***XU100* *PETKM*** (ANALİZ- Etilen-nafta makası haftalık bazda azalış gösterdi (Deniz Yatırım))

İlgili Dosyayı Görüntüle

PDF Belgesi - 505,7 KB

Petkim tarafından paylaşılan verilere göre, etilen-nafta makası 05 Haziran 2026 tarihi itibarıyla haftalık bazda 6,8 USD/ton (%1,8) azalış ile 372,5 USD/ton seviyesinde gerçekleşti. Etilen fiyatlarında 19,0 USD/ton (%1,7) seviyesinde azalış yaşanırken, nafta fiyatında ise 12,3 USD/tonluk (%1,7) bir azalış yaşandı. Hatırlanacağı üzere, makas bir önceki hafta 567,3 USD/ton seviyesinden 379,3 USD/tona toplamda 188,0 USD/ton azalış göstermişti.
■ Yıl başından itibaren 370,3 dolar/ton seviyesinde gerçekleşen etilen nafta makası 2021, 2022, 2023, 2024 ve 2025 yıllarında sırasıyla 585,6 dolar/ton, 364,9 dolar/ton, 190,4 dolar/ton, 178,4 dolar/ton ve 245,0 dolar/ton seviyelerinde gerçekleşmişti.
■ Platts Petrokimya endeksi haftalık bazda %3,6 azalışla 1066,8 USD/ton seviyesinde gerçekleşti. Yıl başından itibaren 789,4 USD/ton seviyesinde gerçekleşen endeks 2021, 2022, 2023, 2024 ve 2025 yıllarında ise sırasıyla 1103,9 dolar/ton, 1065,1 dolar/ton, 854,0 dolar/ton, 872,1 dolar/ton ve 789,4 dolar/ton seviyelerinde gerçekleşmişti.
■ Etilen-nafta makası petrokimya endüstrisi için genel bir karlılık metriği olmakla birlikte karlılık görünümü ile ilgili daha sağlıklı yorum yapmak için nihai ürün fiyatlarının takip edilmesi gerekmektedir. Belirli petrokimya ürünlerinin fiyatlarının endeksi olması açısından Platts endeksi da bu açıdan izlenebilir. Ancak söz konusu endeksin Petkim'in ürettiği ürün gamı ile birebir örtüşmediğini belirtelim.
Son dört haftadır daralan etilen-nafta makasına ek olarak, son beş haftada Platts fiyatlarında görülen düşüşü sınırlı olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Bununla birlikte, hem etilen-nafta makasının hem de Platts'ın mevcut seviyelerinin tarihsel olarak hala yüksek seyrettiğini belirtmek isteriz. Nette, açıklanan veriyi nötr olarak değerlendiriyoruz.
Genel değerlendirme: Petkim Petrokimya için 12-aylık hedef fiyatımız 21,00 TL, önerimizi de TUT olarak sürdürüyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi'nin %6 üzerinde performans göstermiştir.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.

ForInvest Haber
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.