(ANALİZ- Mayıs 2026 Sanayi Üretimi Verileri Değerlendirmesi (Akbank))

İlgili Dosyayı Görüntüle

PDF Belgesi - 569,8 KB

Mayıs ayında SÜE, geçen ayki notumuzda da vurguladığımız gibi aylık ve özellikle yıllık bazda kuvvetli daraldı. SÜE'de mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış (m.a.) olarak aylık bazda %2,9, yıllık bazda ise %16,4 düşüş gerçekleşti (Grafik 1, 2 ve 3). Yıllık bazdaki düşüşte başta Kurban Bayramı'nın 2025 yılının aksine bu yıl mayıs ayında olması kaynaklı çalışma günü kayıpları (5,5 gün) etkili oldu. Nitekim takvim etkisinden arındırıldığında yıllık bazda üretim yatay seyretti (Grafik 1). Bayram kaynaklı etkilerin haziranda geri alınacak olması (+4,5 gün) SÜE yıllık büyümesine yaklaşık 13,5 puan katkı yapacak.
SÜE'de (m.a) aylık bazdaki sert daralmaya rağmen nisan-mayıs ortalaması şeklinde baktığımızda ilk çeyrek ortalamasına kıyasla %2,6 ile kuvvetli artış sürüyor (Grafik 4). Bu artışın tamamen ana eğilimi yansıtmadığını, ilk çeyrekteki düşük bazın ve ikinci çeyrekte diğer ulaşım araçları gibi oynak seyir izleyen kalemlerin yaptığı katkıların da etkili olduğunu görüyoruz. Çalışma günü kaybının etkisiyle yıllık bazda tüm sektörlerde üretim düşüşü gerçekleşti (Tablo 1). Yıllık düşüş takvim etkilerinin olmadığı petrol ürünleri imalatı ve zayıf olduğu elektrik gibi sektörlerde görece sınırlı oldu.
Mayısta aylık bazda ana eğilime dair değerlendirme yapmayı zorlaştıran bir diğer unsur ise bayram tatilinin 9 güne uzatılması kaynaklı köprü günü etkileri (1,5 gün). Zira köprü günleri mevsim ve takvim etkilerinden arındırma için kullanılan standart yöntemler tarafından takvim etkisi olarak değerlendirilmediğinden, mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış seriler köprü günü olan aylar ve onu takip eden ilk ayda oynak bir seyir izleyebiliyor. Konu hakkında detaylı analizi 2024 yılında yayımladığımız "Sanayi Üretiminde Köprü Günü Etkileri" çalışmamızda paylaşmıştık.
Mal grupları bazında bakıldığında ise; aylık bazda en sert düşüş diğer ulaşım araçları ve taşıttaki düşüşlerle sermaye mallarında gerçekleşti. Ara malları ve dayanıksız tüketim mallarındaki artışlar ise SÜE'yi destekledi (Grafik 7-9, Tablo 2). Nisan-mayıs dönemindeki üretimi ilk çeyrek ortalamasıyla kıyasladığımızda ise %2,6'lık artış olduğunu görüyoruz. Bu oran sermaye malları hariç baktığımızda da değişmiyor (Grafik 4). Bu artışa sektörlerin büyük çoğunluğunun pozitif katkı yaptığı görülüyor (Grafik 6).
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.

ForInvest Haber
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.