Merkez Bankalarının İnzivası: Jackson Hole

26.08.2021
Emre ÇAYIRLI
  • Emre ÇAYIRLI
  • ALB Forex Araştırma Müdürü
Kansas Fed tarafından 1978 yılından bu yana her yıl geleneksel olarak düzenlenen ve neredeyse G20 içinde yer alan tüm ülkelerin merkez bankası başkanlarının davet edildiği Jackson Hole toplantısı, önceki yıllarda önemli ekonomik açıklamalara sahne olduğu için bu yıl da dikkatleri üzerine çekiyor.

Toplantıya ilişkin yapılan son değişiklik ise beklentilerde değişim yaşanmasına neden oldu. Delta varyantının hızla yayılması, geçtiğimiz yıl olduğu gibi bu yıl da Jackson Hole toplantısının sanal ortamda yapılmasını zorunlu kıldı. Kansas City Fed’in düzenlediği sempozyumun iki gün süreyle bu hafta sonu yapılması beklenirken, tek güne indirilmesi ve uzaktan katılım ile düzenlenmesine karar verilmesi Fed’in tahvil alım programına dair vereceği düşünülen mesajın da ileri bir tarihe öteleneceği beklentisini fiyatlara yansıtmaya başladı.

Haziran ayı Fed toplantısı sonrasında politika yapıcıların faiz artışına ilişkin öngörülerinin önceki toplantılarda yapılan projeksiyonlara göre erken bir tarihe çekilmiş olması, yakın zamanda parasal sıkılaşmaya başlanabileceği beklentisi yarattı. Aşılama çalışmalarının yaygınlaşmasıyla kısıtlamaların kalkması ekonomik faaliyetlerde canlanma yaratıp yaz döneminde ABD’de açıklanan makro ekonomik verilerinin olumlu yönde gelişmesine neden oldu, Fed’in yakın dönemde para politikasında değişime gideceği beklentisi dolar endeksinin son üç ayda yüzde 5 yakın değer kazanmasına zemin hazırladı. Yaşanan bu gelişmeler ise Jackson Hole toplantısının önemini artırıp, Fed’in eylül ayında yapacağı toplantı öncesinde “sıkılaşma sinyalinin verilebileceği yer Kansas olur mu?” sorusunu gündemde tutup ABD dolarının değer kazanmasına zemin hazırladı. Delta varyantı ve istihdam piyasasının gelişimine yönelik belirsizlik ise toplantı öncesinde beklentilerin ayrışmasına neden oldu.

Hatırlanacak olursa özellikle 2008 sonrasında Fed başkanı B.Bernanke’nin para politikasına yönelik önemli açıklamalarını duyduğumuz Jackson Hole’de 2014 yılında ECB başkanı M.Draghi’nin para politikasına ilişkin yol haritası açıkladığı yer olarak merkez bankalarının politikalarının belirlenmesinde önemli bir yeri var. Bundan dolayı Fed’den beklenen şahin söylem her ne kadar ötelenmiş olsa da yaşanabilecek sürprizlere karşı dikkatli olmak da gerekiyor.  Diğer yandan BoE ve ECB başkanlarının da toplantıya katılmayacak olması önem derecesini düşüren diğer bir değişken olarak düşünülebilir.

Bugüne gelindiğinde Fed üyelerinin özellikle istihdam piyasasının seyrine ilişkin ortak bir görüşte olmaması ve delta varyantının neden olduğu endişe dolayısıyla Jackson Hole toplantısına yönelik beklentiler değişim gösteriyor. Bununla birlikte Fed başkanı J.Powell’ın yarın akşam Türkiye saatiyle 17.00’de yapacağı açıklama öncesinde kararsızlığın devam ettiği ve finansal piyasalarda risk almak istemeyen yatırımcıların beklemeye geçtiği görülüyor. Son dönemde geçici mi kalıcı mı sorusunun yanıtsız kaldığı yüksek enflasyon ile ilgili olarak yapılacak değerlendirmeler ileriye dönük beklentileri şekillendiren en önemli husus olacak. Küresel tedarik zincirinde yaşanan aksamaların zemin hazırladığı üretim kesintileri, istihdam piyasası için de risk unsuru olarak kalmaya devam ediyor. Diğer yandan enerji ve gıda fiyatlarında yaşanan yükselişin de destek verdiği TÜFE ve ÜFE oranlarına ilişkin yapılacak değerlendirme, para politikasına yönelik yeni beklentilerin şekil kazanmasına yardımcı olacak. Para politikasına yönelik yeni bir söylem duyar mıyız bilinmez ama toplantı sonrasında piyasalar yeniden şekillenmeye başlayacak. Bu nedenle tüm gözler, Jackson Hole toplantısından çıkan ve önümüzdeki yıllarda para ve ekonomi politikaları için herhangi bir sinyal gönderen Fed Başkanı Jerome Powell'ın açıklamalarında olacak.

Ons Altın Teknik Görünüm

2019 yılında 1300 dolar bölgesinden başlayan yükseliş trendiyle tarihi zirvesi olan 2070 dolar seviyesinden başlayan düşüş trendleri arasında sıkışan ons altın fiyat bu hafta 1800 doların üzerine test etmiş olsa da kalıcılık sağlayamadı. Bundan sonraki süreçte Fed’in parasal genişlemeye bir süre daha devam etmesi halinde ons altın fiyatının 1830 ve 1870 dolar seviyelerine yükseldiğini görebiliriz. Fed’den sıkılaşma adımları atılması durumunda ise 1750 ve 1700 dolar seviyeleri destek olarak izlenebilir.

Euro/Dolar Teknik Görünüm

Son bir yıldır 1.16 ile 1.23 arasında hareket eden EUR/USD paritesi son dönemde güç kazanan ABD Dolarının etkisiyle destek bölgesine yakın hareket ediyor. Kısa vadeli düşüş kanalı içinde bulunan parite hareketi için 1.16 bölgesi kritik bir destek seviyesi. Kırılması halinde satış baskısında artış yaşanabilir. Yukarı alanda ise 1.19 ve 1.20 bölgeleri direnç olarak izlenebilir. 

  • BIST
  • DOLAR
  • EURO
  • ALTIN
1.418 Değişim: -0,42% Hacim : 12.081 Mio.TL Son veri saati : 18:05
Düşük 1.413 16.09.2021 Yüksek 1.435
Açılış: 1.424
8,5106 Değişim: 0,99%
Düşük 8,4182 16.09.2021 Yüksek 8,5373
Açılış: 8,4269
10,0267 Değişim: 0,54%
Düşük 9,9414 16.09.2021 Yüksek 10,0686
Açılış: 9,9725
480,04 Değişim: -1,24%
Düşük 477,72 16.09.2021 Yüksek 487,21
Açılış: 486,06
  • PİYASALAR
  • ENDEKSLER
Sembol Son %
bigpara

Copyright © 2021 Tüm hakları saklıdır.
Hürriyet Gazetecilik Matbaacılık A.Ş.

YASAL UYARI:
Piyasa verileri Foreks Bilgi İletişim Hizmetleri A.Ş. tarafından sağlanmaktadır. Üye girişi yapılan Canlı Borsa sayfaları haricinde Hisse senedi verileri 15 dk gecikmelidir. Tahvil-Bono-Repo özet verileri her durumda 15 dk gecikmelidir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bununla beraber gerek site üzerindeki, gerekse site için kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve sitedeki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan ve üçüncü kişilerin uğrayabileceği zararlardan dolayı Hürriyet Gazetecilik ve Matbaacılık A.Ş hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

BIST isim ve logosu "Koruma Marka Belgesi" altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez.

BIST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BIST'e ait olup, tekrar yayınlanamaz.