S&P: Stand-by bitiyor mali disipline dikkat

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşlarından Standard and Poor’s (S&P) Türkiye’nin IMF ile yaptığı stand-by anlaşmasının bu mayısta sona ereceğine dikkat çekerek, bu aşamada mali disiplinin sürdürülmesinin çok daha önemli hale geleceği değerlendirmesinde bulundu.

ULUSLARARASI kredi derecelendirme kuruluşlarından Standard and Poor’s (S&P) Türkiye’nin IMF ile yaptığı stand-by anlaşmasının bu Mayıs’ta sona ereceğine dikkat çekerek, bu aşamada mali disiplinin sürdürülmesinin çok daha önemli hale geleceği değerlendirmesinde bulundu. S&P,cari açığın 2006 yılından bu yana yüksek seyrettiğini belirterek, cari açığın 2008-2009 döneminde de Gayri Safi Yurtiçi Hasıla’ya (GSYH) oranının yüzde 5’in üzerinde kalmasının beklendiğinin altını çizdi.Türkiye’nin döviz cinsinden halen BB- ve B Durağan olan notlarının dış açıklardaki önemli kırılganlıklara işaret ettiğini belirten S&P, Cari açığın çok daha uygun ve sürdürülebilir bir şekilde finansmanı yoluyla dış kırılganlığı azaltabilirse ülke notunun iyileştirilmesi beklenebilir görüşünü yineledi.

MALİ ŞOKLARA DAYANIKLI: Türkiye’nin ülke notu üzerinde çalışan analist Faruk Soussa’nın da içinde yer aldığı S&P Rating Servisleri uzmanları, haftalık İngilizce yayınlanan ANKA Review Dergisi’nin Türkiye’ye ilişkin sorularını yanıtladı. S&P uzmanlarınca yapılan değerlendirmede, Türkiye’nin özellikle 2002’den bu yana mali şoklara karşı tepki verme yeteneğinin arttığına dikkat çekilerek, bu gelişmede bankacılık sistemindeki güçlenmenin kilit rol oynadığı kaydedildi.

KRİZDEN HERKES DERS ALSIN: ABD’de yaşanan kredi krizi sonrasında derecelendirme kuruluşlarının itibar kaybına uğradığı yönündeki görüşlerin hatırlatılması üzerine S&P uzmanları, Sub-prime ve kredi krizinin rating kuruluşları açısından bir dizi dersler ortaya çıkardığını söylediler. S&P, Biz de bu derslerden bir şeyler öğrenmek ve buna göre yeni hareket biçimleri oluşturmak durumundayız. Kredi piyasalarında yaşanan bu olağanüstü dönem, bizim S&P olarak mortgage kredilerine dayalı olarak çıkarılan senetlerin derecelendirilmesine yönelik varsayımları oluştururken daha katı ve uzun vadeli bakışlar geliştirmemizi gerektirdi. Analizlerimizi ve süreçlerimizi daha da güçlendirmek için bir dizi girişim başlattık. Kriterlerimizi daha da katılaştırıyoruz, gözden geçirmelerin sıklığını arttırıyoruz ve analiz modellerimizi yeniden biçimlendiriyoruz. Bize sunulan verileri nitelik ve nicelik yönünden daha güvenilir kılmanın yolları arıyoruz şeklinde görüş bildirdi.

HIZLI-YAVAŞ: S&P uzmanları, rating şirketlerinin çok yavaş ya da çok hızlı olmakla suçlandığını kaydederken, bazen de çok agresif ya da çok temkinli olmakla eleştirildiğini söylediler. S&P uzmanları bu konuda şu değerlendirmede bulundular: Eğer gelecek hakkında yorumda bulunuyor, kanılar oluşturuyorsanız ve bilinmeyen olaylar hakkında tahminler yapıyorsanız, bu tür eleştirilerin gelmesi kaçınılmazdır. Biz bundan şikayetçi de değiliz aslında. Biz pazarın bize söylediğine her zaman kulak veririz. Süreci daha da güçlendirmek ve daha iyi hizmet sunmak için, düzenleyici kuruluşlarla ve pazarın katılımcıları ile işbirliğini artırma yükümlülüğümüz var.

Politik riskler ülke notunuzu belirler

S&P uzmanları, ülke notunun hükümetlerin kredi borçlarını içeren mali yükümlülüklerini tam olarak ve zamanında yapacakları konusundaki niyet ve yetenekleri üzerinde rating servislerinin öngörülerini yansıttığını anlattılar. S&P uzmanları, Ülke notu mali yükümlülüklerin yerine getirilip getirilmeyeceği ihtimali konusunda geleceğe matuf bir tahmindir. Ekonomik ve politik risk kredi riskinin temel belirleyicisidir. Ekonomik risk bir hükümetin yükümlülüklerini zamanında yerine getirme yeteneğine işaret eder. Politik risk ise bir hükümetin dış borcunu geri ödeme konusundaki niyet ve istekliliğini yansıtır açıklamasında bulundular. S&P uzmanları Türkiye’de temsilcilik açma yönünde planları olup olmadığı yönündeki soruya, da şu an için bu tür bir düşünce olmadığı yanıtın verdiler. Türkiye’nin birçok yönüyle ilgi çekici bir Pazar olduğunu belirten uzmanlar, Yakın bir zamanda Türkiye ofisi açmak gibi bir planımız yok. Ancak bu görüşümüz düzenleyici konularla ilgili değişik unsurlara bağlı olarak zaman içinde değişebilir dediler.