Çarşamba günü Paris borsasında işlem gören dev lüks tüketim şirketlerinin hisseleri sert bir baskı altına girdi. Düşüşte, Deutsche Bank analistlerinin başarılı geçen ikinci çeyrek bilançolarına rağmen sektörde yeni bir büyüme dinamiği kalmadığına dikkat çeken temkinli değerlendirmeleri etkili oldu.
Alman bankası sabah saatlerinde yayımladığı sektör raporunda, son çeyrek sonuçlarının piyasa duyarlılığında yalnızca çok sınırlı bir iyileşme sağladığını belirtti. Raporda, sektörün büyüme öngörülerini baskılamaya devam eden üç temel faktör öne çıkarıldı: Çin pazarındaki talepte belirgin bir toparlanmanın yaşanmaması, orta gelir grubundaki "ulaşılabilir lüks" tüketicilerin alım gücü üzerindeki baskının sürmesi ve Orta Doğu’da tırmanan jeopolitik gerilimlerin yarattığı olumsuz etki.
Bu olumsuzlukların hafiflemesini sağlayacak bir tetikleyici bulunmadığını vurgulayan Deutsche Bank analistleri, sektördeki birçok dev markanın hedef fiyatlarında güncellemeye gitti.
HEDEF FİYATLAR AŞAĞI YÖNLÜ GÜNCELLENDİ
Deutsche Bank, Hermès için "al" tavsiyesini korumakla birlikte hedef fiyatını 2.320 eurodan 1.920 euroya indirdi. Benzer şekilde LVMH için de "al" tavsiyesi sürdürülürken, hedef fiyat 600 eurodan 590 euroya çekildi.
Kering için "tut" tavsiyesini koruyan banka, hedef fiyatını 280 eurodan 295 euroya yükseltti. Moncler için "tut" tavsiyesi sürdürülürken hedef fiyat 58 eurodan 57 euroya çekildi. Ermenegildo Zegna için ise "al" tavsiyesi korunarak hedef fiyat 14 dolardan 16 dolara çıkarıldı.
Sektörü destekleyecek unsurların bulunmadığı bir ortamda ayrışmanın artacağı uyarısında bulunan banka; yalnızca en üst segment lüks ürünlere odaklanan markaların (Richemont, Brunello Cucinelli) veya spekülatif dönüşüm hikayesi sunan şirketlerin (Burberry) bu süreçten güçlenerek çıkabileceğini savundu.
PİYASALARDA KÂR SATIŞLARI HIZ KAZANDI
STOXX Europe Luxury 10 endeksi, beklenenden iyi gelen bilanço açıklamaları ve yapay zeka sektöründeki hareketliliğin yarattığı servet etkisi sayesinde Mayıs başındaki dip seviyelerinden yaklaşık yüzde 15 oranında yükselmişti.
Ancak Deutsche Bank analistlerinin işaret ettiği yapısal belirsizlikler, Avrupa piyasalarında güçlü bir kâr satış dalgasını beraberinde getirdi. Düşüşlerin etkisiyle Kering yüzde 3,1, EssilorLuxottica yüzde 2,8 ve Burberry yüzde 2,4 değer kaybederek STOXX Europe 600 endeksinde en fazla gerileyen hisseler arasında yer aldı.
Paris borsasında ise Hermès hisseleri yüzde 2'ye yakın değer kaybederken, LVMH yüzde 1,8'lik düşüşle onu takip etti.