Yellen TL'nin seyrini belirleyecek!

11.07.2017 - 12:56 | Son Güncelleme : 12.07.2017 - 10:08

Piyasalar Yellen'in çarşamba ve perşembe günü Kongre'ye yapacağı yarı yıl para politikası açıklamalarına odaklanırken, uzmanlar Yellen'ın konuşmalarının TL'nin seyrini belirleyeceğini belirtiyor. Uzmanlar Yellen'ın konuşmasına piyasaların olası tepkisini bigpara'ya değerlendirdi.

YELLEN'İN KONUŞMASI OYUN BELİRLEYİCİ

Kapital FX Araştırma Müdür Yardımcısı Enver Erkan, “Konuşma öncesi volatilite sınırlı, hisse senetleri kazançlarına tutunuyor, USD her ne kadar G10’a karşı görece zayıf olsa da, 10 yıllık ABD tahvil faizi yüzde 2,40’ta, halen çok yüksek. Pozisyonlanmalar, Yellen’in konuşmasından önce EM’lerde tedirginlik yaratacak yönde” dedi.

Erkan değerlendirmesine şöyle devam etti: “Yellen'in konuşması oyun belirleyici gelişmelerden ilki. Özellikle soru - cevap kısmında ABD ekonomisi ile ilgili çizeceği resim çok önemli. ABD enflasyonundaki yavaşlama dar perspektifli, geçici fiyat etkili bir yavaşlama mı, yoksa ekonomik dinamiklere mi bağlı? Tahvil piyasası olayı son derece optimistik fiyatlıyor. Yellen da benzer bir şeyler ortaya koyarsa ABD 10 yıllıkları bu sefer yüzde 2,50 sınırına dayanır ki, bu daha değerli USD demek olacaktır. EM para birimlerindeki görünümü bozabilir ve DXY’yi de daha üst seviyelere taşıyabilir. Böylesi bir durumda USDTRY’de denge noktasının 3,64’ün üzerinde oluşması bir risktir ve daha yukarı seviyelere fiyat hareketinin de tetiklenmesine neden olacaktır” şeklinde belirtti ve şöyle devam etti:

##$$ILISKILIHABERWIDGET##$$

Öte yandan; Fed’in üzerinde faizleri hemen hızlı bir şekilde artırma gibi bir baskı söz konusu değil. Ekonominin gidişatı, iyileşme için daha çok kanıt görmek gerekliliğini ortaya koyuyor. Ücretlerdeki artışın ve tüketimin istikrara kavuşmaması, halen dinamiklerde de sorun olabileceği görüşünü destekliyor. Her ne kadar şu anda tahvil piyasası, tam bir optimistik havayı fiyatlıyor olsa da, Trump yönetiminin bir kere vergi refornu dahil olmak üzere ekonomik büyümeyi yüzde 3-4 bandına taşıyacak reformları tam anlamıyla geçiremeyecek olması, Fed’in de birkaç ay sonradan ziyade, yıl sonuna doğru bir faiz adımı atmasına neden olabilir. Yelen’in konuşmasının böylesi ılımlı bir tonda olması durumunda ise EM’ler kısa süre için rahatlar ve USDTRY’de de 3,60’ın altında bir seyir normalleştirilmiş olur. Ancak bu hareketin 3,50 altında yeni bir eğilim yaratmasını da beklemem.

YENİ MESAJLAR TL ÜZERİNDE OYNAKLIĞI ARTIRABİLİR

Gedik Yatırım, Yatırım Danışmanlığı Müdürü Erol Gürcan “Fed Başkanı Yellen’ın çarşamba ve perşembe günleri Kongre ve Temsilciler Meclisi’nde yapacağı sunumlar piyasaların yakın takibinde olacak. Son toplantıda bilanço küçültmenin zamanlamasına ilişkin olmasa da operasyonel çerçevesine ilişkin net mesajlar verilmişti. Dolayısıyla, özellikle bilanço küçültme sürecinin zamanlamasına ilişkin gelecek mesajlar oldukça kritik bir öneme sahip olacak. Fed’in temel olarak hem istihdam hem de enflasyon hedefi bulunmakta” dedi.

İstihdam tarafından uzun süredir genel manada işlerin istendiği gibi gittiğinin görüldüğünü belirten Gürcan, “Enflasyon tarafında resim bu kadar net değil” şeklinde belirtti. Gedik Yatırım, Yatırım Danışmanlığı Müdürü Gürcan sonrasında şunları ekledi:

“Dolayısıyla, bilanço küçültme zamanlaması ile birlikte enflasyona yönelik gelecek mesajlar piyasaların odağında olacak. Son günlerde gelişmekte olan para birimlerinin dolar karşısındaki değer kaybının zaman zaman hızlandığı görülmekte. Yellen’ın Haziran ayındaki basın toplantısı ve FOMC toplantısında yapılan açıklamalardan farklı bir şey sunmaması durumunda dolardaki değerlenme eğiliminin bir miktar sakinleşmesi beklenebilir. Ancak, özellikle enflasyon ve bilanço küçültmeye ilişkin verilecek yeni mesajlar TL ve diğer gelişmekte olan para birimleri üzerinde oynaklığı artıcı önemli etki bırakabilir. Enflasyonun güçleneceği ve/veya bilanço küçültmenin başlangıç zamanına ilişkin önümüzdeki birkaç ayın işaret edilmesi gibi senaryolarda dolar/TL’nin 3.65 TL’yi aşarak hızlı bir şekilde 3.70 – 3.73 TL civarlarına doğru bir hareket yaptığı görülebilir. Diğer taraftan, herhangi bir yeni söylemde bulunulmaması ya da doların değerini düşürücü yönde gelebilecek açıklamalar da kurun 3.58 – 3.63 TL aralığında dengelenme arayışına girmesi beklenebilir.”

DOLARDA YÜKSELİŞ DEVAM EDEBİLİR

İntegral Yatırım Araştırma Direktörü Tuncay Turşucu, "Janet Yellen’ın yarınki sunumda, 14 Haziran tarihli basın toplantısındaki çizgisinden farklı olmasını beklemiyorum. İstihdam konusunda güçlü sinyaller vermesini ve enflasyon konusunda endişeli olmadıklarını, enflasyonun uzun vadede hedefe doğru ilerleme göstereceği görüşlerini yineleyecektir. Yarınki sunumda bir faiz artırımı beklentisini de söyleyebilir ancak bundan daha önemli olacak olan tahvil azaltımı olacak görünüyor. ABD Meclisi tahvil azaltımı konusunu ve detayları öğrenmek isteyecektir. Bunun ne zaman başlayacağı ve tahvil azaltımının faiz, enflasyon ve istihdam gibi konularda ne gibi etkiler oluşturabileceğini bilmek isteyecektir. Büyük oranda bilanço küçültme konusu geniş yer bulacak" dedi.

Turşucu şöyle devam etti: "Piyasalar için önemli olan Yellen’ın sunumunun ardından ABD 10 yıllık tahvil faizlerindeki seyirler olacak. Son 10 günde yüzde 2.12’den yüzde 2.38 seviyesine gelen faizlerde, sunumdan sonra yükselişin devam etmesi ve yüzde 2.50’yi aşması, başta TL olmak üzere GOÜ para birimleri üzerindeki baskıyı artırabilir ve bu durum kurda yükselişin devam etmesine neden olabilir. Aynı şekilde borsalarda da baskı görebiliriz. Buna karşın sunum sonrasında piyasalarda önemli bir hareketlilik oluşmaz ise, TL içinde bir rahatlama gözlenebilir. Dolar geri çekilebilir ve borsa yükselişini daha iştahlı sürdürebilir."


Etiketler

Bu haberi okuyanlar bunları da okudu
 
  • BIST
  • DOLAR
  • EURO
  • ALTIN
  • KREDİ
108.739 Değişim: 0,11% Hacim : 2.746 Mio.TL Son veri saati : 14:11
Düşük 108.326 22.08.2017 Yüksek 109.147
Açılış: 108.984
3,5001 Değişim: 0,11%
Düşük 3,4936 22.08.2017 Yüksek 3,5056
Açılış: 3,49635
4,1176 Değişim: -0,35%
Düşük 4,1113 22.08.2017 Yüksek 4,1366
Açılış: 4,132
144,65 Değişim: -0,39%
Düşük 144,23 22.08.2017 Yüksek 145,34
Açılış: 145,22
TL
Ay
%

bigpara

Copyright © 2017 Tüm hakları saklıdır.
Hürriyet Gazetecilik Matbaacılık A.Ş.

YASAL UYARI:
Piyasa verileri Matriks Bilgi Dağıtım Hizmetleri A.Ş. tarafından sağlanmaktadır. Üye girişi yapılan Canlı Borsa sayfaları haricinde Hisse senedi verileri 15 dk gecikmelidir. Tahvil-Bono-Repo özet verileri her durumda 15 dk gecikmelidir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bununla beraber gerek site üzerindeki, gerekse site için kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve sitedeki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan ve üçüncü kişilerin uğrayabileceği zararlardan dolayı Hürriyet Gazetecilik ve Matbaacılık A.Ş hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

BIST isim ve logosu "Koruma Marka Belgesi" altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez.

BIST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BIST'e ait olup, tekrar yayınlanamaz.