(ANALİZ- Günlük Bülten (ICBC Yatırım))

İlgili Dosyayı Görüntüle

PDF Belgesi - 198,0 KB

BIST100 endeksinin güne pozitif bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Ağustos vadeli BIST30 kontratı akşam seansını 3 puan ekside tamamladı. Bu sabah Asya piyasaları negatif bölgede işlem görürken, ABD vadeli endeksleri ise pozitif seyrediyor. BIST100 endeksinde 13.564 seviyesi ile 13.395-13.286 bandı ilk destek bölgesi olarak öne çıkarken, aşağıda 13.216 seviyesi takip edilmektedir. Direnç tarafında ise 13.779 seviyesinin ardından 13.872-14.085 bandı öne çıkarken, haftalık bazda dip oluşumunun teyidi açısından kritik önem taşıdığını düşündüğümüz 14.228 seviyesi izlenmektedir. KCHOL, 2026 yılının ilk yarısında geçen yılın aynı dönemindeki TL 8,2 milyar net kâra kıyasla TL 20,3 milyar net kâr açıkladı. Şirketin konsolide gelirleri, yıllık %7 artışla TL 2,7 trilyon seviyesini aştı. TUPRS, yüksek kapasite kullanım oranı, artan üretim hacmi ve beyaz ürün verimindeki iyileşme sayesinde güçlü operasyonel performans sergiledi. Otomotiv operasyonları ise zayıf talep nedeniyle faaliyet kârlılığı üzerinde baskı oluşturdu. İhracat ağırlıklı şirketlerin kârlılığı da olumsuz euro-enflasyon makası nedeniyle negatif etkilendi. ARCLK'nin performansı, zayıf talep, olumsuz ürün karması, fiyat baskısı ve yoğun rekabetten olumsuz etkilendi. YKBNK ise güçlü temel göstergeleri, disiplinli büyümesi ve ihtiyatlı risk yönetimi sayesinde dayanıklı performansını korudu. Koç Holding'in solo net nakit pozisyonu, 2025 yıl sonundaki US$ 815 milyon seviyesinden US$ 989 milyon seviyesine yükseldi. TTKOM, 2Ç26'da 5,1 milyar TL konsensüs beklentinin üzerinde 5,9 milyar TL net kâr açıkladı. Net kâr, 2Ç26'da yıllık %7 gerilerken, 1Y26'da %25 arttı. Net satışlar, 2Ç26'da yıllık %9 artışla 72,8 milyar TL'ye ulaştı ve 71,2 milyar TL olan piyasa beklentisini aştı. IFRIC 12 hariç gelirler, hem ikinci çeyrekte hem de yılın ilk yarısında yıllık bazda %6 büyüme kaydetti. FAVÖK, 2Ç26'da 29,4 milyar TL (piyasa beklentisi: 29,5 milyar TL) olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı ise yıllık bazda 1,8 puan daralarak %40,4'e geriledi. 1Y26 FAVÖK marjı %41,4 seviyesinde gerçekleşerek şirketin yıl sonu beklentisiyle uyumlu oldu. Net borç/FAVÖK oranı çeyrek sonunda 0,99x seviyesine yükselirken, bu oran 2025 yıl sonundaki 0,60x seviyesinin üzerine çıktı. Şirket, IFRIC 12 hariç gelir büyümesi beklentisini %8-9 aralığından %8'e revize etti. %41-42 FAVÖK marjı hedefi korunurken, yatırım harcamaları/satışlar beklentisini ise önceki %33-34 aralığından %34'e yükseltti. PETKM, 2026 yılının ikinci çeyreğinde piyasa beklentisi olan TL 3,8 milyar'ın üzerinde, TL 4.1 milyar net kâr açıkladı (1Ç26: TL 327 milyon). Jeopolitik gelişmeler nedeniyle ithalat arzının azalması ve bölgesel arzın sıkılaşması sonucunda petrokimya piyasaları çeyrek boyunca belirgin şekilde güçlendi. Etilen-nafta makası çeyreksel bazda iki katından fazla artarak ton başına US$ 485 seviyesine ulaştı. Gelirler, beklentilere paralel olarak çeyreksel bazda %26 artışla TL 36,4 milyar oldu. Şirket, %66 kapasite kullanım oranıyla 624 bin ton üretim gerçekleştirdi. Toplam petrokimya satışları US$ 782 milyon seviyesine ulaştı. Brüt kâr marjı 1Ç26'daki %0 seviyesinden 2Ç26'da %8,6'ya yükseldi. FAVÖK marjı ise beklenti olan %8,4'ün üzerinde, çeyreksel bazda 8 puan artışla %9,4 olarak gerçekleşti. FAVÖK, ürün fiyatları ile hammadde maliyetleri arasındaki olumlu fiyatlama farkı sayesinde desteklendi. Net borç çeyreksel bazda yatay kalarak US$ 1,0 milyar seviyesinde gerçekleşti. Yönetim, yıl geneli için 2,1 milyon ton satış hacmi, US$ 413 Petkim marjı ve US$ 100 milyon FAVÖK beklentisini korudu. MPARK, 2026 yılının ikinci çeyreğinde piyasa beklentisi olan TL 1,1 milyar'ın üzerinde, TL 1,4 milyar net kâr açıkladı. Net kâr yıllık bazda yatay seyretti. Gelirler, hem yurt içi hasta sayısındaki hem de sağlık turizmi kaynaklı yabancı hasta hacmindeki artış sayesinde, ABD doları/TL kurunun olumsuz etkisini dengeleyerek %7 yükseldi. FAVÖK marjı, beklentilere paralel şekilde 430 baz puan artışla %28,7 oldu. Etkin stok yönetimi ve hasta karmasındaki iyileşme sayesinde malzeme giderlerinin satışlara oranı 150 baz puan geriledi. Verimlilik uygulamaları sayesinde personel giderlerinin satışlara oranı 330 baz puan azaldı. Daha yüksek parasal kazançlar ve ertelenmiş vergi gelirleri net kârı destekledi. Net borç, 2025 yıl sonundaki TL 14,1 milyar seviyesinden TL 13,3 milyar seviyesine gerilerken, net borç/FAVÖK oranı 0,7x olarak gerçekleşti. TABGD, 2026 yılının ikinci çeyreğinde piyasa beklentisi olan TL 1,2 milyar'ın üzerinde, TL 1,5 milyar net kâr açıkladı. Net kâr yıllık bazda yatay kalırken, vergi muhasebesi uygulamasındaki değişiklikten narındırıldığında %19 artış kaydetti. Gelirler %11 yükseldi. Sistem genelindeki satışlar (enflasyon etkisinden arındırılmamış) işlem sayısındaki %10 artışın desteğiyle %42 büyüdü. Brüt kâr marjı 50 baz puan daralırken, FAVÖK marjı %22,5 seviyesinde yatay kaldı (beklenti: %22,0). Şirket, 2025 yıl sonunda bulunan TL 55 milyon net nakit pozisyonuna kıyasla TL 1,8 milyar net borç pozisyonuna geçti. Net borç/FAVÖK oranı 0,15x seviyesinde gerçekleşti. Yönetim, yeni restoran açılışlarında %10 büyüme, %8-10 gelir artışı ve yatay FAVÖK marjı beklentilerini korudu. EREGL, 2026 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarını bu akşam açıklayacak. Piyasa beklentisi çeyrek için TL 64,4 milyar net satış, %10,3 FAVÖK marjı ve TL 5,4 milyar net kâr yönündedir.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.

ForInvest Haber
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.