***TLREF* *XBANK*** (ANALİZ- Günlük Bülten (Yapı Kredi Yatırım))

İlgili Dosyayı Görüntüle

PDF Belgesi - 468,5 KB

Merhaba, bugünün bültenini ekte ve aşağıda paylaşıyoruz. Altta yer alan çekincenin habere eklenmesini talep ediyoruz.
Trump'ın bir an önce savaşı bitirme arzusu İran'a saldırı konusunda İsrail'i bir kez uyarmasını ve saldırıların durmasını sağladı. Trump barışı sağlamak için İsrail kontrol altında tutmalı. Böylece İran'la müzakere sürecine devam edebilsin.
İsrail'in Lübnan'a (~Hizbullah'a) saldırıları daha önce birkaç kez Trump'ın baskısı ile durmuş ancak İsrail ateşkes anonslarına rağmen yeniden saldırılara başlamıştı. Süreç İran'la çatışma noktasına kadar geldi. İsrail'in kontrol altında kalmasından sonra ikinci aşama (İran'la müzakere) söz konusu olabilecek. Trump'ın baskısı ile saldırılar durdu ama İsrail'in ikna olması piyasa tarafından ne kadar mümkün görünüyorsa olumlu fiyatlama o oranda güçlü olabilir.
Yapay zeka ile tarihi zirvelere ulaşan hisse endeksleri hem kendi gündemi ile hem diğer sebeplerden son günlerde belirgin satışlarla karşılaştı. Dün Körfez'de tansiyonun düşmesi ve hisse senetlerinin 'ucuz' görülmesi ile hisse endeksleri alındı.
Yeni teknoloji sektöründe halka arz trafiği hızlandı. Spacex, Anthropic, OpenAI halka arzları 'yeni fırsatlar' olarak görülüyor. Aynı zamanda piyasadaki paranın bölüşülmesi anlamına da geliyor. Diğer yandan güçlü ABD verileri FED faizlerinin yüksek kalmasına, alternatif maliyetin yüksek kalmasına yol açıyor. Fırsat algısı bölüşüm ve yüksek maliyet engellerine rağmen hisselere destek olabilir. Orta Doğu'daki tansiyonun düşük kalması da destekleyici bir faktör olabilir.
Güçlü ABD işgücü verilerinin ardından bu hafta sıra ABD enflasyon verilerinde. Yarın TÜFE, Perşembe ÜFE verileri açıklanacak. TÜFE'de manşet %4,2 (önceki %3,8), çekirdek %2,9 (önceki %2,8); ÜFE'de manşet %6,4 (önceki %6,0), çekirdek %5,4 (önceki %5,2) bekleniyor. Jeopolitik tansiyonun düşük kalması ekonomik verilerin konuşulmasına alan açabilir.
Perşembe günü Avrupa merkez bankası ECB faiz kararını açıklayacak. Piyasa 25 baz puan faiz artış yapılmasını %98 ihtimalle fiyatlıyor. Yılın sonuna kadar ECB'nin kümülede 70 bps faiz artışı yapması bekleniyor.
Bu sabah global borsalarda risk iştahı sınırlı pozitif. ABD vadelileri yüzde 0,2-0,6 aralığında artı. Japonya yüzde 2,1, Çin yüzde 0,6 civarında alıcılı; Hong Kong yüzde 0,1 civarında satıcılı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,56, Dolar Endeksi 100,0, ons altın 4.330 Usd civarında işlem görüyor.
İç tarafta, Perşembe günü PPK'nın politika faizini ve faiz çerçevesini değiştirmesi beklenmiyor. , Maliye bakanı Şimşek petrol fiyatlarının enflasyonda 5 puan ek yükseliş yarattığını ifade etti.
Hazine dün 4 yıl vadeli TÜFE tahvil ihalesinde 17,1 milyar TL talep karşılığında 13,2 milyar TL satış yaptı, kıymetin faizi 5,61% oldu. Dün ayrıca 1 yıl vadeli dolar cinsi tahvilde 1,2 milyar$, sukukta ise 0,2 milyar$ satış yapıldı. Bugün 4Y TLREF, 4Y FRN ihraç edilecek.
Usd/TL:
Haftaya 100 seviyesinin hafif üzerinde başlayan Dolar Endeksi (DXY). Körfez'de tansiyonun biraz düşmesi ile bu sabah 99,99 seviyesinde. İran-ABD arasındaki ilişkinin devamı İsrail'in Lübnan'a saldırılarını durdurmasına bağlı. Eğer bu koşul sağlanırsa müzakere süreci konuşulabilir. Güçlü işgücü sektörü verilerinden sonra sıra ABD enflasyon verilerinde. Sonuç beklenti üstü olursa dolar gücünü artırabilir. Körfez'deki tansiyon ve ABD enflasyon verileri bu haftanın fiyatlama unsurları. Dolar lehine senaryo, yüksek tansiyon ve yüksek enflasyon ile oluşabilir. Dolar Endeksi (DXY) 99,99 civarında güne başlıyor. Endeks için 96,5-100,5 aralığını ana bant, 98-98,5 aralığının üzerine çıkılmış olması yükselişi destekliyor. İç tarafta, Maliye bakanı Şimşek petrol fiyatlarının enflasyonda 5 puan ek yükseliş yarattığını ifade etti. Brent fiyatı bu sabah hafif düşmüş olsa da mevcut seviye savaş öncesinin yüzde ~50 üzerinde. Bölgede barış sağlanıp sağlanamayacağı ve sağlanacaksa ne zaman sağlanacağı petrol fiyatlarının seviyesini, seviye ise enflasyonu belirleyecek. Perşembe günü PPK faiz kararını açıklayacak. Piyasa faizde ve mevcut çerçevede değişiklik beklemiyor. Kurda ılımlı yukarı eğilimi koruyor. Bu sabah 46,12 civarında işlem görüyor.
Tahvil/Bono:
Hazine dün 4 yıl vadeli TÜFE tahvil ihalesinde 17,1 milyar TL talep karşılığında 13,2 milyar TL satış yaptı, kıymetin faizi 5,61% oldu. Dün ayrıca 1 yıl vadeli dolar cinsi tahvilde 1,2 milyar$, sukukta ise 0,2 milyar$ satış yapıldı. Bugün 4Y TLREF, 4Y FRN ihraç edilecek. Dün sabah Körfez gerilimi ile başladı, tahviller satışla reaksiyon verdi. Günün devamında sınırlı alış geldi. Jeopolitik tansiyonun biraz düşmesi olumlu ancak, bölgede belirsizlik sürüyor ve enflasyon riski devam ediyor. PPK faiz kararını Perşembe günü açıklayacak. Karar komitesinin faizi ve faiz çerçevesini aynı tutması bekleniyor. 2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla %43,69 ve %34,84 seviyesinde tamamladı.
Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):
13,600 desteğini korumayı başaran piyasada, yukarı yönlü tepki çabaları başlamış durumda... Haftanın ilk günü alıcılı bir seyir izleyen hisse senedi piyasasında BİST100 Endeksi günü %1,22'lik artışla 13,860 seviyesinden tamamladı. Geçen haftaki zayıf seyrin ardından, haftanın ilk günü sabah saatlerinde jeopolitik cephedeki negatif haber akışına rağmen 13,600 desteğini korumayı başaran piyasada, günün ilerleyen saatlerinde tepki çabalarının kademeli bir şekilde güçlendiğini gördük. Yukarı eğilime, XBANK Endeksi %3,61'lik kazançla liderlik ederken, XILETİŞİM Endeksindeki %2,41'lik yükseliş de dikkati çekti. Önümüzdeki sürece baktığımızda, dün başlayan yukarı yönlü tepki çabalarının güçlenebilmesi için aşılması gereken ilk önemli eşiğin 14,000 direnci olduğunu söyleyebiliriz. Bu seviye üzerindeki kalıcı fiyatlamalarda ise, endeksin yönünü bir sonraki kritik eşik konumundaki 14,250 bölgesine çevirmesi beklenebilir. Aşağı yönde ise, kısa vadeye yönelik olarak 13,500/13,600 aralığını ana destek eşiği olarak izlemeyi sürdürüyoruz. Altındaki kalıcı fiyatlamalarda piyasadaki toparlanma çabalarının başarısız kalması ve satıcılı eğiliminin yeniden etkisini hissettirmesi beklenebilir.
Eur/Usd:
Dün İran-İsrail saldırıları durdurma kararı aldı. Piyasa normalleşme kaydetti. Dolar hafif değer kaybetti. İsrail'in Lübnan saldırıları sürerse bölgede tansiyon yeniden artabilir. Son ekonomik-siyasi gelişmeler merkez bankalarını biraz daha şahin olmak zorunda bırakabilir. Piyasa FED'in yıl sonuna kadar kümüle 26 baz puan faiz artışı yapmasını bekliyor. Bu oran dün 30 bps idi. Perşembe günü faiz kararını açıklayacak ECB'nin ise kümüle 70 bps faiz artışı yapması bekleniyor. Piyasa 11/6 faiz kararında 25 bps faiz artışı yapılacağını öngörüyor. Yarın ABD TÜFE verisi açıklanacak. Manşet TÜFE'nin %4,2'ye, manşet ÜFE'nin %6,4'e yükselmesi bekleniyor. Dolar Endeksi (DXY) 100,0 seviyesinde işlem görüyor. Dar bantta 98-98,5 ara eşik bölgesinin üzerinde seyrediyor. Biraz geniş bakışta 96,5-100,5 bandı geçerliliğini koruyor. 100,5 hedef konumunda. Bu sabah 1,154 seviyesindeki paritede 1,157 ve 1,166 seviyeleri gün içi direnç; 1,15 ve 1,144 seviyeleri gün içi destek seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün sınırlı pozitif seyir izleyebilir.
Değerli Metal:
Dün sabah risk iştahının baskılanması ile satıcılı seyir görüldü. Günün devamında Körfez'de tansiyon düşünce kayıplar yerine konuldu. Bu sabah yatay bir seyir hakim. Ons altın dün 4300$ seviyesine kadar gevşedi bu sabah 4340$ civarında işlem görüyor. Ons gümüş dün 66$ seviyesine kadar gevşedi bu sabah 68$ civarında işlem görüyor. Trump İsrail'i kontrol altında tutup İran'ı ikna edebilirse barış mümkün olabilir. Bu durumda kıymetli madenler de toparlanmaya başlayabilir. Ons altın 4350-60$ bölgesindeki desteğine yaklaşmak isteyebilir. Eğer Körfez'de tansiyon artarsa yön aşağı döner ve 4230$'daki 50 haftalık ortalamasını test edebilir. Tansiyon azalması ise 4430-4500$ seviyelerini mümkün kılabilir. Gümüşte ise aşağıda 62$, yukarıda 71$ seviyeleri önemli. Gümüş bu sabah 68$ seviyesindeki 200 günlük ortalamasını test ediyor. Körfez'de saldırı şiddeti artarsa satış baskısı tekrar derinleşebilir. Ayrıca bu hafta ABD enflasyon verileri de yüksek gelirse haftanın en tatsız koşulları oluşabilir. Bu sabah 4.330 Usd seviyesindeki ons altında 4.370 ve 4.440 Usd seviyeleri gün içi direnç, 4.270 Usd ve 4.230 Usd seviyeleri gün içi destek seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay seyir izleyebilir.
Eurobond:
Dışarıda, ABD 10Y tahvil faizi son 2 günde 10 bps yukarı geldi. Güçlü makro veriler ve Körfez'deki gerilim tahvil satışına yol açtı. Dün jeopolitik tansiyondaki düşüş sınırlı gevşeme sağladı. Bu hafta ABD enflasyon verileri ve Körfez takip edilecek. İdeal senaryo düşük enflasyon-barış ikilisi. Aksi seçeneklerde ise piyasa risk iştahı farklı oranlarda baskılanabilir. İç tarafta, piyasa makro verileri, iç siyasi gelişmeleri ve Körfez'i takip ediyor. Körfez'de tansiyon arttı. TÜFE verisi beklentinin biraz üzerinde geldi. Türkiye 5 yıllık kredi risk primi (CDS), 242 baz puan ile günü tamamladı. Eurobondlar yatay seyir izledi, birim fiyatlar -4/+1 cent aralığında değişti.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.

ForInvest Haber
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.