlama
Özlen Bilgin
26
Müdür/Pay ve Türev  Araçlar
Fatih Soral
26
Müdür/Risk
Ömür Çulha
31
Müdür/Operasyon
Nimet Özkan
25
Müdür/Yatırım  Danışmanlığı
Barış Baysan
23
Müdür/Kurumsal Finasman
Hüseyin Şahin
32
Müdür/Teftiş
Burcu Çömlekçiler
11
Müdür/İç Kontrol
Doğu Taç
15
Müdür Yardımcısı/Muhasebe  ve Operasyon
Ali Sezer
21
Organizasyon Yapısı Değişiklikleri
Yukarıda organizasyon yapısının 31.12.2025 tarihi itibarıyla son hali mevcuttur.
ç) Varsa İmtiyazlı Paylara ve Payların Oy Haklarına İlişkin Açıklamalar
Bulunmamaktadır.
d) Yönetim Organı, Üst Düzey Yöneticileri ve Personel Sayısı ile İlgili Bilgiler
Şirketimizin 31.12.2025 tarihi itibarıyla Yönetim Kurulu'na ilişkin bilgiler aşağıdaki şekildedir.
İsim
Görev
Görev Süreleri
Ozan Kırmızı
Yönetim Kurulu Başkanı
09.04.2025-
Shahnawaz Rashid
Yönetim Kurulu Başkan  V.
09.04.2025-
Burcu Yangaz
Yönetim Kurulu Üyesi
09.04.2025-
Tolga Macit Güsar
Yönetim Kurulu  Üyesi/Genel Müdür
12.05.2025-
Hamdi İlkay Girgin
Yönetim Kurulu Üyesi
09.04.2025-
Boğaç Levent Güven
Yönetim Kurulu Üyesi
09.04.2025-
Ayşe Akbulut
Yönetim Kurulu Üyesi
09.04.2025-
Şirketimizin üst düzey yöneticileri ile ilgili bilgiye organizasyon yapısı bölümünde verilmiştir. 31.12.2025 itibari ile Şirketimizin toplam personel sayısı 26'dır.
e) Varsa; Şirket Genel Kurulu'nca Verilen İzin Çerçevesinde Yönetim Organı Üyelerinin Şirketle Kendisi veya Başkası Adına Yaptığı İşlemler ile Rekabet Yasağı Kapsamındaki Faaliyetleri Hakkında Bilgiler
Şirketimiz yıllık olağan Genel Kurul toplantısında Yönetim Kurulu üyelerimize Şirket ile işlem yapma ve rekabet yasağı ile ilgili olarak TTK'nın 395. ve 396. maddelerine göre izin verilmiştir. İlgili faaliyet döneminde Yönetim Kurulu üyeleri Şirket'le işlem yapmamış veya rekabet etmemiştir.
2- YÖNETİM ORGANI ÜYELERİ İLE ÜST DÜZEY YÖNETİCİLERE SAĞLANAN MALİ  HAKLAR
a)      31.12.2025 itibarıyla Şirket'in üst düzey yöneticilerine cari dönemde sağlanan ücret ve benzeri menfaatler:
Şirketin üst düzey yöneticilerine cari dönemde sağlanan ücret ve benzeri menfaatler toplamı 9.459.280,54 TL'dir.
Şirket çalışanların motivasyonunu en üst düzeyde tutabilmek için, gerek sektörel alanda, gerekse Şirket içerisindeki gelişmeler takip edilerek, canlı, ihtiyaçlara yanıt verebilen ve adalet ilkesine bağlı bir ücret politikası yürütmek amacını taşınmaktadır. Çalışanların ücretleri belirlenirken Şirket faaliyetlerinin kapsam ve yapısı, uzun vadeli hedef ve stratejileri gözeterek aşırı risk alımını engelleyici, etkin risk yönetimine katkıda bulunacak bir ücretlendirme sistemi kurmak temel amaçtır.
Ücretler piyasa ve/veya sektör koşullarına, enflasyon gelişimine, çalışanın pozisyonuna, kademesine, niteliklerine ve bireysel performansa bağlı olarak yılda bir kez gözden geçirilir.
Piyasa ve/veya sektör koşulları ile ilgili bilgiler genel kabul görmüş danışman kuruluşlar aracılığı ile toplandığı gibi diğer kaynaklardan elde edilen verilerden de faydalanılarak şirketin hedeflerine ulaşma durumu ve geleceği de dikkate alınır.
Toplam Gelir Paketi içerisinde, ücretin yanında performans değerleme sonuçları çerçevesinde başarı primi ve yan haklar (Özel Sağlık Sigortası, Bireysel Emeklilik, Yemek, Genel Müdürlük çalışanları için servis) da bulunmaktadır.
Çalışanların kişisel ve mesleki gelişimini sağlamak üzere kariyer planlaması ve sahip olunması gereken nitelikleri de göz önünde bulundurarak, Şirket eğitim ve seminer programlarına katılma olanağı sağlamaktadır.
Şirket çalışan sayısı göz önünde bulundurularak ücretlendirmeden sorumlu yönetim kurulu üyesi atanmamıştır.
b)      Verilen Ödenekler, Yolculuk, Konaklama ve Temsil Giderleri ile Ayni ve Nakdi İmkânlar, Sigorta-lar  ve Benzeri Teminatların Toplam Tutarlarına İlişkin Bilgiler :
31.12.2025  itibarıyla  Şirket'in  üst  düzey  yöneticilerine  cari  dönemde  ödenen  harcırah,  şehirlerarası yolculuk,  konaklama  ve  temsil  giderleri  toplamı 466.668,63 TL'dir.
3- ŞİRKETİN ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME ÇALIŞMALARI
Şirket tarafından faaliyet döneminde gerçekleştirilen AR-GE çalışmaları bulunmamaktadır.
4- ŞİRKET FAALİYETLERİ VE FAALİYETLERE İLİŞKİN ÖNEMLİ GELİŞMELER
a) Dünyadaki, Türkiye'deki Önemli Değişiklikler
2025 yılı, finansal piyasalarda dönüşümlerin ve ticaret savaşları benzeri önemli gelişmelerin damgasını vurduğu bir dönem olarak geride kaldı. Küresel çapta merkez bankalarının enflasyonla mücadelesi devam ederken, Türkiye'de para politikasının seyri piyasalarda güven uyandırdı. TCMB'nin faiz politikası ise yıl içinde dinamik şekilde yönetilirken, TL'sına duyulan güveni pekiştirdi. Bu esnek ve dinamik strateji, TCMB'nin enflasyon hedeflerinden sapmamaya yönelik kararlılığını gösterdi. Yaz aylarından itibaren başlayan faiz indirim süreciyle birlikte politika faizi, yıl sonunda %38 seviyesine düştü. Enflasyon cephesinde ise önemli bir gerileme kaydedildi. Önceki yılın son ayında %44,38 ile zirveye yakın seyreden yıllık enflasyon, Aralık 2025'te %30,89'a indi. Bu seviye, yaklaşık dört yıllık dönemin en düşük noktasını işaret etti. ABD piyasaları ise Nisan ayında tarihi bir şoka maruz kaldı. Trump yönetiminin açıkladığı tarife paketi, S&P 500'ün üç günde 3,1 trilyon dolar erimesine yol açtı.
Bu, pandemi sonrası dönemin en sert düşüşü oldu. Ancak piyasalar hızlı bir toparlanma gösterdi; 9 Nisan'da gelen tarife ertelemesiyle S&P 500 %9,52, Nasdaq ise %12,16 sıçradı. Yıl sonunda ise tablo oldukça olumluydu: S&P 500 %16,4, Nasdaq %20,4 ve Dow Jones %13 kazançla yılı kapattı. Teknoloji devlerinin ağırlığı, bu performansta belirleyici oldu. Tarife belirsizliği, merkez bankalarının para politikası kararlarında da etkili oldu; enflasyon riskleri ile büyüme endişeleri arasındaki denge, faiz adımlarını daha temkinli hale getirdi. FED'in politikası ise sabırlı bir çizgi izledi. Yılın ilk yedi ayında %4,25-4,50 bandında dondurulan faizler, ancak Eylül'den itibaren hareket etti. Üç toplantıda 25'er baz puanlık indirimlerle yıl, %3,50-3,75 aralığında son buldu. Borsa İstanbul'da ise farklı bir hikaye yazıldı. BIST 100, Ağustos ayında 11.530 puanla rekor kırsa da, yüksek enflasyon ortamı yatırımcılar için reel kayıp anlamına geldi. Nominal rakamların arkasındaki bu tablo, para piyasası fonlarının cazibesini koruyan temel faktör oldu. Sektörel ayrımda ise belirgin bir ikileşme göze çarpıyordu. Yüksek faiz düşüşlerinden olumlu etkilenen bankalar ve artan savunma harcamalarından yararlanan savunma şirketleri yükselirken, ulaştırma, inşaat ve tüketim harcamalarına bağımlı sektörler geride kaldı. Geriye bakıldığında 2025, hem Türkiye hem de küresel piyasalar için dalgalı bir yıl oldu. Türkiye ekonomisi, enflasyonda belirgin ilerleme kaydetse de yüksek reel faiz koşulları, büyüme üzerindeki baskı şeklinde kendini gösterdi. Uluslararası alanda ise yıl, korumacılık söylemlerinin piyasalarda yarattığı çalkantılarla anıldı. Buna rağmen teknoloji odaklı büyüme, ABD borsalarını yeniden rekor seviyelere taşıdı. Merkez bankalarının temkinli duruşu ve jeopolitik belirsizlikler ise risk algısını yıl boyunca canlı tuttu. Önümüzdeki dönem için dezenflasyon sürecinin sürekliliği ve küresel ticaret dengesinin yeniden kurulması, finansal piyasaların seyrini belirleyecek temel unsurlar olarak öne çıkacaktır.
b) Kurum İçi Gelişmeler
2024 yılını 9.830,56 puan seviyesinde tamamlayan BIST-100 endeksi, 2025‘i yılık %14,55 artışla 11.261,52 puan seviyesinden kapatmıştır. Borsa İstanbul Pay Piyasası işlem hacmi 2025 yılında 86,2 Trilyon TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in işlem hacmi 43,5 Milyar TL ve  pazar payı ise 0,00051 olmuştur.
Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası işlem hacmi  2025 yılında 42,2 Trilyon TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in işlem hacmi 67,6 Milyar TL ve pazar payı ise 0,0014  olmuştur.
2025 yılında internet üzerinden gerçekleşen Pay piyasası işlem hacminin, toplam hacim içindeki oranı %75,6 olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in Borsa İstanbul Pay Piyasasındaki işlem hacminde, 2024 yılına göre %39,9'luk bir artış sağlanmıştır.
Ayrıca; Şirket'in 2025 yılında Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasasına ilettiği emirlerin %98‘i internet üzerinden gerçekleşmiştir. Şirket'in Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası işlem hacminde ise 2024 yılına göre %200 artış sağlanmıştır.
Şirketin 2025 yıl sonu fon hacmi 2.928.000.000 TL olarak gerçekleşmiştir. 2025 yılı Fon dağıtım-satış komisyon gelirleri toplamı 20.483.000 TL olarak gerçekleşmiş ve bir önceki yıla göre %64 artış göstermiştir.
2025 yılında gerçekleştirilen kurumsal finansman kapsamında, aracılık edilen borçlanma aracı ihraç tutarı 2.914.800.000.-TL'dir. 2024 yılına göre ihraç büyüklüğü 12,4 kat artmıştır.
c) Şirketin İlgili Hesap Döneminde Yapmış Olduğu Yatırımlara İlişkin Bilgiler
2025 yılında gerçekleştirilen yatırım faaliyetleri için yapılan KDV dâhil harcama tutarı 6.828.184,89 TL'dir. Yatırım harcamalarımızın gruplar itibarıyla dağılımı aşağıdaki gibidir:
Yatırım  Faaliyetleri
Tutar (TL)
Makine ve Teçhizat
2.039.139,32
Taşıt  Araçları
32.500,00
Bilgi İşlem-Programlar
4.756.545,57
Toplam
6.828.184,89
d) Şirketin İç Kontrol Sistemi ve İç Denetim Faaliyetleri Hakkında Bilgiler ile Yönetim Organının Bu Konudaki Görüşü İç Kontrol ve Uyum
Şirketin iç kontrol sistemi, Yönetim Kurulu'nun belirlediği çerçevede, şirket faaliyetlerinin mevzuata ve iç düzenlemelere uygun olarak yürütülmesi amacıyla, her düzeydeki şirket personeli tarafından uyulacak ve uygulanacak sürekli kontrol faaliyetleri ve bunlara ilişkin mekanizmaların bütününden oluşmaktadır. Şirkette iç kontrol sistemlerine ilişkin tüm politika ve prosedürler Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemelerine uygun olarak yazılı hale getirilmiş ve Yönetim Kurulu onayı ile yürürlüğe konmuştur. Kurum personelinin yetki, görev ve sorumlulukları da aynı şekilde belirlenerek yazılı hale getirilmiştir.
Şirket Denetim Bölümü İç Kontrol ve Uyum Birimi ile Teftiş Birimi'nden oluşmakta olup, Yönetim Kurulu'na bağlı ve İç Kontrol'den Sorumlu Yönetim Kurulu Üyesi başkanlığında faaliyetlerini sürdürmektedir. Ayrıca her çeyrek sonunda Denetim, Uyum ve Risk Komitesine raporlama yapmaktadır. Şirketin merkez ve şube örgütünün faaliyetlerinin sermaye piyasası mevzuatı ve ilgili mevzuat hükümleri yanında, aracı kurum esas sözleşmesi ve iç kontrole yönelik yazılı prosedürler ve politikalar çerçevesinde yürütülmesinin kontrol ve denetimini yapmak Denetim Bölümü'nün sorumluluğundadır.
e) Şirketin Doğrudan veya Dolaylı İştirakleri ve Pay Oranlarına İlişkin Bilgiler
Şirket'in doğrudan veya dolaylı iştirakleri bulunmamaktadır.
f) Şirketin İktisap Ettiği Kendi Paylarına İlişkin Bilgiler
Şirket'in dönem içinde iktisap ettiği kendi payı bulunmamaktadır.
g) Hesap Dönemi İçerisinde Yapılan Özel Denetime ve Kamu Denetimine İlişkin Açıklamalar
Şirket hesap dönemi içerisinde yapılan özel denetim ve kamu denetimi bulunmamaktadır.
ğ) Şirket Aleyhine Açılan ve Şirketin Mali Durumunu ve Faaliyetlerini Etkileyebilecek Nitelikteki Davalar ve Olası Sonuçları Hakkında Bilgiler
Şirketin mali durumunu ve faaliyetlerini etkileyebilecek nitelikteki dava bulunmamaktadır.
h) Mevzuat Hükümlerine Aykırı Uygulamalar Nedeniyle Şirket ve Yönetim Organı Üyeleri Hakkında Uygulanan İdari veya Adli Yaptırımlara İlişkin Açıklamalar
01.01.2025-31.12.2025 döneminde mevzuat hükümlerine aykırı uygulamalar nedeniyle Yönetim Kurulu Üyeleri hakkında uygulanan idari ve adli herhangi bir yaptırım bulunmamaktadır.
Ancak, Şirket hakkında mevzuat hükmüne aykırı uygulama nedeniyle Sermaye Piyasası Kurulu tarafından 24.04.2025 tarihinde 155.567 TL tutarında idari para cezası uygulanmasına karar verilmiş, 15.05.2025 tarihinde Şirketimiz tarafından erken ödeme indiriminden faydalanılmak suretiyle  116.675,25 TL olarak ödenmiştir.
ı) Geçmiş Dönemlerde Belirlenen Hedeflere Ulaşılıp Ulaşılamadığı, Genel Kurul Kararlarının Yerine Getirilip Getirilmediği, Hedeflere Ulaşılamamışsa veya Kararlar Yerine Getirilmemişse Gerekçelerine İlişkin Bilgiler ve Değerlendirmeler
Şirket Yönetim Kurulu tarafından onaylanmış olan İş Planı hedefleri doğrultusunda faaliyetlerini sürdürmektedir.
i) Yıl İçerisinde Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı Yapılmışsa, Toplantının Tarihi, Toplantıda Alınan Kararlar ve Buna İlişkin Yapılan İşlemler de Dâhil Olmak Üzere Olağanüstü Genel Kurula İlişkin Bilgiler
29.07.2025 tarihinde Olağanüstü Genel Kurul toplantısı yapılmış ve bu toplantıda şirketin Ana Sözleşmesinin sermayeye ilişkin 6. Maddesi Sermaye Piyasası Kurulu ve T.C. Ticaret Bakanlığı İç Ticaret Genel Müdürlüğü onaylarına istinaden yapılan değişiklikler onaylanmıştır. İlgili değişiklik 04.08.2025 Tarih ve 11385 sayılı TTSG'de yayınlanmıştır.
j) Şirketin Yıl İçinde Yapmış Olduğu Bağış ve Yardımlar ile Sosyal Sorumluluk Projeleri Çerçevesinde Yapılan Harcamalara İlişkin Bilgiler
Türk Eğitim Vakfı'na makbuz karşılığı 2.000 TL bağış yapılmıştır.
k) Şirketler Topluluğuna Bağlı Bir Şirketse; Hâkim Şirketle, Hâkim Şirkete Bağlı Bir Şirketle, Hâkim Şirketin Yönlendirmesiyle Onun ya da Ona Bağlı Bir Şirketin Yararına Yaptığı Hukuki İşlemler ve Geçmiş Faaliyet Yılında Hâkim Şirketin ya da Ona Bağlı Bir Şirketin Yararına Alınan veya Alınmasından Kaçınılan Tüm Diğer Önlemler
Şirket'in hakim şirket Alternatif Bank A.Ş. ve ilişkili şirketler ile yapmış olduğu hukuki işlemlerden ve Şirketler Topluluğu'na dahil olması nedeni ile uğradığı herhangi bir kaybı bulunmamaktadır. Yapılan tüm işlemler piyasa rayiçlerinde, olağan müşteri ilişkisi çerçevesinde neticelendirilmiştir.
a)             31 Aralık 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla ilişkili taraflarla bakiyeler aşağıdaki gibidir:
1 Ocak-
31 Aralık 2025
1 Ocak-
31 Aralık 2024
İlişkili  taraflardaki mevduatlar:
Alternatif Bank A.Ş.
24.959.853
6.678.625
24.959.853
6.678.625
İlişkili taraflardan alacaklar:
Diğer
-
9
1 Ocak-
31 Aralık 2025
1 Ocak-
31 Aralık 2024
İlişkili taraflara kiralama işlemlerinden borçlar:
Alternatif  Finansal Kiralama A.Ş.
-
2.276.706
-
2.276.706
b)        31 Aralık 2025 ve 31 Aralık 2024 yıllarına ait ilişkili taraflardan gelirler aşağıdaki gibidir:
1 Ocak-
31 Aralık 2025
1 Ocak-
31 Aralık 2024
İlişkili  taraflardan faiz gelirleri:
Alternatif Bank A.Ş.
281.542
342.156
281.542
342.156
İlişkili  taraflardan hizmet gelirleri:
Alternatif  Bank A.Ş.
15.575.479
9.918.991
Alternatif  Finansal Kiralama A.Ş.
273.582
15.849.061
9.918.991
c)         31 Aralık 2025 ve 31 Aralık 2024 yıllarına ait ilişkili taraflara ödenen hizmet giderleri aşağıdaki gibidir:
1  Ocak-
31  Aralık 2025
1  Ocak-
31  Aralık 2024
İlişkili taraflardan hizmet  giderleri:
5.150.286
5.920.496
Alternatif Bank A.Ş.
3.981.875
4.066.939
Alternatif  Finansal Kiralama A.Ş.
1.168.411
1.853.557
İlişkili taraflardan faiz giderleri:
20.804
385.255
Alternatif Bank A.Ş.
20.804
385.255
l) Şirketler Topluluğuna Bağlı Bir Şirketse; k bendinde Bahsedilen Hukuki İşlemin Yapıldığı veya Önlemin Alındığı veyahut Alınmasından Kaçınıldığı Anda Kendilerince Bilinen Hal ve Şartlara Göre, Her Bir Hukuki İşlemde Uygun Bir Karşı Edim Sağlanıp Sağlanmadığı ve Alınan veya Alınmasından Kaçınılan Önlemin Şirketi Zarara Uğratıp Uğratmadığı, Şirket Zarara Uğramışsa Bunun Denkleştirilip Denkleştirilmediği
Bulunmamaktadır.
5- FİNANSAL DURUM
a) Finansal Duruma ve Faaliyet Sonuçlarına İlişkin Yönetim Organının Analizi ve Değerlendirmesi, Planlanan Faaliyetlerin Gerçekleşme Derecesi, Belirlenen Stratejik Hedefler Karşısında Şirketin Durumu
2025 yılında da altyapı geliştirmeleri, organizasyon yapısının güçlendirilmesi ve bilançonun kaldıraçlanarak getiri optimizasyonunun sağlanması ve şirketin birçok alanda potansiyelini arttırmasına ve ürün çeşitliliği ile yatırımcılara daha fazla seçeneklerin sunulduğu hizmetler vermesine yardımcı olmuştur. Bu kapsamda hisse senedi, VIOP ve yatırım fonu işlemleri kanalıyla verilen hizmetler geliştirilmiş; özel sektör tahvil ihraçlarına aracılık faaliyetleri artmış, sermaye artışı yoluyla bilanço yapısı güçlendirilmiştir. Şirketin hizmet kalitesini yükseltmek için teknoloji ve insan kaynağına yatırımlar devam etmiştir.
b) Geçmiş Yıllarla Karşılaştırmalı Olarak Şirketin Yıl İçindeki Satışları, Verimliliği, Gelir Oluşturma Kapasitesi, Kârlılığı ve Borç/Öz Kaynak Oranı İle Şirket Faaliyetlerinin Sonuçları Hakkında Fikir Verecek Diğer Hususlara İlişkin Bilgiler ve İleriye Dönük Beklentiler
Şirketimiz 2025 yılı boyunca yeniden yapılanmaya gitmiş ve kadrosunu güçlendirmiştir. Buna bağlı olarak 2026 yılında öncelikle Pazar payını artırarak, işlem hacmi ve komisyon gelirlerinde artış hedeflemektedir. 2025 yılında gerçekleştirilen sermaye artışı sonrası güçlenen öz kaynak yapısı ile birlikte Kredili Menkul Kıymet İşlemlerinde ve buna bağlı komisyon gelirlerinde artış hedeflemektedir. 2026 yılı içinde Kurumsal Finansman faaliyetlerine ağırlık verilerek mevcut ve potansiyel müşteriler için Borçlanma Araçları ihraçları yaparak kurumsal finansman gelirlerini artırmayı planlamaktadır. Dijital altyapıya yapılacak yatırımlar ile banka müşterilerinin entegrasyon ile çok daha kolay işlem yapabilmesine olanak sağlanacak ve müşteri ağı genişletilip komisyon gelirlerinde artışa yol açacaktır.
Alternatif Menkul Değerler A.Ş. (eski adıyla "Alternatif Yatırım Menkul Değerler A.Ş.")
31 Aralık 2025 Tarihi İtibarıyla Finansal Durum Tablosu (Bilanço)
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası olarak enflasyonun etkilerini yansıtacak şekilde 31 Aralık 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden ifade edilmiştir.)
Bağımsız Denetimden  Geçmiş
Bağımsız Denetimden  Geçmiş
Dipnot
Cari Dönem
Önceki Dönem
Referansları
31 Aralık 2025
31 Aralık 2024
VARLIKLAR
Dönen Varlıklar
1.568.471.864
377.198.500
Nakit  ve Nakit Benzerleri
4
40.200.225
38.384.554
Finansal  Yatırımlar
5
166.252.447
50.631.306
Ticari  Alacaklar
7
1.027.964.070
234.863.171
İlişkili Taraflardan  Ticari Alacaklar
22
-
9
İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari  Alacaklar
7
1.027.964.070
234.863.162
Diğer  Alacaklar
8
326.646.023
40.871.050
Peşin  Ödenmiş Giderler
12
4.998.260
10.802.057
Cari  Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar
12
-
103.206
Diğer  Dönen Varlıklar
12
2.410.839
1.543.156
Duran Varlıklar
53.528.061
39.755.391
Finansal  Yatırımlar
5
8.844.490
2.510.275
Maddi Duran Varlıklar
9
35.672.083
28.229.494
Maddi Olmayan Duran Varlıklar
10
7.085.774
5.765.636
Ertelenmiş Vergi Varlığı
20
1.925.714
3.249.986
Toplam Varlıklar
1.621.999.925
416.953.891
KAYNAKLAR
Kısa Vadeli  Yükümlülükler
1.381.870.314
267.998.768
Kısa Vadeli  Borçlanmalar
6
434.647.675
71.479.612
İlişkili  Taraflardan Kısa Vadeli Borçlanmalar
22
200.000.000
2.276.706
Banka Kredileri
200.000.000
-
Kiralama İşlemlerinden Borçlanmalar
-
2.276.706
İlişkili  Olmayan Taraflardan Kısa Vadeli Borçlanmalar
6
234.647.675
69.202.906
Diğer Kısa Vadeli Borçlanmalar
234.647.675
69.202.906
Ticari Borçlar
7
923.682.253
187.983.931
İlişkili Taraflara Ticari Borçlar
22
-
-
İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar
7
923.682.253
187.983.931
Diğer Borçlar
8
16.597.088
6.762.250
Dönem Karı Vergi  Yükümlülüğü
20
2.431.191
-
Kısa Vadeli Karşılıklar
405.388
1.090.883
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Kısa Vadeli  Karşılıklar
11
373.388
1.048.997
Diğer  Kısa Vadeli Karşılıklar
11
32.000
41.886
Diğer Kısa Vadeli  Yükümlülükler
12
4.106.719
682.092
Uzun Vadeli  Yükümlülükler
26.330.173
804.093
Uzun Vadeli  Borçlanmalar
25.504.057
-
Kiralama İşlemlerinden  Borçlanmalar
25.504.057
-
Uzun Vadeli  Karşılıklar
826.116
804.093
Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Uzun Vadeli Karşılıklar
11
826.116
804.093
Ertelenmiş Vergi  Yükümlülüğü
20
-
-
Özkaynaklar
213.799.438
148.151.030
Ödenmiş Sermaye
13
167.000.000
77.000.000
Sermaye Düzeltme  Farkları
13
408.430.982
395.316.435
Kar veya Zararda  Yeniden Sınıflandırılmayacak Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm  Kazançları
13
(554.950)
(931.934)
Kar veya Zararda  Yeniden Sınıflandırılacak Diğer Kapsamlı Gelirler
13
(13.804.499)
(13.449.557)
Kardan Ayrılan  Kısıtlanmış Yedekler
13
46.492.455
46.492.455
Geçmiş Yıllar  Karları/(Zararları)
(356.276.369)
(328.691.464)
Net Dönem Karı/Zararı
(37.488.181)
(27.584.905)
Toplam Kaynaklar
1.621.999.925
416.953.891
Alternatif Menkul Değerler A.Ş. (eski adıyla "Alternatif Yatırım Menkul Değerler A.Ş.")
01 Ocak-31 Aralık 2025 Hesap Dönemine Ait Kar veya Zarar ve Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası olarak enflasyonun etkilerini yansıtacak şekilde 31 Aralık 2025 tarihindeki satın alma gücü cinsinden ifade edilmiştir.)
Bağımsız
Denetimden
Geçmiş
Bağımsız Denetimden  Geçmiş
Cari Dönem
Önceki Dönem
Dipnot
1 Ocak -
1 Ocak -
Referansları
31 Aralık 2025
31 Aralık 2024
KAR VEYA ZARAR KISMI
Hasılat
14
210.775.942
218.543.076
Satışların Maliyeti
14
(62.453.765)
(77.734.044)
Brüt Kar
14
148.322.177
140.809.032
Genel Yönetim Giderleri
15
(134.693.815)
(121.130.750)
Pazarlama Giderleri
15
(14.891.893)
(6.840.091)
Esas Faaliyetlerden  Diğer Gelirler
16
7.782.472
26.780.710
Esas Faaliyetlerden  Diğer Giderler
16
(2.642.880)
(20.083.068)
Esas Faaliyet Karı / Zararı
3.876.061
19.535.833
Finansman Gelirleri
17
50.222.195
63.591.462
Finansman Giderleri
18
(34.856.666)
(88.749.030)
Parasal Kayıp/Kazanç
19
(51.542.014)
(20.444.305)
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Karı/Zararı
(32.300.424)
(26.066.040)
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gideri
20
(5.187.757)
(1.518.865)
-  Dönem Vergi Gideri/Geliri
20
(3.872.931)
-
-  Ertelenmiş Vergi Gideri/Geliri
20
(1.314.826)
(1.518.865)
Sürdürülen Faaliyetler Dönem Karı/Zararı
(37.488.181)
(27.584.905)
DİĞER KAPSAMLI GELİR:
Kar veya Zararda  Yeniden Sınıflandırılmayacaklar
13
376.984
(55.508)
Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları/Kayıpları
538.548
(79.296)
Diğer Kapsamlı Gelir Kalemlerine İlişkin Vergi Geliri/(Gideri)
(161.564)
23.788
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacaklar
13
(354.942)
(13.449.557)
Finansal Varlıklar Değerleme Artışı
(507.060)
(19.213.653)
Diğer Kapsamlı Gelir Kalemlerine İlişkin Vergi Geliri/(Gideri)
152.118
5.764.096
Diğer Kapsamlı Gelir
22.042
(13.505.065)
Toplam Kapsamlı Gelir
(37.466.139)
(41.089.970)
c) Şirketin Sermayesinin Karşılıksız Kalıp Kalmadığına veya Borca Batık Olup Olmadığına İlişkin Tespit ve Yönetim Organı Değerlendirmeleri
İşbu faaliyet raporuna konu olan dönem itibarıyla Şirketimizin sermayesi karşılıksız kalmamış olup,
Şirket borca batık değildir.
ç) Varsa Şirketin Finansal Yapısını İyileştirmek İçin Alınması Düşünülen Önlemler
Şirket Yönetim Kurulu tarafından onaylanmış olan İş Planı hedefleri doğrultusunda faaliyetlerini sürdürmektedir.
d) Kâr Payı Dağıtım Politikasına İlişkin Bilgiler ve Kâr Dağıtımı Yapılmayacaksa Gerekçesi ile Dağıtılmayan Kârın Nasıl Kullanılacağına İlişkin Öneri
Kâr payı dağıtımı, ilgili yasal düzenlemeler, Sermaye Piyasası Kurulu talimatları ve Şirketimiz ana sözleşmesinde belirlenen kurallar çerçevesinde gerçekleştirilmektedir.
6- RİSKLER VE YÖNETİM ORGANININ DEĞERLENDİRMESİ
a) Varsa Şirketin Öngörülen Risklere Karşı Uygulayacağı Risk Yönetimi Politikasına İlişkin Bilgiler
Şirket, SPK düzenlemeleri uyarınca maruz kalınabilecek temel risklerin tanımlanması, takip edilmesi ve değerlendirilmesini içeren etkin risk yönetim sistemi uygular. Operasyonel Risk, Kredi Riski, Piyasa Riski ve Likidite riski başlıklarında takip edilen risk yönetim çerçevesi belirli aralıklarla gözden geçirilerek güncelliği sağlanır. Kurumun içsel olarak ve Mevzuat çerçevesinde belirlenmiş olan finansal ve operasyonel risk parametreleri düzenli olarak takip edilerek iş kolları ve üst yönetime raporlanır.
b) Oluşturulmuşsa Riskin Erken Saptanması ve Yönetimi Komitesinin Çalışmalarına ve Raporlarına İlişkin Bilgiler
Riskin erken saptanması ve yönetimi konusunda ayrıca bir komite oluşturulmamıştır. Öte yandan, kurum içerisinde öngörülebilen her türlü finansal ve operasyonel risk düzenli olarak takip edilmekte ve üst yönetime raporlanmaktadır.
c) Satışlar, Verimlilik, Gelir Yaratma Kapasitesi, Kârlılık, Borç/Öz Kaynak Oranı ve Benzeri Konularda İleriye Dönük Riskler
Şirket Yönetim Kurulu tarafından onaylanmış olan İş Planı hedefleri doğrultusunda faaliyetlerini sürdürmektedir. Şirketin maruz kaldığı finansal riskler kurum içerisinde belirlenen risk limitleri çerçevesinde takip edilmekte ve üst yönetime düzenli olarak raporlanmaktadır.
7- DİĞER HUSUSLAR
Şirket'in 2024 mali yılına ait Olağan Genel Kurul toplantısı 27 Mart 2025 tarihinde yapılmıştır.
Saygılarımızla,
ALTERNATİF MENKUL DEĞERLER A.Ş.
http://www.kap.org.tr/Bildirim/1555968