Yeni Yil Hedefleri.

Subat ayinin ilk haftasinda, dovizve likidite kosullari biraz daha rahatladi. Merkez Bankasi doviz pozisyonu, 1998 sonunda arti 2,8 milyar dolara, 5 Subat`ta arti 4,7 milyar dolara cikti. Izleyen gunlerde ise, dovizden TL cinsi yatirimlara yonelis durgunlasti. Yil sonunda 19.7 milyar dolarda bulunan Merkez Bankasi doviz rezervi ise 5 Subat`ta 20.4 milyar dolar duzeyine cikti. Bu donemde TL cinsi yatirimlara gorulen talep sonucu, piyasadaki sikisiklik da azalmaya devam etti. 1998 sonunda 1.83 katrilyon duzeyinde bulunan Merkez Bankasi Acik piyasa Islemleri fonlamasi, ocak sonunda 1 katrilyon 242 trilyon liraya geriledikten sonra 5 Subat`ta da 1 katrilyon 157 trilyona indi. Nisan 1999 secimlerine kadar gorev yapacak olan DSP azinlik hukumeti ve ekonomi burokrasisi, 1999 yili icin belirli hedefleri ortaya koydu. IMF ile de gorusulen bu programa gore, secim donemini de iceren yilin ilk yarisinda temel amac, ekonomideki istikrarin korunmasi olacak. Yilin ikinci yarisinda ise, guclu bir koalisyonun isbasina gelmesi halinde yapisal reformlar gundeme gelebilecek. Bu kapsamda, 1999`un ilk yarisinda doviz rezervlerinde ve enflasyonda ulasilan duzeylerin korunmasi esas olacak. Maliye politikalari acisindan bakilirsa, 1998`den sarkan odemelerin yapilmasi zorunlulugu nedeniyle yilin ilk ceyreginde faiz disi butcenin acik vermesi bekleniyor. Bu durumda, parasal acidan da cok siki hedef konulmasi olasi degil. Gecen yil para programinda temel gosterge olarak izlenen `Net ic Varliklar` kaleminde 1999`un ilk yarisi icin hedefler belirlendi. Bu kalem, Merkez Bankasi`nin doviz alimi disinda yarattigi TL miktarini yansitiyor. 9 Subat itibariyle 120 trilyon olan bu kalemde, mart sonu icin 800-900 trilyon liralik ust limit belirlenmis. Yani, bu donemde piyasaya Acik Piyasa Islemleri yoluyla 700-800 trilyon liralik fon verilebilecek. Bu da kabaca 2 milyar dolarlik likidite demek. Tabii, bu miktar bir ust sinir ve mutlaka kullanilacak anlaminda degil. Ama yilin ilk yarisinda hedef 1998 sonuna gore daha az iddiali. Gercekci olmak gerekirse, secim doneminde piyasada istikrarin korunmasi ana esas olmali. Kisacasi, politik istikrarsizlik bir yilin yarisinin daha ekonomik acidan kaydedilmesine yol acti. Simdi istikrar umutlari 1999`un III. ceyregine kaldi. Ancak IMF`nin de katkisiyla hazirlanan programlarda bir noktanin ihmal edildigi gozleniyor. Politik istikrarsizligin onemli kaynaklarindan gelir dagilimi bozuklugu. Bu nedenle, ekonomik istikrar onlemleriyle birlikte bu dengesizligi giderecek, gerekiyorsa dis kaynak destekli politikalarin da devreye girmesi yararli olacaktir. (RADIKAL)