Makro veriler, şirket bilançoları ve Ukrayna geçen haftanın belirleyicisi idi…

Makro veriler, şirket bilançoları ve Ukrayna geçen haftanın belirleyicisi idi…Adem ÖZENSermaye Piyasaları Uzmanı

Geçen hafta yurtdışı piyasalarda, ekonomik veriler, şirket bilançoları ve Ukrayna konuları belirleyici olurken, yurtiçinde ise bunların yanı sıra TCMB’nin Para Politikası Kurulu toplantısı ve Anayasa Mahkemesi Başkanı Kılıç’ın sözleri etkili idi. Bu kapsamda, ABD’de karışık gelen makro veriler ve şirket bilançoları, Çin’de zayıflığa işaret eden datalar ve Rusya’nın batı ile zıtlığın gerilimini tekrar yukarılara taşıyabileceğinin işaretleri yurtdışı borsa endekslerinde satış baskısı kurdu. Dış piyasalara benzer şekilde Borsa İstanbul gösterge endeksi haftayı %2,8 oranında kayıpla tamamladı.

Yeni haftada haber akışı önemli ve yoğun…
Yeni haftada takip edilmesi gereken gündem maddeleri şunlar olacaktır: i) ABD makro verileri (başta tarım dışı istihdam), ii) Fed’in faiz kararı, iii) Fed Başkanı Janet Yellen’ın konuşması, iv) global çapta Nisan ayı imalat sektörü PMI verileri, v) Ukrayna gerilimi özelinde Rusya ve batının atacağı adımlar, vi) Avrupa ekonomisine yönelik yayınlanacak veriler.

Şirket bilançolarına karşılık makro veriler pozitif havayı destekledi…

Şirket bilançolarına karşılık makro veriler pozitif havayı destekledi…Adem ÖZENSermaye Piyasaları Uzmanı

Teknoloji şirketlerinden gelen negatif bilanço haberlerine karşılık para politikasında belirleyici rol oynayan makro verilerin (haftalık işsizlik maaş başvuruları ve Philadelphia Fed endeksi) beklentilerden iyi gelmesi ve Cenevre’de yürütülen Ukrayna görüşmelerinde ilerleme kaydedilmesi dün yurtdışı borsalara pozitif anlamda yön verdi. Yurtiçinde ise, hafta başından bu yana spekülasyonu yapılan TCMB Başkanı Başçı’nın görevinden alınacağı söylentisinin gerçek olmadığının dünkü TCMB Genel Kurulu’nda ortaya çıkması rahatlama yaratırken, bu durum kurlarda aşağı yönlü, Borsa İstanbul’da ise yukarı yönlü fiyatlamaya neden oldu.

Veriler, “faiz artırımına yaklaşılıyor” diyor…
ABD makro verilerinin iyi gelmeye devam ettiği bir ortamda piyasa oyuncularının bir realiteyi fiyatlandırmak yerine halen Fed Başkanı Yellen’ın söylemleri üzerinden hareket etmesi esasında ciddi bir çelişki. Bu durum, şu an için borsalarda pozitif fiyatlandırılıyor olsa da, yakın gelecekte nasılsa gerçeklerle yüzleşilmek zorunda kalınacaktır. Ayrıca, hatırlanılacak olunursa, Fed’in bu yılki Yönetim Kurulu yapısında şu an “şahin” olarak tabir edilebilecek isimlerin ağırlıkta olması, Yellen istediği kadar piyasaların duymak istediğini söylemeye devam etsin, çok ekstrem birşeyler yaşanmadığı takdirde, varlık alımlarının azaltılması ve faiz artırımı sürecini durduramayacaktır. Bakmayın siz şu an bu yönde bir fiyatlandırma olmadığına. Şu an Ukrayna özelinde yaşanan gerginlik nedeniyle pek çok konu görülmüyor veya görülmek istenmiyor ama Cenevre’de varılan uzlaşının devamının gelmesi halinde piyasa oyuncuları tekrardan gerçeklere dönmek zorunda kalacaktır. Bu kapsamda, şayet önümüzdeki haftalarda Ukrayna’ya ilişkin tansiyon düşerse, bu durumun Türkiye piyasalarına yansımasının negatif olmasını yüksek bir ihtimal olarak görüyorum.

Çin, veriler ve Ukrayna gerilimi dün borsalara satış getirdi…

Çin, veriler ve Ukrayna gerilimi dün borsalara satış getirdi…Adem ÖZENSermaye Piyasaları Uzmanı

Dün yurtdışı piyasalarda Ukrayna geriliminin yanı sıra açıklanan makro veriler ve şirket bilançoları etkili olurken, yurtiçinde de benzer konuların geçerli olduğunu gördük. Bu kapsamda, düne Çin’de bu sabah açıklanan büyüme verisinin ve Ukrayna ordusunun ülkenin doğusunda başlattığı operasyon endişesi ile başlayan Avrupa borsaları, gün ortasında Almanya’da açıklanan ve beklentileri karşılamayan ZEW endeksi ile bu konumunu devam ettirirken, saat 15:30’da yayınlanan ve gelecekteki faiz artırımları ile varlık alımlarının azaltılmasının devam ettirilmesi açılarından büyük bir önemle takip edilen TÜFE verisinin beklentilerden daha iyi gelmesiyle negatif seyrini perçinledi. Güne benzer bir açılış yapan ABD borsaları ise, ilerleyen saatlerde açıklanan şirket bilançolarının bu endişeleri bastırmasıyla eksiden artıya dönerek günü tamamladı. Tüm bu gelişmeler Borsa İstanbul’un bu defa pozitif ayrışmasını sürdürmesine engel olarak bankalar öncülüğünde 73.000’in altına inmesine neden oldu.

Çin’de büyüme son 6 çeyreğin en düşüğünde ama beklentinin üzerinde…
Yeni güne, Çin’de sabah açıklanan büyüme verisinin birincil etkileri ile başlıyoruz. %7,3 olan ilk çeyrek büyüme beklentisine karşılık yayınlanan rakamın tahminlerden daha iyi olarak son altı çeyreğin en düşük seviyesi olan %7,4 oranında açıklanması ve bu durumun Çinli liderlerin ülkede büyümeyi kontrol altına almak için yeni tedbirler alacağı yönünde beklenti yaratması, global borsa endekslerine pozitif etki yaratmış gibi görünüyor. Çin’deki büyümenin yavaşladığı beklentisinin bir süredir fiyatlandırılıyor olmasına karşılık bu saatten sonra yeni fiyatlandırmanın ülkede büyümeyi %7,5 ve üzerinde tutabilmek için alınacak teşvikler, tedbirlerin olacağını düşünüyorum. Ülkedeki büyüme hızının bu şekilde düşmeye devam etmesi halinde, bu durumun global ekonomiye ve borsa endekslerine negatif yansıması kaçınılmaz olacaktır ama şu an için bu olumsuz düşüncenin gerçekleşme ihtimalini daha düşük buluyorum.

Yurtdışına rağmen BİST haftayı yine artıda tamamlayabildi…Yurtdışına rağmen BİST haftayı yine artıda tamamlayabildi…

Adem ÖZEN
Sermaye Piyasaları Uzmanı

ABD’de yayınlanan makro verilerin tamamının beklentilerden daha iyi gelmesine karşılık piyasaların Fed’in toplantı tutanaklarını fiyatlandırmak istemesi gelişmiş ülke borsalarının kimi ülkelerde %3,9’a varan seviyede haftayı ekside, BİST-100 endeksinin ise artıda kapatmasında başlıca rol oynadı. Borsa İstanbul’un bu pozitif ayrışmasında, ayın ilk haftasında yaşanan yoğun para akışının hemen geri dönmeyecek oluşunu ve Rusya endişelerinin devam etmesini birincil öncelik olarak görüyorum. Yoksa Fed’in toplantı tutanaklarında, önceki açıklamaları destekleyici ifadelerinin görülmemiş olması gibi yaratılan uyduruk beklentilerin benim nazarımda bir önemi olmadığını söyleyebilirim. Fed tutanakları gelişmekte olan ülke borsaları ve/veya eur/usd paritesi açısından kısa vadede olumlu fiyatlandırılmış olabilir ama yılsonu beklentilerini değiştirecek önemde herhangi bir unsur içermediği ortadayken piyasalara bu şekilde yansımış olması, olsa olsa trade amaçlı bir hareket olarak değerlendirilebilir.

Bu hafta 73.000’in üzerine çıkılıp çıkılmadığı takip edilmeli…

Yeni haftanın gündemine baktığımızda ise, Çin’den büyüme verisi, Almanya’dan ZEW endeksi ve ABD’den perakende satışlar, işsizlik maaş başvuruları, konut başlangıçları, TÜFE, sanayi üretimi, kko, öncü göstergeler, Phily Fed gibi makro verilerin yanı sıra Rusya gerginliğinin piyasalara yön verecek gelişmeler olduğunu görüyoruz. Bu çerçevede, gerek makro verilerin, gerekse Rusya özelindeki gelişmelerin yakından takip edilmesinde fayda olacaktır. Rusya’nın Kırım’ı ülkesine dahil etmesinin ardından bölgedeki endişelerin bitmemiş olması, gözlerin bu bölge üzerinde yoğunlaşmasına neden olurken, global likiditenin risk arayan bir kısmının seçimlerin ardından Türkiye’ye yönelmesine yol açmış gibi görünüyor. Fakat, son bir yıllık periyotta Türkiye’de yaşanan gelişmelerin yurtdışı tepkilerine bakıldığında bu durumun kalıcı ve sürdürülebilir olduğu kanaatinde değilim. Buna karşılık bu durum, kısa vadeli fırsatlardan yararlanmaya engel bir şey değil elbette. Tüm bunlar çerçevesinde, kısa vadede gösterge endekste 70.000 seviyesi destek, 73000-73.200 aralığı ise direnç olarak görülebilir. Şayet haftalık bazda 73.000 seviyesinin üzerinde kalınabilirse, bu durum 75.000 – 77.000 aralığının hedeflenmesine yol açabilecektir. Son gelen haber akışı ve gelişmelere bakarak endeksin ilk etapta 70.000 desteğini test etmesi daha olası görünüyor. Bu nedenle, mevcut durumda izlemede kalınmasının, kısa vadeli işlemleri tavsiye etmiyor olsam da, bu bazda işlem yapanların gelişmelere göre pozisyon almasının daha iyi bir hareket olacağını düşünüyorum.

Haftalık Piyasa takvimi:

14 Nisan – Pazartesi:
11:00 – (İtalya) Mart ayı TÜFE açıklanacak (final)
12:00 – (Euro Bölgesi) Şubat ayı sanayi üretimi açıklanacak (Beklenti: 0,2% ; Önceki: -0,1%)
15:30 – (ABD) Mart ayı perakende satışlar açıklanacak (Beklenti: 1,0% ; Önceki: 0,3%)
17:00 – (ABD) Mart ayı işletme stokları açıklanacak (Beklenti: 0,6% ; Önceki: 0,4%)

15 Nisan Salı:
10:00 – (Türkiye) TÜİK Ocak ayı işsizlik oranını açıklayacak (Önceki: 10,0%)
11:00 – (Türkiye) Mart ayı bütçe dengesi açıklanacak (Maliye) (Önceki: 1,67 milyar TL)
11:30 – (İngiltere) Mart ayı TÜFE açıklanacak (Önceki: 1,7% (yıllık))
12:00 – (Euro Bölgesi) Şubat ayı dış ticaret dengesi açıklanacak (Önceki: 0,9 milyar €)
12:00 – (Almanya) Nisan ayı ZEW beklenti endeksi açıklanacak (Beklenti: 45,0 ; Önceki: 46,6)
15:30 – (ABD) Mart ayı TÜFE açıklanacak (Beklenti: 0,1% (aylık) ; Önceki: 0,1% (aylık))
15:30 – (ABD) Nisan ayı New York FED imalat endeksi açıklanacak (Beklenti: 7,50 ; Önceki: 5,61)
17:00 – (ABD) Nisan ayı NAHB konut piyasası endeksi açıklanacak (Beklenti: 49,0 ; Önceki: 47,0)

16 Nisan Çarşamba:
05:00 – (Çin) 1.çeyrek GSYH açıklanacak (Beklenti: 7,3% ; Önceki: 7,7%)
05:00 – (Çin) Mart ayı perakende satışlar açıklanacak (Beklenti: 11,9% ; Önceki: 11,8%)
05:00 – (Çin) Mart ayı sanayi üretimi açıklanacak (Beklenti: 8,8% ; Önceki: 8,6%)
06:30 – (Japonya) Şubat ayı sanayi üretimi açıklanacak (final)
11:00 – (İtalya) Şubat ayı dış ticaret dengesi açıklanacak (Önceki: 365 milyon €)
12:00 – (Euro Bölgesi) Mart ayı TÜFE açıklanacak (Beklenti: 1,0% (aylık) ; Önceki: 0,3% (aylık))
14:45 – (Euro Bölgesi) Avrupa Merkez Bankası, faiz dışındaki konuları görüşeceği ayın 2.toplantısını yapacak
15:30 – (ABD) Mart ayı konut başlangıçları verisi açıklanacak (Beklenti: 965.000 ; Önceki: 907.000)
16:15 – (ABD) Mart ayı KKO ve sanayi üretimi açıklanacak (Beklenti: Sanayi Üretimi 0,4%, KKO 78,7% ; Önceki: Sanayi Üretimi 0,6%, KKO 78,8%)
21:00 – (ABD) `Bej Kitap(Beige Book)` raporu açıklanacak

17 Nisan Perşembe:
09:00 – (Almanya) Mart ayı ÜFE açıklanacak (Önceki: -0,9% (yıllık))
11:00 – (Euro Bölgesi) Şubat ayı cari işlemler dengesi açıklanacak (Önceki: 25,3 milyar €)
15:30 – (ABD) Haftalık işsizlik maaş başvuruları açıklanacak (Beklenti: 312.000 ; Önceki: 300.000)
17:00 – (ABD) Nisan ayı Philadelphia FED endeksi açıklanacak (Beklenti: 10,0 ; Önceki: 9,0)
xx:xx – (Türkiye) Balyoz davasında haklarındaki karar bozulan 88 sanık, hakim karşısına çıkacak

18 Nisan Cuma:
11:00 – (Almanya) Şubat ayı CB öncü göstergeler verisi açıklanacak (Önceki: 117,5)
14:30 – (Türkiye) TCMB Nisan ayı beklenti anketini yayınlayacak (Önceki: GSYH 2,6% (yılsonu))
17:00 – (ABD) Mart ayı CB öncü göstergeler endeksi açıklanacak (Beklenti: 0,5% ; Önceki: 0,5%)
xx:xx - ABD, Almanya, İngiltere, İtalya, Brezilya piyasaları Noel tatilinde olacak
*Beklentiler: Bloomberg’den alınmaktadır

Yazarımızı gün içinde Twitter’da (twitter.com\ozenad) takip edebilirsiniz

Dünü Fed kurtardı, peki yarını?

Dünü Fed kurtardı, peki yarını?Adem ÖZENSermaye Piyasaları Uzmanı

Dün sabah Çin’de yayınlanan dış ticaret verilerinin beklentileri karşılamaması ve Endonezya’da yapılan seçimlerin piyasa oyuncularının isteği doğrultusunda sonuçlanmaması dün piyasalar üzerinde baskı kurabilecek iki gelişme olarak görülmüş olsa da, önceki gece yayınlanan Fed toplantı tutanaklarının ilk faiz artırımı tarihi üzerinden yatırımcılara destek vermesi ya da yatırımcıların tutanaklardan bu yönde pozitif mesaj çıkartma isteği, Uzakdoğu Asya’dan gelen negatif havayı en azından Borsa İstanbul açısından baskıladı. Bu kapsamda, ABD ve Avrupa borsaları dünü ekside kapatırken, BİST-100 endeksi kur ve faizdeki yükselişe rağmen günü 73.000’in üzerinde tamamladı.

Her ne kadar Fed’in toplantı tutanaklarında yatırımcılar görmek istediklerini görmüş olsa da, dün açıklanan ve son 7 yılın en düşük seviyesine gerileyen işsizlik maaş başvuruları verisinin ve ithal-ihraç fiyatları üzerinden iyileşmesini sürdüren ABD makro verileri, faiz artırım sürecine yönelik yatırımcıların ikircikli bakışlarını ve işlemlerini haklı çıkarmayacaktır görüşündeyim. Bu kapsamda, şayet önümüzdeki bir aylık süreçte ABD verileri iyi gelmeye devam ederse (ki bence büyük bir ihtimal), bu durum euro/dolar paritesi ile gelişmekte olan ülke borsalarında dünkü pozitif fiyatlandırmayı tekrar tersine çevirecektir.

Bugüne Moody’s’in Türkiye’nin kredi notu görünümünü durağandan negatife çevirdiği haberi ile başlıyoruz. Moody’s görünümü negatife çevirmede iki neden vurgu yapıyor. Bunlar, 

Yurtdışı aşağı BİST yukarı…

Yurtdışı aşağı BİST yukarı…Adem ÖZENSermaye Piyasaları Uzmanı

Önemli bir makro veri akışının bulunmadığı yurtdışı piyasalar dün, Ukrayna’nın bazı bölgelerindeki hareketliliğe bağlı olarak hareket etti. Bu kapsamda, Rusya ile batı arasındaki gerginliğin artması petrol ve altın fiyatlarına yukarı yönde destek olurken, Avrupa hisse senetleri piyasası üzerinde ise aşağı yönlü baskı oluşturdu. ABD tarafında ise, gün boyunca beklenen ve seans sonrasında açıklanan Alcoa bilançosunun yanı sıra son günlerde endeksler üzerinde düşüşe yol açan teknoloji hisselerinde bu defa aksi yöndeki hareketler ve bölgesel Fed başkanlarının açıklamaları etkili idi. Yurtiçine döndüğümüzde ise, dün sabah açıklanan Şubat ayı sanayi üretimi verisinin aylık bazda düşüş kaydetse de, mevsimsellikten arındırılmış yıllık bazda analist tahminlerinin üzerine çıkılması, TL’nin diğer pariteler karşısında değer kazanması, gösterge tahvilin %10’un altına inerek tek haneye gelmesi gibi unsurlar Borsa İstanbul’un günü %2’lik artışla tamamlamasına vesile oldu.

Piyasalara yine yurtdışı yön verecek…
Son iki haftadır yurtiçine para girişinin devam ediyor olması, hafta başında direnç olarak takip edilmesi gerektiğini ifade ettiğim 73.000’in aşılmasına neden olurken, önümüzdeki günlerde bu trendin ne şekilde evrileceğinde Avrupa Merkez Bankası’nın adımları, ABD’deki ekonomik verilerin gidişatı ve Çin’in ekonomiye destek olmak amacıyla izleyeceği politikalar belirleyici olacaktır. Bu doğrultuda, genel olarak ABD makro verilerinin en kötü ihtimalle beklentileri karşılamaya devam edeceğini düşünürken, Çin’den ekonomiye destek anlamında çok kısa vadede önemli bir hamle gelmesini öngörmüyorum. Avrupa’nın ise, Almanya öncülüğünde yavaş ama iyileşme sürecini devam ettireceğini tahmin ederek Avrupa Merkez Bankası’nın deflasyonla mücadelede 1 trilyon Euro gibi ciddi bir parasal genişlemeye gitmesini en azından şu an için mümkün görmüyorum. Bu nedenle, Avrupa Merkez Bankası’nın bir süre daha lafla peynir gemisi yürütmeye devam edeceğini, buna karşılık piyasanın artık bunu yemeyeceğini düşünüyorum. Avrupa Merkez Bankası’nın böyle yüklü bir parasal genişleme adımını şu an için gerçekleştiremeyeceği görüşümde, Almanya’da artışına devam eden konut fiyatları gerçeği olduğunu da ifade etmek isterim.

Pozitif ayrışma geçen hafta da devam etti…Pozitif ayrışma geçen hafta da devam etti…

Adem ÖZEN
Sermaye Piyasaları Uzmanı

Geçen haftayı yurtdışı borsalar Çin’in büyümeyi desteklemek için ek tedbirler alabileceği haberleri ve ABD istihdam verilerinin beklemesiyle geçirdi. Hafta başında basına yansıyan Çin haberinin pozitif etkisinin yanı sıra Fed Başkanı Yellen’ın parasal genişlemenin devam edeceği yönündeki açıklamaları, St. Louis Fed Başkanı Bullard’ın benzer açıklamaları borsalara destek verdi. Cuma günkü tarım dışı istihdam verisi her ne kadar beklentilerin hafif altında kalmış olsa da, önceki verinin yukarı yönlü revize edilmesi ve datanın ilerlemenin devam ettiğini göstermesi esasında varlık alımlarının azaltımı sürecinin devam edeceğini ortaya koyuyor ve muhtemelen buna bağlı olarak Eur / Usd paritesi aşağı yönlü trendine devam ederek 1,37’ye kadar geriledi. Tüm bu gelişmeler yurtdışı borsaların geçen haftayı %4’lere ulaşan yükselişlerle tamamlamasına neden olurken, gerek dışarıdaki bu olumlu görüntü gerekse yurtiçine para girişinin sürmesi ve Cuma akşamı Fitch’in Türkiye’nin notunda ve görünümünde herhangi bir değişiklik yapmamasının hafta içinde fiyatlandırılması Borsa İstanbul’un haftayı %5,0’lik değer kazancıyla 72.583 puana ulaşmasına imkan sağladı.

Bu hafta 73.000 direnç, 70.700 destek olarak izlenebilir…

Yeni haftaya baktığımızda, makro veri açısından yurtdışında bu defa yoğun ve önemli bir veri akışı göremiyoruz. Buna karşılık, hafta içinde ön plana çıkabilecek gelişmeler Fed’in toplantı tutanakları, İngiltere ve Japonya Merkez Bankalarının faiz kararları, ABD’de tüketici güveni ve işsizlik maaş başvuruları, yurtiçinde ise cari işlemler dengesi ve sanayi üretimi olacaktır. Gelinen aşamada Borsa İstanbul’un 17 Aralık seviyesine neredeyse ulaşmış olması, bundan sonraki süreçte yurtdışı piyasalardaki gelişmelere daha paralel hareket edebileceği izlenimi veriyor. Geçen hafta 70.000 seviyesinin üzerinde kalmayı başaran BİST-100 endeksi için bu hafta 73.000 seviyesi izlenmelidir. Olası dönüşlerde 250 günlük ortalamaların bulunduğu 70.669 seviyesi takip edilmelidir. Mevcut durumda 73.000 ilk hedef olarak görülebilecekken sonraki dirençler olarak 75.000 ve 77.000 seviyeleri telaffuz edilebilir. Piyasaya para girişinin devam etmesi ve güçlü görünümün yanı sıra zayıflığa işaret olabilecek bir gelişmenin olmaması sebebiyle mevcut durumda hisse pozisyonlarında şu an herhangi bir değişiklik yapmayı gerektirici bir şey bulunmuyor.

Piyasa takvimi:

7 Nisan – Pazartesi:
07:00 – (Japonya) Şubat ayı öncü göstergeler endeksi yayınlanacak
11:30 – (Euro Bölgesi) Nisan ayı Sentix yatırımcı güven endeksi açıklanacak (Önceki: 13,9)
12:30 – (Türkiye) BDDK Şubat ayı bankacılık sektörü verilerini açıklayacak
13:00 – (Almanya) Şubat ayı sanayi üretimi açıklanacak (Önceki: aylık 0,8%)
17:30 – (Türkiye) Hazine Müsteşarlığı Mart ayı faiz dışı denge verisini açıklayacak (Önceki: 3,11 milyar $)
18:00 – (Türkiye) DHMİ, Mart ayı yolcu verilerini açıklayacak (Önceki: 19,7%)
22:00 – (ABD) 23:00 – (Brezilya) Brezilya Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (Beklenti: 14,0 milyar $ ; Önceki: 13,7 milyar $)

8 Nisan Salı:
02:50 – (Japonya) 1-20 Mart dönemi ticaret dengesi açıklanacak (Önceki: 609,3 milyar Yen)
02:50 – (Japonya) Şubat ayı cari işlemler dengesi açıklanacak (Önceki: -1.589 milyar Yen)
06:30 – (Japonya) Japonya Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (Beklenti: 0-0,1% ; Önceki: 0-0,1%)
09:45 – (Fransa) Şubat ayı dış ticaret dengesi yayınlanacak (Önceki: -5,7 milyar €)
09:45 – (Fransa) Şubat ayı bütçe dengesi yayınlanacak (Önceki: -12,7 milyar €)
10:00 – (Türkiye) TÜİK Şubat ayı sanayi üretimi verilerini açıklayacak (Önceki: 7,2% (arındırılmamış))
11:30 – (İngiltere) Şubat ayı sanayi üretimi açıklanacak (Önceki: 0,1%)
13:00 – (OECD) Şubat ayı öncü ekonomik göstergeleri açıklayacak (Önceki: 100,75)
13:30 – (Türkiye) Hazine, 15 ay (462 Gün) vadeli kuponsuz tahvil ihalesi düzenleyecek
17:00 – (İngiltere) 3 aylık GSYH tahmini açıklanacak (Önceki: 0,8%)

9 Nisan Çarşamba:
08:00 – (Japonya) Japonya Merkez Bankası (BOJ), aylık raporunu açıklayacak
09:00 – (Almanya) Şubat ayı cari işlemler dengesi açıklanacak (Önceki: 16,2 milyar €)
17:00 – (ABD) Şubat ayı toptan stoklar verisi açıklanacak (Beklenti: 0,6%; Önceki: 0,6%)
17:30 – (ABD) Haftalık DOE petrol stokları açıklanacak
21:00 – (ABD) ABD Merkez Bankası (FED), FOMC toplantı tutanaklarını açıklayacak

10 Nisan Perşembe:
01:50 – (Japonya) Şubat ayı çekirdek makine siparişleri açıklanacak (Önceki: 13,4% (aylık))
03:00 – (Japonya) Şubat ayı CB öncü göstergeler endeksi açıklanacak (Önceki: 100,4)
04:00 – (Güney Kore) Güney Kore Merkez Bankası (BoK) faiz kararını açıklayacak (Önceki: 2,50%)
09:45 – (Fransa) Şubat ayı sanayi üretimi açıklanacak (Önceki: -0,2% (aylık))
09:45 – (Fransa) Mart ayı TÜFE açıklanacak (Önceki: 0,6%)
11:00 – (İtalya) Şubat ayı sanayi üretimi açıklanacak (Önceki: 1,0%)
12:00 – (Euro Bölgesi) 4.çeyrek konut fiyatları açıklanacak (Önceki: 0,6%)
13:55 – (OPEC) OPEC`in aylık `Petrol Piyasaları` raporu açıklanacak
14:00 – (İngiltere) İngiltere Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak (Beklenti: 0,50% ; Önceki: 0,50%)
15:30 – (ABD) Haftalık işsizlik maaş başvuruları açıklanacak (Beklenti: 318.000; Önceki: 326.000)
17:00 – (Türkiye) Kemerköy ve Yeniköy Termik Santralleri ile Kemerköy Liman Sahası özelleştirmeleri için son teklifler alınacak
18:00 – (Türkiye) OSD Mart ayı otomotiv üretimi verilerini açıklayacak
20:00 – (ABD) Şubat ayı Hazine bütçe dengesi açıklanacak (Beklenti: -132,8 milyar $ ; Önceki: -193,5 milyar $)

11 Nisan Cuma:
02:50 – (Japonya) Japonya Merkez Bankası (BOJ), son faiz toplantısının tutanaklarını açıklayacak
03:30 – (Çin) Mart ayı TÜFE açıklanacak (Önceki: 0,5% (aylık))
09:00 – (Almanya) Mart ayı TÜFE açıklanacak (final) (Önceki: 0,3% (aylık))
09:45 – (Fransa) Şubat ayı cari işlemler dengesi açıklanacak (Önceki: -3,9 milyar €)
10:00 – (Türkiye) TCMB, Şubat ayı cari işlemler dengesini açıklayacak (Önceki: -4,88 milyar $)
15:30 – (ABD) Mart ayı ÜFE açıklanacak (Beklenti: 0,1% (aylık) ;  Önceki: -0,1% (aylık))
16:55 – (ABD) Nisan ayı 1.dönem Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi açıklanacak (Beklenti: 81,0 ; Önceki: 80,0)
19:00 – DBRS, Almanya, İtalya, Hollanda, İrlanda`nın kredi notuna ilişkin `Gözden Geçirme Raporunu` açıklayacak
19:00 – (Türkiye) Moody`s Türkiye`nin kredi notu için gözden geçirme raporunu açıklayacak
*Beklentiler: Bloomberg’den alınmaktadır

Yazarımızı gün içinde Twitter’da (twitter.com\ozenad) takip edebilirsiniz

Yurtdışındaki pozitif hava veriler ve Yellen eşliğinde devam ediyor…

Yurtdışındaki pozitif hava veriler ve Yellen eşliğinde devam ediyor…Adem ÖZENSermaye Piyasaları Uzmanı

Çin’de HSBC satın alma yöneticileri endeksinin Temmuz 2013’den bu yanaki en düşük seviyesine gerilemesine karşılık resmi PMI verisinin 50,2’den 50,3’e sınırlı bir yükseliş kaydetmesinin ehven-i şer olarak görülmesi, ABD verilerinin beklentilere yakın seyretmeye devam etmesi, Almanya’daki işsizlik verilerinin tahminlerden daha iyi gelmesi ve hepsinden öte önceki gün Fed Başkanı Jannet Yellen’ın toparlanmayı desteklemek için sıradışı tedbirlere hâlen ihtiyaç olduğunu söylemesinin pozitif etkisi dün global borsa endekslerinde pozitif havanın devam etmesine neden oldu. Yurtiçinde ise, yerel seçimlerde iktidar partisinin başarıyla çıkmasının TL cinsi enstrümanlara para girişini desteklemesi Borsa İstanbul’un 17 Aralık seviyesine ulaşmasına yol açtı.

Paranın yönünü ABD makro verileri belirleyecek…
Geçtiğimiz gün Fed Başkanı Yellen, her ne kadar her zaman olduğu gibi güvercin açıklamalarına devam etmiş olsa da, Fed’in bu yılki yönetiminde şahinlerin ağırlıkta olduğu ve geçen ay yayınlanan tutanaklarda faiz artırımında makro verilerin ön planda tutulacağı gözardı edilmemelidir. Bu nedenle, önümüzdeki dönemde ABD verilerine biraz daha dikkat etmekte fayda olacaktır. Bu kapsamda da, haftanın geri kalanında, ABD’de başta tarım dışı istihdam verisi olmak üzere ADP özel sektör istihdamı, fabrika siparişleri, haftalık işsizlik maaş başvuruları ve ISM imalat dışı endeks verilerinin yakından takip edilmesini tavsiye ediyorum. Şayet, kötü geçen kış koşullarına rağmen çok fazla zayıflamayan ABD ekonomisinde Mart ayına ilişkin tarım dışı istihdam verisi beklentilerden daha iyi gelirse, Yellen’ın açıklamalarının gelişmekte olan ülke piyasalarında yarattığı pozitif havanın etkisi ortadan kaybolacaktır. Aksi halde ise, gelişmekte olan ülkelere para akışının devamı gelerek para birimlerinin değer kazanmasına, tahvil piyasalarında faizlerin gerilemesine, borsalarda ise alıcılı seyrin sürmesine sebebiyet verebilecektir. Bu çerçevede, 2014 yılı içerisinde gelişmekte olan ülke borsalarının yönünde, ABD makro verileri, tahvil faizleri ve kurlar esas itibarıyla belirleyici olacaktır. Diğer tarafta ise, gelişmekte olan ülke ekonomilerindeki büyüme önem kazanacaktır.