Haziran ayı enflasyon beklentileri

03.07.2008 - 09:01 | Son Güncelleme :

Dış piyasalardaki çalkantıların yanı sıra, kapatma davası ve Ergenekon derken, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) kendini kaybetmiş durumda

Dış piyasalardaki çalkantıların yanı sıra, kapatma davası ve Ergenekon derken, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) kendini kaybetmiş durumda.

Baturalp Candemir - Yorum / REFERANS GAZETESİ

Bono piyasası ve kurlar biraz daha dayanıklı gözükürken, hisse senetleri geçtiğimiz cuma günü ile çarşamba öğlen arasında yüzde 7,5 değer kaybetti. Bono faizleri yüklü ihaleler öncesinde zaten epey yükselmiş olduğu için fazla reaksiyon göstermedi. YTL ise her şeye rağmen dayanıklılığını korumaya çalışıyor; YTL`deki değer kaybı yüzde 1,5 ile sınırlı kaldı.

Bu arada, ekonomik alanda önemli veriler açıklanmaya devam ediyor. Ekonomik aktivitenin beklentilerin üzerinde canlı olduğunu gösteren ilk çeyrek büyüme rakamlarının ardından, bugün haziran ayı enflasyon rakamları da açıklanacak.
 
Gıda fiyatlarına dikkat

CNBC-E`nin anketine göre, tahminler yüzde 0,2 ile yüzde 0,9 arasında değişiyor, ortalama tahmin ise yüzde 0,46. Bizim tahminimiz biraz daha aşağıda, yüzde 0,3. Haziran ayı, gıda sektöründe fiyatların gerilemesi beklenen bir ay. Muhtemelen analistlerin tahminleri arasındaki farkı, gıda fiyatlarının ne kadar düşeceğiyle ilgili beklentileri yaratıyor. Gıda fiyatlarının değişimini öngörebilmek çok zor olduğu için tahminler arasındaki bu fark çok garip değil.

İTO`nun enflasyon rakamları bilindiği gibi takip eden ayın ilk günü, genellikle TÜİK`in açıklamasından iki gün önce yapılıyor. İTO`nun haziran enflasyonu yüzde 0,63; piyasa tahminlerinin üzerinde. Bazı aylarda İTO rakamlarını kılavuz edinenler, TÜİK rakamlarını iyi tahmin etmiş olabilirler. Ancak, pek çok kez de İTO rakamlarının yanıltıcı olduğuna tanıklık ettik. İTO`nun rakamları, İstanbul`daki enflasyonu ölçmeye çalışırken, TÜİK`in fiyat endekslerine tüm Türkiye`deki fiyat hareketlerini dahil etmeye çalışıyor. Ne mal ve hizmet sepetinin kapsamı, ne ağırlıkları, ne de fiyatların toplandığı coğrafi alanlar birbiriyle uyumlu. Dolayısıyla, iki rakamın birbirine tam olarak uyumluymuş gibi, hiçbir filtreden geçirilmeden kullanılması sadece tesadüfen doğru yönü gösterebilir diye düşünüyoruz.
 
Ek zamlar gündemde

Sonuç olarak, enflasyon rakamları 0.4 civarında gerçekleştiği takdirde altı aylık enflasyon yüzde 6,7, yıllık enflasyon da yüzde 11,4 dolayına (Temmuz 2006 dan bu yana en yüksek düzeye) yükselmiş olacak. Eğer enflasyon rakamı yüzde 0,62`yi aşarsa, o zaman yeni serinin en yüksek enflasyon rakamını görmüş olacağız.

Altı aylık enflasyon rakamı hedefin üzerinde gerçekleştiği için yılın ikinci yarısında enflasyon farkından doğan ek memur ve isçi zammı gündeme gelecek. Personel harcaması rakamı böylece bütçelenen rakamı aşacak; bunu telafi etmek için de yine bütçede ek önlem alma ihtiyacı ortaya çıkacak.
 
Olumsuz beklenti artar

Enflasyon rakamları yüzde 0,4 civarında kalsa dahi, ileriye dönük enflasyon beklentilerinin bir miktar daha yukarıya gitme ihtimali var. Petrol fiyatlarının yükselmeye devam etmesi, elektrik ve doğal gaz fiyatlarında yapılan zamların bazı tahmincilerin beklentilerini aşması nedeniyle zaten bir tahmin revizyonu bekleniyor. Bu anlamda, haziran ayı rakamı beklentilerin bir miktar altında kalsa dahi, enflasyon tahminlerinin 0.2-0.4 puan yukarı gitmesi sürpriz olmayacak.
Bu çerçevede bakınca, enflasyon rakamlarından piyasa için olumlu haber çıkması oldukça zor gözüküyor. Rakamlar, beklentilerin biraz altında kalırsa, önümüzdeki aylarda enerji maliyetlerindeki artışa bağlı olarak fiyat artışlarının yeniden hızlanacağı düşünülecek ve piyasalarda olumlu haber etkisi çok sınırlı kalacak. Ancak, enflasyon rakamları beklentileri aşar ve 0.6-0.7 düzeyini bulursa, bir de buna olumsuz enerji fiyatlarının ekleneceği beklentisiyle piyasaların olumsuz haber etkisini hissetmesi yüksek olasılık.
Bu haberi okuyanlar bunları da okudu
 
KAPANIŞLAR (BIST)
BUGÜN 1000 TL NE OLDU?
1.006 TL        
BORSA
1.002 TL        
DOLAR
999 TL        
EURO
1.000 TL        
ALTIN
 

bigpara

Copyright © 2018 Tüm hakları saklıdır.
Hürriyet Gazetecilik Matbaacılık A.Ş.

YASAL UYARI:
Piyasa verileri Matriks Bilgi Dağıtım Hizmetleri A.Ş. tarafından sağlanmaktadır. Üye girişi yapılan Canlı Borsa sayfaları haricinde Hisse senedi verileri 15 dk gecikmelidir. Tahvil-Bono-Repo özet verileri her durumda 15 dk gecikmelidir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bununla beraber gerek site üzerindeki, gerekse site için kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve sitedeki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan ve üçüncü kişilerin uğrayabileceği zararlardan dolayı Hürriyet Gazetecilik ve Matbaacılık A.Ş hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

BIST isim ve logosu "Koruma Marka Belgesi" altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez.

BIST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BIST'e ait olup, tekrar yayınlanamaz.