***XU100*** (HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Deniz Yatırım, PETKM için 21,00 TL hedef fiyat ile "TUT" tavsiyesini sürdürdü)

İlgili Dosyayı Görüntüle

PDF Belgesi - 504,8 KB

Petkim tarafından paylaşılan verilere göre, etilen-nafta makası 12 Haziran 2026 tarihi itibarıyla haftalık bazda 44,8 USD/ton (%12,0) azalış ile 327,8 USD/ton seviyesinde gerçekleşti. Etilen fiyatlarında 75,0 USD/ton (%7,0) seviyesinde azalış yaşanırken, nafta fiyatında ise 30,3 USD/tonluk (%4,3) bir azalış yaşandı. Hatırlanacağı üzere, makas bir önceki hafta 379,3 USD/ton seviyesinden 372,5 USD/tona toplamda 6,8 USD/ton azalış göstermişti.
■ Yıl başından itibaren 368,5 dolar/ton seviyesinde gerçekleşen etilen nafta makası 2021, 2022, 2023, 2024 ve 2025 yıllarında sırasıyla 585,6 dolar/ton, 364,9 dolar/ton, 190,4 dolar/ton, 178,4 dolar/ton ve 245,0 dolar/ton seviyelerinde gerçekleşmişti.
■ Platts Petrokimya endeksi haftalık bazda %2,7 azalışla 1037,9 USD/ton seviyesinde gerçekleşti. Yıl başından itibaren 789,4 USD/ton seviyesinde gerçekleşen endeks 2021, 2022, 2023, 2024 ve 2025 yıllarında ise sırasıyla 1103,9 dolar/ton, 1065,1 dolar/ton, 854,0 dolar/ton, 872,1 dolar/ton ve 789,4 dolar/ton seviyelerinde gerçekleşmişti.
■ Etilen-nafta makası petrokimya endüstrisi için genel bir karlılık metriği olmakla birlikte karlılık görünümü ile ilgili daha sağlıklı yorum yapmak için nihai ürün fiyatlarının takip edilmesi gerekmektedir. Belirli petrokimya ürünlerinin fiyatlarının endeksi olması açısından Platts endeksi da bu açıdan izlenebilir. Ancak söz konusu endeksin Petkim'in ürettiği ürün gamı ile birebir örtüşmediğini belirtelim.
■ Son beş haftadır daralan etilen-nafta makasına ek olarak, son altı haftada Platts fiyatlarında görülen düşüşü sınırlı olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Bununla birlikte, hem etilen-nafta makasının hem de Platts'ın mevcut seviyelerinin tarihsel olarak hala yüksek seyrettiğini belirtmek isteriz.
Genel değerlendirme:
Petkim Petrokimya için 12-aylık hedef fiyatımız 21,00 TL, önerimizi de TUT olarak sürdürüyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi'nin %3 gerisinde performans göstermiştir.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.

ForInvest Haber
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.